来源：i商周
2023年12月12日-13日，由《商业周刊/中文版》主办的The Year Ahead展望2024峰会在上海苏宁宝丽嘉酒店隆重举办。今年是“The Year Ahead展望”峰会在中国举办的第九年，立足全球重新开放融合的新背景，我们邀请了国内外多位来自政界、商界、学术界、文艺界的重磅嘉宾，他们将与现场观众一起分享最新一年的经历和成长，洞悉当前商业现状，前瞻未来态势。
围绕“2024年全球宏观经济展望”，彭博中国资深经济学家曲天石带来了精彩的主旨演讲。他认为，衰退在明年可能是大范围发生的一件事情。彭博经济研究团队对全球34个主要经济体进行研究，认为明年有11个要么衰退、要么会经济明显的放缓。“衰退”或者“经济放缓”这件事，可能是2024年全球经济的一个主题、一个风向。与衰退相对应，全球经济的利率已经见顶了。
“衰退”是分为很多情形的，彭博经济研究认为，美国的衰退将是“温和的衰退”。一方面，因为在三季度支持经济的很多事情不会在四季度出现了。例如Taylor Swift不可能在四季度再搞一次全美巡回演唱会了。从另一方面来看，美国家庭那么多的超额储蓄，持续到了三季度，但第四季度不会持续。因为实际上在6月份的时候40%收入最低的家庭已经耗尽了超额储蓄储备了，后面是用商业信贷支持的消费。失业率其实还是比较低的，但是观察历史的情况发现一个特点，失业率的上升可以在短时间内快速上升。这实际上是一个典型的衰退的周期出现的一个情况。
曲天石表示，“美国经济会衰退，而且一只脚已经在衰退里面了，另外一只脚等明年一季度验证。但是强调一点，不是严重的衰退、是温和的衰退。在我个人看来，是经济从过热走向长期均衡状态的一个过程，只不过这个过程是以浅度衰退的形式出现的。”
美国的高利率到底能够持续多久？会不会导致美国经济出现大问题、会不会导致美国政府的债务出现问题？在过去大概一个月的时间里“十年美债”收益率从“5.05”下降到了“4.27”，逐渐接近国会预算办公室测算的4%的情景测算。过高的利息确实对于美债的可持续性是一个影响，彭博经济研究认为这个过高的收益率不应该持续。
美联储到底什么时候降息，能降多少？曲天石表示，“彭博预测是比较符合市场人士的看法：明年会降125个基点。
谈到中国经济，曲天石表示，中国到目前为止经济还没有完全恢复到疫情前的趋势水平，生产端早已经恢复到疫情前的趋势水平之上。但是在消费端，如果用社会商品零售总额来代表，其实一直没有恢复到疫情前水平之上。CPI通胀到明年下半年才会反弹。
在今年年中的时候很多人都在讨论：“中国经济到底面临的是一个周期性的问题，还是一个结构性的问题？”所谓“周期性的问题”是指受到了冲击，经济短期到了趋势水平以下，可以用一些刺激性政策推回来。但是如果是“结构性问题”的话，就是需要改革来搞定它，而不是靠短期的刺激来搞定。决策层对于这个东西的判断才真正决定政策的走向和趋势。
曲天石强调，明年财政会发挥更大的作用，财政才是促进稳增长的主力军。彭博预测明年中国经济增速是“4.5”。明年的“4.5”会感觉比今年的“五点几”要好。曲天石解释，“因为今年的“五点几”有一部分是来自于去年基数低。企业普遍今年体感温度不好，也有一部分原因是PPI通缩。但是明年的“4.5”是实打实的“4.5”，明年的通胀也会比今年更好，所以明年的体感温度会比今年要好不少。这就算是我给大家报告的好消息。”
责任编辑：梁斌 SF055
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