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中证智能财讯 许昌智能(831396)3月22日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.86亿元,同比增长21.71%;归母净利润4635.51万元,同比增长10.67%;扣非净利润4322.63万元,同比增长73.45%;经营活动产生的现金流量净额为2727.81万元,同比增长43.41%;报告期内,许昌智能基本每股收益为0.36元,加权平均净资产收益率为11.77%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2元(含税)。
以3月22日收盘价计算,许昌智能目前市盈率(TTM)约为22.86倍,市净率(LF)约为2.54倍,市销率(TTM)约为1.81倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,许昌智能近三年营业总收入复合增长率为21.73%,近三年净利润复合年增长率为16.29%。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,新能源收入1.87亿元,占营业收入的31.86%;高低压成套开关设备及智能开关元件收入1.58亿元,同比增长8.53%,占营业收入的27.01%;配用电自动化系统及智能元件收入1.46亿元,占营业收入的24.93%。
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2023年,公司毛利率为25.66%,同比下降0.01个百分点;净利率为7.77%,较上年同期下降0.92个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为28.13%,同比上升0.69个百分点,环比上升1.12个百分点;净利率为9.52%,较上年同期下降2.89个百分点,较上一季度下降0.83个百分点。
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分产品看,新能源、高低压成套开关设备及智能开关元件、配用电自动化系统及智能元件2023年毛利率分别为25.11%、17.87%、37.63%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.51亿元,占总销售金额比例为25.70%,公司前五名供应商合计采购金额0.93亿元,占年度采购总额比例为19.07%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.77%,较上年同期下降0.83个百分点;公司2023年投入资本回报率为10.10%,较上年同期下降0.54个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2727.81万元,同比增长43.41%;筹资活动现金流净额955.89万元,同比增加2086.50万元;投资活动现金流净额-1645.06万元,上年同期为-723.95万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2324.93万元,相比上年同期下降35.27%。
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2023年,公司营业收入现金比为92.69%,净现比为58.85%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.73次,上年同期为0.70次(2022年行业平均值为0.60次,公司位居同行业13/31);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.50次、10.10次。
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2023年,公司期间费用为8986.14万元,较上年同期增加1685.34万元;期间费用率为15.33%,较上年同期上升0.18个百分点。其中,销售费用同比增长27.68%,管理费用同比增长27.4%,研发费用同比增长21.15%,财务费用同比下降39.88%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末减少5.95%,占公司总资产比重下降2.07个百分点;应收账款较上年末增加21.23%,占公司总资产比重上升1.97个百分点;应收票据较上年末减少24.81%,占公司总资产比重下降1.41个百分点;货币资金较上年末增加26.61%,占公司总资产比重上升1.35个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加33.16%,占公司总资产比重上升3.53个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加6356.81%,占公司总资产比重上升3.35个百分点;其他流动负债较上年末减少29.39%,占公司总资产比重下降1.80个百分点;应付票据较上年末增加30.09%,占公司总资产比重上升0.40个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为2742.37万元,同比增长21.15%;研发投入占营业收入比例为4.68%,相比上年同期下降0.02个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为50.73%,相比上年末上升0.93个百分点;有息资产负债率为8.06%,相比上年末下降0.45个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.63,速动比率为1.53。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为157户,较三季度末持平;户均持股市值同年末持平
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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