中证智能财讯 中航重机（600765）3月15日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入105.77亿元，同比增长0.07%；归母净利润13.29亿元，同比增长10.7%；扣非净利润12.89亿元，同比增长8.81%；经营活动产生的现金流量净额为5.94亿元，同比下降23.34%；报告期内，中航重机基本每股收益为0.9元，加权平均净资产收益率为12.02%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.71元（含税）。
以3月14日收盘价计算，中航重机目前市盈率（TTM）约为18.24倍，市净率（LF）约为2.11倍，市销率（TTM）约为2.29倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中航重机近三年营业总收入复合增长率为16.45%，近三年净利润复合年增长率为56.92%。
资料显示，公司生产经营活动主要涉及锻铸、液压环控等业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，锻铸产品收入82.64亿元，同比下降2.01%，占营业收入的78.13%；散热器收入14.65亿元，同比增长10.07%，占营业收入的13.85%；液压产品收入5.13亿元，同比下降12.95%，占营业收入的4.85%。
截至2023年末，公司员工总数为7057人，同比增加2.51%，人均创收149.88万元，人均创利18.83万元，人均薪酬23.16万元，较上年同期分别变化-2.38%、7.98%、8.27%。
2023年，公司毛利率为31.28%，同比上升2.04个百分点；净利率为13.21%，较上年同期上升0.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.83%，同比下降4.27个百分点，环比下降6.20个百分点；净利率为11.97%，较上年同期上升0.94个百分点，较上一季度上升1.52个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额58.29亿元，占总销售金额比例为55.11%，公司前五名供应商合计采购金额31.83亿元，占年度采购总额比例为47.03%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.02%，较上年同期下降0.17个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.74%，较上年同期下降0.43个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5.94亿元，同比下降23.34%；筹资活动现金流净额9.62亿元，同比增加12.26亿元；投资活动现金流净额-21.16亿元，上年同期为-9.18亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.62亿元，相比上年同期下降4.53%。
2023年，公司营业收入现金比为86.79%，净现比为44.68%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.38次，公司位居同行业10/46）；固定资产周转率为3.00次，上年同期为4.40次（2022年行业平均值为2.52次，公司位居同行业9/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.23次、2.07次。
2023年，公司期间费用为15.29亿元，较上年同期增加2.84亿元；期间费用率为14.46%，较上年同期上升2.68个百分点。其中，销售费用同比增长20.31%，管理费用同比增长0.98%，研发费用同比增长52.3%，财务费用由去年同期的-2208.01万元变为1154.65万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加93.06%，占公司总资产比重上升6.86个百分点；货币资金较上年末减少9.47%，占公司总资产比重下降6.76个百分点；应收账款较上年末增加47.26%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；应收票据较上年末增加8.41%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加107.74%，占公司总资产比重上升9.47个百分点；应付票据较上年末减少58.21%，占公司总资产比重下降9.58个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少89.01%，占公司总资产比重下降8.62个百分点；长期借款较上年末增加471.40%，占公司总资产比重上升5.96个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为37.21亿元，占净资产的32.39%，较上年末增加4.05亿元。其中，存货跌价准备为2.74亿元，计提比例为6.85%。
2023年全年，公司研发投入金额为6.61亿元，同比增长52.30%；研发投入占营业收入比例为6.25%，相比上年同期上升2.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.81%，相比上年末上升2.95个百分点；有息资产负债率为12.93%，相比上年末上升0.57个百分点。
2023年，公司流动比率为1.68，速动比率为1.33。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汇添富中盘价值精选混合型证券投资基金、全国社保基金四一八组合，取代了三季度末的南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、汇添富价值精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，贵州金江航空液压有限责任公司、中国贵州航空工业(集团)有限责任公司、中航工业产融控股股份有限公司、中央企业乡村产业投资基金股份有限公司、中航通用飞机有限责任公司、贵州盖克航空机电有限责任公司、中国航空科技工业股份有限公司持股有所上升，富国军工主题混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.98万户，较三季度末增长了6806户，增幅10.80%；户均持股市值由三季度末的57.97万元下降至40.25万元，降幅为30.57%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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