21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 REITs二季报陆续披露，截至7月19日，已经有15只 REITs公布了“成绩单”，整体来看，产品出现较明显的业绩分化，其中高速公路类修复态势良好；产业园类业绩承压；仓储物流类运营整体保持平稳；保租房类表现稳健，出租率维持高位；清洁能源类、生态环保类资产受季节性影响较大，项目出现业绩分化。
高速公路REITs业绩最好
鹏华深圳能源 REIT 发布的二季报显示，其单季度收入达到 5.55 亿元，净利润达到 1.15 亿元，环比一季度双增，其中收入增长7成，利润则增长8成。受相关预留现金加回影响，二季度可供分配金额达1.67亿元，单季度就贡献了其招募说明书预测的2023年可供分配金额的53%。
在资产运营方面，鹏华深圳能源REIT二季度实现售电量10.88亿千瓦时，同比增长6.64%，占2023年售电量预测数据的30%；二季度售电单价约为0.51元/千瓦时，同比去年同期增长8.01%。
“二季度经营数据表现良好。”鹏华基金基础设施基金投资部总经理王弈哲表示，旺盛的电力市场需求，刺激了用电量进一步增加。尽管电力市场存在经营季节性特征，但基金、项目都保持着平稳运行态势。
截至7月19日，共有15只基础设施 REITs 已披露上半年运营业绩快报。海通证券分析师张紫睿表示，REITs同时具备股性和债性特征，具有风险适中、税收减免等优势，是分散风险、扩充投资范围的合意标的。截至2023年6月30日，我国共有28只公募REITs产品成立。 各板块底层资产分析逻辑差异较大。高速公路类修复态势良好；产业园类业绩承压；仓储物流类运营整体保持平稳；保租房类表现稳健，出租率维持高位；清洁能源类、生态环保类资产受季节性影响较大，项目出现业绩分化。
7月19日，华泰江苏交控REIT的二季报出炉，报告期内，基础设施项目公司实现通行费收入（不含税）9572.5万元，高于历史同期水平，较2022年同期增长76.63%。二季度，日均车流量达到 46874辆/日，较2022年同期增长307%。对于未来，华泰江苏交控REIT也表现得十分积极，其表示，沪苏浙高速公路所在区域的公路货运及客运增长速度较快。中长期来看，随着经济持续复苏，沪苏浙高速公路的车流量有望实现持续增长。
华夏中国交建REIT的情况也如出一辙。该REIT的二季报表示，高速公路行业经历了2023年年初的快速恢复上涨行情后，全国路网交通量增长速度放缓。嘉通高速2023年二季度车流量及通行费收入稳健恢复，报告期内，实现通行费收入（不含税）1.07亿元，日均通行费收入（不含税）为117.4万元，较2022年二季度同比增长5.0%；实现清分车流量210.2万辆，较2022年二季度同比增长22.2%。报告期内，剔除年初春运短期因素，旅客出行意愿依然旺盛，客车车流量维持较高水平。嘉通高速客车二季度日均自然车流量为1.29万辆，较2022年二季度同比增长46.8%。货车二季度日均自然车流量为1.02万辆，较2022年二季度同比增长0.9%。随着宏观经济修复，交通运输业持续回暖，2023年二季度货车日均自然车流量逐月增长（4-6月日均分别为1.01万辆、1.02万辆、1.04万辆），显示报告期内本项目货车车流量维持向好趋势。
此外红土创新盐田港REIT的基础资产均维持了高标仓水平。截至6月末，现代物流中心一期出租率达到99.83%，世纪物流园出租率达到100%。
华南一位基础设施REITs基金经理表示，上半年基础设施REITs市场基本面复苏明显，除产业园区经营情况因地区差异而运营表现水平不一，大部分资产实现稳中有升。“基础资产微观运营数据表现不错，折射出上半年国内经济复苏情况良好。”
公募REITs市场迎来多个积极信号
二季报报喜的同时，公募REITs市场迎来多个积极信号：一是多家公募基金管理公司发布公告，明确公募REITs纳入FOF基金投资范围，市场有望迎来潜在增量资金入场，同时投资者结构也能有所丰富；二是政策层积极发声努力推动REITs多层次市场建设，具体包括推进市场持续扩容增类、完善信披体系、引入长期机构投资者、推动REITs市场与香港互联互通、推进专项立法等；三是多只REITs陆续公布中期运营数据，部分资产维持修复态势，整体经营状况保持稳健。
中信证券明明团队表示，公募FOF纳入公募REITs及时扭转了此前REITs市场的悲观情绪，其意义不仅在于公募FOF给市场带来的增量资金，更多地是REITs新政对市场形成的正面催化，叠加政策层积极发声，公募REITs政策端发力或未来可期。近期，各单REIT在二季报前夕陆续披露底层资产的经营数据，市场在底部修复之后交易或回归基本面，建议密切关注近期公募REITs公告，挖掘底层资产运营稳中有升的标的。
此外7月18日，商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，加强对家居消费的信贷支持，合理确定贷款利率和还款期限，优化审批流程，完善金融服务，推广线上即时办理。鼓励金融机构加强与家居生产企业、家居卖场、家装企业等合作，为经营商户和供应链上下游企业提供融资支持。支持符合条件的家居卖场等商业网点项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。
此外，易居研究院研究总监严跃进表示，家居卖场等商业网点等纳入到REITs的试点，进一步说明对于家居卖场融资政策的支持。随着当前家居消费工作的提振，预计各家居卖场等商业地产经营状况会积极改善，客观上会改善现金流和资金面，也有助于确保REITs产品的稳健运行等。对于各类家居类的企业来说，要积极把握此类政策，以REITs来助力家居消费业务再上新台阶。
国泰君安证券分析师王佳雯表示，上半年运营业绩快报数据显示出基础设施REITs底层资产经营表现正在修复。随着原始权益人自购、FOF资金等二级增量流动性加持，REITs市场投资出现了明显的积极信号。
（作者：叶麦穗 编辑：方海平）
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