安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
专题:美联储维持利率不变,连续第三次按兵不动,市场料本轮加息已结束
FOMC开始了政策转向的讨论。
北京时间周四(14日)凌晨,美联储公布12月利率决议。联邦公开市场委员会(FOMC)以一致同意的方式决定维持利率区间在5.25%-5.50%。
美联储在季度经济展望中下调了明年经济、整体通胀和利率预测,就业市场将保持稳定。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,利率已经接近峰值,对放宽货币政策的讨论已经开始。点阵图显示,美联储明年将降息三次,比9月增加一次。
点阵图:明年或降息三次
决议声明称,在本次会议上决定保持目标区间稳定,可以使委员会能够评估更多信息及其对货币政策的影响。与近几次会议一样,美联储重申在确定使通胀率恢复到2%的额外政策紧缩程度时,将考虑货币政策的累积效应,及经济活动和通货膨胀的滞后性影响。
鲍威尔在发布会伊始表示,物价正在降温,但重申还有很长的路要走。“通货膨胀已经从高点回落,失业率没有大幅上升。这非常好。”

最新利率预期和点阵图比之前有所变化。2023年联邦基金利率中值为5.4%,较9月回落20个基点。2024年和2025年利率中值分别为4.6%和3.6%,分别下修50个基点和30个基点,长期利率维持在2.5%。
从反映利率预期的点阵图分布看,2024年降息预期集中在2-4次,分布较为平均,有2位委员预计将维持利率不变,有1位委员预计将降息6次。

与之前会议类似,尽管美联储的政策利率可能处于或接近本轮紧缩周期的峰值,鲍威尔保留了进一步行动的选项。
“我们准备在适当的情况下进一步收紧政策。”他同时强调,目前没有调整量化紧缩的计划。
值得注意的是,在通胀和劳动力市场出现降温迹象之际,美联储决策者已经开始讨论政策宽松问题。鲍威尔说:“什么时候开始减少货币政策限制,也是我们今天会议上讨论的话题。”他补充道,这将是未来的一个话题。决策者正在思考并讨论。
SEP:经济通胀预测下修,劳动力市场稳定
决议声明称,最近的指标表明,经济活动的增长已经从第三季度的强劲步伐放缓。就业增长有所放缓,但仍然强劲,失业率处于低位。物价在过去一年有所缓解,但仍在上升。委员会继续强调,高度关注通货膨胀风险。
随着四季度以来多项数据波动,最新公布的经济预期概要(SEP)中,美联储将2024年GDP增速中值较9月小幅下修0.1个百分点至1.4%,2025年增速保持在1.8%,2026年增速上修0.1个百分点至1.9%。
谈及经济时,美联储主席称,预计美国经济将在今年最后几个月失去动力。“最近的指标表明,经济活动的增长速度已从第三季度的超高速大幅放缓。即便如此,今年GDP仍有望增长2.5%左右。”鲍威尔还表示,房地产行业的活动在夏季回升后已“趋于平稳”,更高的利率正在减缓商业投资。
鲍威尔同时谈及了衰退的可能性,“现在几乎没有理由认为经济陷入衰退。我认为明年总是有可能出现,无论经济状况如何,这总是一种真实的可能性。软着陆的结果不能保证。现在宣布胜利还为时过早。”

美联储仍然高度关注通胀风险。在近期物价指标显示压力减轻后,2023年PCE通胀率中值下修0.5个百分点至2.8%,2024年和2025年PCE通胀率均下修0.1个百分点,分别为2.4%和2.1%,长期通胀率2.0%保持不变。与此同时,2023年核心PCE通胀率下修0.5个百分点至3.2%,2024年下修0.2个百分点至2.4%,需要注意的是,实现美联储通胀目标依然要到2026年。
对于物价前景,鲍威尔表示, 目前通胀仍然太高,持续的反通胀进展和下降趋势是不确定的。前进的道路也不确定。
劳动力市场方面,美联储维持2023年-2025年失业率预期,分别为3.8%,4.1%和4.1%,2026年和长期失业率则上修0.1个百分点至4.1%。
鲍威尔认为,劳动力市场的发展非常积极。“你可以看到就业增长仍然强劲,但考虑到人口增长和(5.75, 0.00, 0.00%)劳动力参与,就业增长正在回落到更可持续的水平。”他补充道,“疯狂的劳动力短缺时代已经过去了。在很长一段时间内,工资仍高于2%的通胀水平,但已经逐渐降温。”
软着陆与降息
随着联邦基金利率来到2001年以来高位,政策造成的经济逆风成为了经济软着陆的潜在威胁。回顾历史,美联储在激进加息周期中实现目标只有一次,在1990年、2001年和2007年均以经济衰退而告终。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,他看好美国经济有望实现软着陆,但将迎来一段低于长期趋势的增长期。
施瓦茨分析称,在这种情况下,市场降息的希望显得过于乐观。由于通胀仍高于目标,美联储不会急于采取行动。随着消费者面临压力及经济放缓,目前略显顽固的核心通胀将逐步失去动力。 这是关键,因为如果能将核心PCE控制在2.5%以内,下调利率的条件将具备。他预计美联储将在三季度首次降息。
纽约对冲基金Winshore Capital Partners 管理合伙人胡刚向第一财经表示,美联储对降息的节点确认还依然遥远。最主要的因素是通胀走向。事实上,从2021年以来,市场和联储的通胀模型就都过时了。最主要的原因是对通胀预期的失控,使得通胀对供求关系从线性反馈变成了非线性反馈。从宏观角度来说,全球经济走向也会有巨大影响,所以联储也只能走一步看一步。
而对于激进降息的预期可能将依赖经济的急速降温,利率互换市场显示,预计明年底美联储利率将回落近150个基点。Raymond James首席经济学家阿尔曼(Eugenio Aleman)认为,如果迎来严重衰退,失业率上升将是重要风向标。一旦消费者减少支出,企业将解雇更多的员工,人们需要更长的时间才能找到工作。然而,无论以何种标准衡量,现在劳动力市场都非常强劲,要想让经济走上彻底衰退的道路,还需要更多因素的配合。

