长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳
央行“超预期”降准再次释放万亿流动性，受政策利好刺激，A股银行板块全线上扬。
日前，中国人民银行（简称“央行”）宣布，为巩固和增强经济回升向好态势，决定自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。
多家机构认为，央行此次降准力度超过预期，且释放了货币政策将加大对实体经济支持力度的信号。不仅如此，央行同时宣布全面降准及结构性降息，在历史上也较为罕见。而对于银行而言，降准则有助于降低银行负债成本，缓解净息差收窄的压力。
受上述政策刺激，1月24日至26日，同花顺银行指数（881155）连续三个交易日累计上涨超5%。特别是1月26日，A股42家上市银行股价集体飘红。
长江商报记者粗略计算，截至1月26日收盘，A股42家上市银行总市值约为7.82万亿元，三个交易日内累计增加3468.3亿元，涨幅13.8%。
对此，财经评论员张雪峰向长江商报记者表示，这是市场对政策利好的积极回应。央行全面降准和结构性降息政策释放了流动性，提高了银行的盈利预期，从而带动了投资者对银行股的买入热情。
全面降准及结构性降息同步落地
降准，即央行调低法定存款准备率。一般而言，实施降准将增加市场流动性，可以促进商业银行信贷投放能力增强。
1月24日，央行宣布，为巩固和增强经济回升向好态势，决定自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。
同日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将继续运用存款准备金率、再贷款再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等流动性投放工具，为社会融资总量及货币信贷合理增长提供有力支撑。
“我国目前法定存款准备金率平均水平为7.4%，与国际上主要经济体央行相比，空间还是比较大的，这是补充银行体系中长期流动性的一个有效工具。存款准备金率从2月5日开始正式实施，下调0.5个百分点，将向市场提供长期流动性约1万亿元。”潘功胜称。
长江商报记者注意到，2022年至2023年，央行曾四次在全范围内实施降准，且降幅均为0.25个百分点。而此次降准力度，也都超过过去两年历次调整的水平。
财经评论员张雪峰向长江商报记者表示，通过全面降准，央行旨在增加银行的可贷款资金，提高金融机构的信贷投放能力。
在机构看来，此次降准力度超过预期。东兴证券林瑾璐、田馨宇分析，2022年以来央行珍惜正常货币政策空间，将降准步长缩减至0.25个百分点。此次宣布降准0.5个百分点，力度超出预期，释放了货币政策将加大对实体经济支持力度的信号。
值得关注的是，除了降准之外，此次央行还推进结构性降息，全面降准及结构性降息两大政策同步官宣，在历史上也较为罕见。
张雪峰对长江商报记者分析，通过调降再贷款和再贴现的利率，央行试图引导资金流向农村、小微企业等重点领域，促进结构性调整和产业升级。
银河证券张一纬认为，本次降准释放万亿流动性，有助于改善预期、提振市场信心，同时提前应对春节前居民资金需求和春节后政府债发行对流动性的消耗。通过结构性工具进行定向降息更能起到稳定银行息差、维持银行合理利润、提升服务实体经济能力的作用。
A股银行指数三个交易日涨5%
除了增加市场流动性之外，全面降准及结构性降息对于商业银行的盈利能力也将起到改善作用。
张一纬分析，在不考虑增量信贷投放的情况之下，测算降准预计改善银行净息差0.1个基点，叠加增量信贷投放影响之后银行净息差改善1.16个基点，同时结构性降息大致改善银行净息差0.2个基点，这些有望向贷款端利率传导，进一步降低小微、三农和民营企业的资金成本。
华福证券郭其伟也认为，本次降准直接释放银行长期流动性资金，不仅降低银行长期负债端成本，也能够为银行腾挪更多的流动性，助力银行投放更长久期的资产。以上市银行2023年第三季度数据进行静态测算，本次降准对上市银行息差平均正贡献1.29个基点，预计带来2023年净利润同比增幅提升1.14个百分点。
值得一提的是，根据国家金融监督总局数据，初步统计，2023年商业银行净利润2.38万亿元，同比增长3.24%，对于2023年前三季度1.6%的净利润增速已有明显提升。
目前，已有多家上市银行披露2023年业绩情况。其中，招商银行、中信银行、杭州银行、长沙银行、齐鲁银行2023年的净利润增速分别为6.22%、7.91%、23.15%、9.57%、18.02%。
全面降准叠加结构性降息双重政策落地，同时银行业基本面保持稳健，市场也给予了积极回应。
同花顺数据显示，央行消息发布当日，1月24日同花顺银行指数（881155）上涨1.98%，并在1月25日和26日分别上涨1.44%、2.07%，三个交易日累计上涨超5%。
特别是1月26日，A股42家上市银行股价集体飘红。其中，齐鲁银行尾盘涨停，报收4.49元/股，涨幅10.05%。重庆银行盘中涨停，尾盘收涨3.94%，西安银行、青岛银行、中国银行、民生银行等涨幅超3%。
长江商报记者粗略计算，截至1月26日收盘，A股42家上市银行总市值约为7.82万亿元，三个交易日内累计增加3468.3亿元，涨幅13.8%。
对此，张雪峰向长江商报记者表示，这是市场对政策利好的积极回应。银行业是经济的晴雨表，其表现通常是受到经济活动和信贷环境的影响。央行全面降准和结构性降息政策释放了流动性，提高了银行的盈利预期，从而带动了投资者对银行股的买入热情。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜也在接受长江商报记者采访时称，在全面降准和结构性降息等政策利好刺激下，市场对银行未来的发展前景持乐观态度。
责任编辑：张文
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