3月11日食品ETF（515710）早资讯-基金频道-和讯网_新浪财经

宏观数据超预期，吃喝板块近1月获外资净买入超80亿元！板块估值仍具吸引力

近日，国家统计局公布2月份CPI数据。数据显示，2024年2月份，全国居民消费价格同比上涨0.7%，环比上涨1.0%，尽管在一定程度上受到春节错季影响，但该数据仍然超出市场预期。光大证券(601788)表示，向前看，随着春节效应的消退，CPI同比涨幅或将面临回落，但整体改善的趋势仍在。

超预期的CPI数据或意味着国内需求在一定程度上有所改善，叠加近期公布的出口数据、社融数据等均超预期，国内经济企稳回升的态势有望得到进一步稳固。随着国内需求的回升，食品饮料板块或将较大程度获益。

有分析人士表示，当前，随着经济稳步恢复，企业经营状况和利润开始改善，就业市场较为平稳，居民收入状况逐步好转，服务消费持续恢复，餐饮消费加快增长，消费需求或将会得到进一步释放，消费有望继续保持较快增长。

值得注意的是，2月份，受益于春节板块消费超预期以及市场整体情绪的回暖，吃喝板块在二级市场上表现亮眼。数据显示，反映板块整体走势的食品ETF（515710）2月份场内价格涨幅达到10.31%，尽管进入到3月份，板块出现了一定程度的震荡调整，但自2月初以来仍累积了较大的涨幅。

资金面上，板块基本面的回暖预期也吸引了外资进场布局。Wind数据显示，截至3月8日，近一个月北向资金净买入食品饮料板块达到80.91亿元，净买入额在30个中信一级行业中位居第二。

就主要细分板块而言，申银万国表示，板块在节后跟随市场修复后，接下来个股将回归基本面，进入分化阶段。

白酒方面，春节销售情况好于此前市场悲观预期，说明头部品牌的需求仍然有很强的韧性。受宏观经济影响，行业整体需求短期仍有压力，但头部集中、分化加剧的大趋势不变。尽管估值已有修复但依然不高，结合潜在分红水平和中长期的结构性空间，头部公司仍具备性价比和中长期投资价值。

大众品方面，短期看，春节旺季催化，各子行业1-2 月数据环比改善，中期继续关注需求趋势变化。看好两类公司，一类是调整较充分、估值处历史低位、分红率可观的头部公司，二是行业成长空间广阔、公司治理优秀且能积极捕捉消费者和渠道的变化、创新产品和销售模式，估值/市值相对合理的成长品种。

当前，板块估值水平仍具吸引力。Wind数据显示，截至3月8日收盘，细分食品指数市盈率为24.8倍，位于近10年17.65%分位点的低位，配置性价比凸显。

一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份(600887)、海天味业(603288)、青岛啤酒(600600)等。

文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年3月8日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。