金天钛业2022年应收票据及应收账款8.1亿占营收116%_新浪财经

中国经济网编者按：湖南湘投金天钛业科技股份有限公司（简称“金天钛业”）拟在上交所科创板上市，公司披露的招股说明书显示，本次拟发行股数不低于发行后总股本的10%且不超过20%，即发行股数不低于4,111.12万股且不超过9,250.00万股，本次发行不涉及股东公开发售股份。金天钛业的保荐机构（主承销商）为中泰证券股份有限公司和中航证券有限公司，保荐代表人为程超、陆杨、孙捷、陈懿。

　　金天钛业是一家主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。金天钛业的控股股东为金天集团，实际控制人为湖南省国资委。

　　金天钛业此次拟募集资金104,459.68万元，其中74,459.6万元用于高端装备用先进钛合金项目（一期）、30,000.0万元用于补充运营资金项目。

　　2020年、2021年、2022年，金天钛业实现营业收入分别为46,164.66万元、57,250.46万元、70,082.74万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2,529.96万元、9,499.79万元、13,255.33万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,399.94万元、8,790.42万元、10,247.32万元。

　　上述同期，金天钛业销售商品、提供劳务收到的现金分别为31,472.31万元、41,852.22万元、52,153.87万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-407.19万元、9,679.26万元、4,033.01万元。

　　报告期内，金天钛业主营业务毛利率分别为33.32%、39.67%和33.76%，受产品成本、产品销售结构等因素影响，呈现一定波动。上述各期，可比公司宝钛股份主营业务毛利率分别为24.17%、23.11%、21.57%，西部超导主营业务毛利率分别为38.38%、41.03%、39.39%。报告期内，金天钛业主营业务毛利率处于同行业可比公司范围内，高于宝钛股份，低于西部超导，且变动趋势与西部超导基本一致。

　　报告期内，金天钛业向前五大客户的销售收入合计占当期营业收入的79.45%、69.52%和72.56%，客户集中度较高。

　　2020年末、2021年末、2022年末，金天钛业应收票据及应收账款账面价值分别为52,721.29万元、62,062.66万元和80,992.39万元，占总资产的比例分别为25.33%、26.80%和34.54%，占当期营业收入的比例分别为114.20%、108.41%和115.57%。

拟募集资金10.45亿元其中3亿元补流

　　金天钛业是一家主要从事高端钛及钛合金材料的研发、生产和销售的高新技术企业。公司主营产品为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件，主要应用于航空、航天、舰船及兵器等高端装备领域。

　　截至招股说明书签署日，金天集团直接持有公司173,879,820股股份，占公司发行前总股本的46.99%，为公司控股股东。湘投集团直接持有金天集团100%股权，通过金天集团间接控制公司46.99%股份对应的表决权，为公司的间接控股股东。湖南省国资委直接持有公司间接控股股东湘投集团84.51%股权，直接持有高新创投81.09%股权，其中，湘投集团直接持有公司控股股东金天集团100%股权，高新创投通过《表决权委托与一致行动协议》合计控制公司直接股东高创湘钛100%股权对应的表决权。因此，湖南省国资委间接通过金天集团及高创湘钛合计控制公司49.08%股份对应的表决权，系公司的实际控制人。

　　金天钛业拟在上交所科创板发行股数不低于发行后总股本的10%且不超过20%，即发行股数不低于4,111.12万股且不超过9,250.00万股，本次发行不涉及股东公开发售股份。金天钛业的保荐机构（主承销商）为中泰证券股份有限公司和中航证券有限公司，保荐代表人为程超、陆杨、孙捷、陈懿。

　　金天钛业拟募集资金104,459.68万元，其中74,459.6万元用于高端装备用先进钛合金项目（一期）、30,000.0万元用于补充运营资金项目。

　2022年营收7.01亿元净利1.33亿元

　2022年末应收票据及应收账款账面价值占营收比例为115.57%

　　金天钛业表示，公司应收账款及应收票据余额较大，主要系公司产品下游客户以军工集团下属单位及其配套锻件厂商为主，付款周期较长所致。报告期各期末，公司对应收账款及应收票据均充分计提了坏账准备，但若未来公司采取的收款措施不力、主要客户的经营状况发生重大不利变化，将导致公司应收账款及应收票据不能按期收回或无法收回，对生产经营带来负面影响。

　　此外，公司部分零部件产品涉及军品审价，未来如公司军品审定价格低于结算确定的暂定价格，存在冲减应收账款的风险。

　界面新闻：前五大客户及供应商均存关联方

　　据界面新闻，金天钛业前五大客户及前五大供应商均存在关联方，应收票据及应收账款账面价值占当期营业收入均超100%。

　　2020年至2022年，公司前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为79.45%、69.52%和72.56%，公司的客户集中度较高。其中，2020年公司第四大客户系公司间接控股股东湘投集团同一控制下的企业。

　　报告期内，湘投集团为公司提供银行借款担保和票据承兑担保，金天钛业分别支付给湘投集团的担保费用分别为312.64万元、175.47万元和56.60万元。

　　截至2022年年末，公司前五大供应商较为稳定，采购金额合计占当期采购总额的比例分别为76.06%、67.30%和70.53%，原材料供应商较为集中。值得注意的是，前五大供应商之一的遵义钛业实为公司的关联方。据招股书披露，公司控股股东金天集团持有遵义钛业股权比例为0.6791%，并向其委派董事。

　　报告期内，公司向遵义钛业的采购金额年年攀升，分别为1765.46万元、3007.15万元和6397.81万元，占同类型交易比重分别为6.26%、9.38%和14.71%。

　　报告期内，公司材料采购金额呈现增长趋势，金额分别为2.64亿元、2.72亿元和3.86亿元。其中，海绵钛采购额占比分别为68.08%、60.22%和58.21%，中间合金采购额占比分别为 27.30%、26.88%和28.51%，系公司主要原材料。

　　公司直接材料占主营业务成本的比例分别为70.13%、66.77%和66.09%，占比较高，上述原材料价格波动直接影响公司产品成本。

　　报告期各期末，公司应收票据及应收账款账面价值分别为5.27亿元、6.2亿元和8.1亿元，占总资产的比例分别为25.33%、26.80%和34.54%，占当期营业收入的比例分别为114.20%、108.41%和115.57%，公司应收账款及应收票据余额大。这一方面对公司资金造成大额占用，另一方面也存在较大的坏账风险。

　　报告期各期，公司的经营活动现金流量净额分别为-407.19万元、9679.26万元和4033.01万元，波动较大且与当期净利润并不吻合。

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