中证智能财讯 中信出版（300788）3月15日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入17.17亿元，同比下降4.65%；归母净利润1.16亿元，同比下降7.72%；扣非净利润6188.48万元，同比下降47.75%；经营活动产生的现金流量净额为2.00亿元，同比增长36.63%；报告期内，中信出版基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为5.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.1元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为5447.24万元，其中因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响为4137.97万元。
以3月14日收盘价计算，中信出版目前市盈率（TTM）约为49.96倍，市净率（LF）约为2.76倍，市销率（TTM）约为3.39倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中信出版近三年营业总收入复合增长率为-3.18%，近三年净利润复合年增长率为-25.56%。
资料显示，公司主营图书出版与发行业务、知识服务业务和文化消费业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，图书出版物销售收入15.30亿元，同比下降4.61%，占营业收入的89.09%；数字阅读服务收入0.58亿元，同比增长14.37%，占营业收入的3.36%。
截至2023年末，公司员工总数为987人，同比减少8.27%，人均创收173.96万元，人均创利11.79万元，人均薪酬37.02万元，较上年同期分别变化3.95%、0.6%、1.86%。
2023年，公司毛利率为34.87%，同比上升0.63个百分点；净利率为6.96%，较上年同期上升0.87个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.52%，同比上升2.21个百分点，环比下降3.77个百分点；净利率为-2.52%，较上年同期上升2.42个百分点，较上一季度下降11.23个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.55亿元，占总销售金额比例为26.50%，公司前五名供应商合计采购金额1.63亿元，占年度采购总额比例为16.31%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.59%，较上年同期下降0.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.70%，较上年同期下降1.22个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.00亿元，同比增长36.63%；筹资活动现金流净额-1.19亿元，同比增加6039.93万元；投资活动现金流净额-2.04亿元，上年同期为2135.43万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.08亿元，相比上年同期增长2.64%。
2023年，公司营业收入现金比为112.04%，净现比为171.91%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.55次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业9/19）；固定资产周转率为159.68次，上年同期为133.97次（2022年行业平均值为10.86次，公司位居同行业1/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为19.49次、2.25次。
2023年，公司期间费用为4.79亿元，同比增长865.08万元；期间费用率为27.92%，同比增长1.78个百分点。其中，销售费用同比增长1.6%，管理费用同比下降2.12%，研发费用同比增长24.89%，财务费用-1396.74万元，去年同期-1776.26万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少4.27%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加105.26%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；使用权资产较上年末增加73.26%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；存货较上年末减少9.01%，占公司总资产比重下降2.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加116.24%，占公司总资产比重上升2.38个百分点；应付账款较上年末减少5.29%，占公司总资产比重下降1.87个百分点；应付职工薪酬较上年末增加22.87%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加16.31%，占公司总资产比重上升0.30个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.74亿元，占净资产的22.53%，较上年末减少4695.81万元。其中，存货跌价准备为9130.39万元，计提比例为16.14%。
2023年全年，公司研发投入金额为2144.49万元，同比下降5.05%；研发投入占营业收入比例为1.25%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为47.83%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.24%，相比上年末上升1.38个百分点；有息资产负债率为1.66%，相比上年末下降0.12个百分点。
2023年，公司流动比率为2.51，速动比率为2.07。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为招商体育文化休闲股票型证券投资基金、泓德瑞兴三年持有期混合型证券投资基金、泓德研究优选混合型证券投资基金、中国国际金融股份有限公司、光大证券股份有限公司，取代了三季度末的富国新材料新能源混合型证券投资基金、万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、万家颐达灵活配置混合型证券投资基金、华夏大盘精选证券投资基金、易方达裕祥回报债券型证券投资基金。在具体持股比例上，泓德丰润三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、兴业兴睿两年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.54万户，较三季度末下降了592户，降幅3.71%；户均持股市值由三季度末的32.67万元上升至35.98万元，增幅为10.13%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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