责任编辑:王永生


APP专享直播
热门推荐
百度谢广军回应女儿事件:深感愧疚,郑重道歉 收起百度谢广军回应女儿事件:深感愧疚,郑重道歉
- 2025年03月17日
- 09:53
- APP专享
- 扒圈小记
94,187
1688宣布全面取消“仅退款”政策
- 2025年03月17日
- 09:27
- APP专享
- 扒圈小记
12,540
美股收涨,英特尔涨近7%!特斯拉跌超4%,市值蒸发2800亿元!中国金龙指数涨超4%,百度涨超9%
- 2025年03月17日
- 22:28
- APP专享
- 北京时间
11,553

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 11:21:21
记者从航天科技(sz000901)集团六院获悉,3月15日,由中国航天科技(sz000901)集团商业火箭有限公司抓总研制的可重复使用运载火箭完成二子级动力系统试车,试验获得圆满成功。此次二子级动力系统试车采用YF-102系列真空版YF-102V发动机,由陕西航天商业发动机有限公司抓总研发,标志着我国商业航天在可重复使用运载火箭发动机技术上取得新突破。目前,该款发动机已具备交付条件,预计今年将首次执行商业飞行任务。 -
趋势领涨今天 10:54:25
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势起航今天 10:37:05
【“首开”半价,低至415元/月】为庆祝趋势起航《龙头起爆点》VIP重磅上线,答谢铁粉支持,趋势VIP特申请发放了“首开”半价名额,半年低至415元/月(绝无仅有的一次),活动巨大,且仅限前50名!切勿错过此次机会!VIP服务包含:每周3-5只龙头股布局(仓位+区间+逻辑),尊享私密互动,且龙头股策略上最多同时持仓3只,结束一只再更新一只,并全程跟踪。在选股上没有方向,买卖点不知如何把握把握的朋友,可加入我们趋势VIP战队,跟我们一起提前埋伏绩优股,时不时还能让你享受一夜情的乐趣。老股民和上班族都适合!订阅地址:【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 10:18:34
【神州数码(sz000034):下属控股子公司中标中国电信(sh601728)服务器采购项目】神州数码(sz000034)(000034.SZ)公告称,下属控股子公司北京神州数码(sz000034)云科信息技术有限公司收到《中标通知书》,确定成为中标供应商,中标金额分别为ARM-A服务器(G系列)6.5亿元(含税)和GPU服务器(G系列)2.28亿元(含税)。该项目如能顺利实施,预计将对公司未来信息技术应用创新业务和整体经营业绩产生积极影响。但项目尚未签署正式合同,合同签订及条款存在不确定性。 -
数字江恩今天 10:18:16
这里,上周五之后其实板块都不持续,明日便是看缺口是否支撑再来一次小诱多。 -
数字江恩今天 10:18:12
明日的强弱看3420缺口来判断。若3420缺口不跌破,明日还能略微新高,但白色平行线明日收盘就到3456了,不能收在之上便是到平行线之外了。反之,若跌破3420缺口,那么就是弱势震荡后等待回踩了。 -
数字江恩今天 10:18:07
看5分钟图,其实大盘昨天和今天,两个交易日都是震荡在15个点的窄幅空间之内,目的则是本人所说的,逐步将3341上周五的上涨力度衰竭到平行线之外去。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:17:50
板块来看,今日日内轮动节奏非常快,没有特别持续的板块,有色稀土稍好。只看个股活跃些,则是新能源+新能源车,和数据中心+算力个股稍微活跃些。 -
数字江恩今天 10:17:44
A股两市今日成交5863 + 9334 = 15197 亿人民币,略微缩量,这个缩量主要是上证缩量,深圳平量。大盘全天窄幅横盘震荡再14个点范围内,没有明显波动;而科创50则是强力拉起又跌回震荡。个股方面,今日个股涨跌比5:4,略多于一半个股红盘。 -
数字江恩今天 10:17:38
缺口定明日强弱