A股成交不足7000亿数据揭示未来走向|A股_新浪财经

本报讯 A股三大指数昨日集体小幅收涨，市场成交额继续萎缩至不足7000亿元。回顾A股近年来的数据，以两市成交额开始基本稳定于6000亿元上方的2020年下半年至今的近3年数据统计，创业板指数、科创50指数在接下来的1个月行情明显回暖，其涨跌幅双双超过5%，而上证50指数平均上涨幅度相对靠后。

市场成交额跌破7000亿元关口

三大指数昨日表现平淡，沪指涨0.31%，深证成指涨0.10%，创业板指涨0.47%，市场成交额继续萎缩至6942亿元，北向资金净卖出25.99亿元。

不过昨日大盘也不乏亮点，总体来看行业板块涨多跌少，燃气板块大涨，证券、航空机场、航运港口、煤炭行业、石油行业涨幅居前，汽车整车、工程咨询服务、装修装饰、汽车零部件板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票超过3000只。券商及金融科技股午后走强带动指数反弹，红塔证券、太平洋涨停，威士顿20CM涨停，指南针再创历史新高。新股、次新股早盘继续活跃，两只上市新股N蓝箭、N华洋均大涨触发二次临停，C盟固利低开后反弹尾盘走低跌近50%，科源制药20CM3连板。

寻找当前市场风口，东方证券表示欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，光伏及储能产业链有望受益;长江证券指出，煤炭板块低估值、高股息、高胜率的特性仍具备较强的投资价值;东吴证券认为，欧洲天然气价格跳涨原因曝光，具备国外转口能力的燃气公司受益。

历史数据揭示超低量后大盘走势

值得留意的是昨日两市成交数据再度萎缩，跌破7000亿元关口。截至收盘，其全天成交额近6942亿元，较上个交易日缩量424亿元。事实上，自本周以来市场交投持续降温，成交额数据也呈现四日连降的态势。

回顾A股近年来数据，以两市成交额开始基本稳定于6000亿元上方的2020年下半年至今的近3年数据统计，2020年10月27日、2021年4月14日、2022年10月11日、2023年7月4日分别达到该年成交额低量时刻。从数据上看，这四次超低量成交时刻中，其相较于近一次峰值分别回调近35%、49%、39%、29%。

值得注意的是在这四次低量成交时刻，不少近端次新股迎来较大上涨行情，其中不乏当年的“人气明星股”出现。而从这些超低量时刻后续展开的行情来看，创业板指数、科创50指数后1个月行情明显回暖，其涨跌幅双双超过5%，而上证50指数平均上涨幅度相对靠后。若是从行业板块角度统计，在其后1个月的行情中，以各板块涨跌幅均值统计，有色金属、社会服务、汽车、钢铁、非银金融、电力设备、医药生物涨幅均值较高，而农林牧渔、公用事业、纺织服饰、通信、环保、传媒等修复表现相对靠后。

下半年增量资金有望加速入场

对于后市看法，粤开证券指出，2023年上半年由于修复不及市场预期，居民消费趋于谨慎，企业盈利触底，并且伴随美联储多次加息，A股市场在经历1月份的反弹后震荡回落。“我们预计下半年，美联储加息渐近尾声，当前A股已逐步确认政策底、信用底、基金底和市场底的情况下，市场预期回暖有望助力增量资金加速回流A股。”该机构表示，增量资金中主要的资金流入项有居民、北向资金、公募、保险等，主要流出项为产业资金净减持和IPO分流。综合来看，预计中性情景下2023年全年净流入约4500亿元，乐观情境下净流入约7500亿元。

此外，中信建投证券首席策略官陈果指出A股市场印花税还有进一步下降的空间，降低股票交易印花税、股息红利税、试点实施T+0交易制度均有利于活跃资本市场，提振投资者信心。“行情在犹豫中展开”，陈果在最新发布的研报中指出，市场上涨行情仍在初期，后续一个阶段将迎来政策与基本面共振增强且风险偏好不断修复，A股有望逐步转为增量行情。

陈果在最新发布的研报中称，今年行情的特点在于下半年盈利复苏与政策加码引来共振，市场上涨行情仍在初期。某种程度上，A股可以和2014年四季度或者2019年一季度作类比。和2014年四季度与2019年一季度的比较与启示来看，复盘历史两轮行情，政策催化下券商股率先上攻，本次“活跃资本市场”运用的政策工具更加多元、更为注重政策节奏。