广西壮族自治区84亿元中小银行专项债延期发行拟为21家农信机构补充资本|中小银行_新浪财经

　　21世纪经济报道记者唐婧北京报道

　　3月21日，记者从中国债券信息网获悉，因广西壮族自治区第十四届人民代表大会常务委员会第二次会议召开时间调整，原定2023年3月22日公开招标发行2023年广西壮族自治区支持中小银行发展专项债券（一期）——2023年广西壮族自治区政府专项债券（八期）（以下简称“本期债券”）延期发行。具体发行时间另行通知。

　　根据此前的信息披露文件，广西拟发行的84亿中小银行专项债将用于自治区内21家农信机构补充资本。3月15日，广西壮族自治区财政厅下发了本期债券的信息披露文件，文件显示，本期债券拟发行金额为84.00亿元，期限为10年期。本期债券利率为固定利率，债券存续期内每半年付息一次，存续期内第6-10年每年按发行规模的20%偿还本金。本期债券发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交易所债券市场上市流通。

　　文件还显示，本期债券募集资金由广西壮族自治区各市县财政局以转股协议存款的方式存入同级农合机构，定向对同级农合机构补充其他一级资本。农合机构依据相关政策和监管规定，将转股协议存款认定为其他一级资本，以提高资本充足率和抗风险能力。

　　转股协议存款是一种补充中小银行资本的创新资本工具，它由协议存款和转股条款两部分组成，是将可用于补充中小银行资本金的地方政府债券资金以存款形式注入目标银行，补充目标银行资本金，同时签署一个可转股条件，当此条件满足之后，投资者可自行选择是否转股和转股的数量。

　　中泰证券固收首席分析师周岳解读称，转股协议存款模式类似于把整个银行看做一个项目，让银行自身运营产生的收入扣除成本后，剩余的净利润来偿还专项债。

　　上述文件还披露了本期债券的具体项目信息，文件显示，21家广西农信系统机构中获5亿元及以上债券资金投向的有7家。其中，灵山县农村信用合作联社项目获11亿元，北流市农村信用合作联社项目获10亿元，广西陆川农商行项目获6.5亿元、博白县农村信用合作联社项目、兴业县农村信用合作联社项目、平南县农村信用合作联社项目获6亿元，河池市区农村信用合作联社项目获5亿元。

　　中小银行专项债发行或加量

　　中小银行专项债是专项债的一个特殊品种，主要通过将专项债资金补充中小银行资本金，来化解中小银行资本金不足风险，加大对中小微企业发放贷款能力，促进中小银行公司治理运作体系完善。

　　中小银行专项债起源于2020年7月。国务院2020年7月召开的常务会议指出，在2020年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转债等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力。

　　今年的《政府工作报告》将金融风险防范和化解摆在突出重要的位置，并在部署2023年重点工作任务时，强调“统筹推进中小银行补充资本和改革化险”。从各地2023年财政预算报告来看，使用中小银行专项债支持中小银行防范化解风险将是今年的重点工作之一。2023年3月20日，财政部发布《2022年中国财政政策执行情况报告》，亦提出要稳妥推进专项债券高质量补充中小银行资本。

　　央行日前发布的《2022年第四季度中国货币政策执行报告》披露，2020-2022 年新增5500亿元地方政府专项债券，专项用于补充中小银行资本金。

　　中小银行专项债额度可以结转次年使用。据统计，2020至2022年，中小银行专项债分别发行506亿元、1594亿元和630亿元，截至目前发行额累计达2870亿元，这意味着后续仍有2730亿额度待发行。

　　今年以来，中小银行专项债已发行140亿元，包括2月27日大连发行的40亿和3月16日黑龙江发行的100亿，承接主体分别为大连银行和哈尔滨银行。

　　2月27日，中国债券信息网发布了《2023年第三批大连市政府债券发行结果公告》，其中显示，2023年大连市政府支持中小银行发展专项债券（一期）-2023年大连市政府专项债（四期）已完成招标，发行规模为40亿元，期限为10年，票面利率为3.07%，每半年付息一次，募集资金拟用于大连银行补充资本金。

　　3月16日，中国债券信息网发布了《2023年第三批黑龙江省政府债券发行结果公告》，其中显示，2023年黑龙江省支持中小银行发展专项债券（一期）——2023年黑龙江省政府专项债券（八期）已完成招标，发行规模为100亿元，期限为10年，票面利率3.02%，每半年付息一次，募集资金拟用于哈尔滨银行补充资本金。

　　建立市场化的到期及时退出机制

　　财政部曾在《财政部对十三届全国人大四次会议第5006号建议的答复》（下称《答复》）中明确表示，通过专项债券补充中小银行资本金是阶段性、一次性政策，且财政部会同相关金融监管部门对专项债券补充中小银行资本金的有关工作作出了四方面安排。

一是优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力；
二是以支持补充资本金促改革、换机制，将中小银行完善治理、健全内控机制等作为支持补充资本金的重要条件；
三是压实地方政府属地责任、银行及股东主体责任、金融管理部门监管责任，在全面清产核资、排查风险并依法依规严肃问责的前提下，一行一策稳妥推进补充资本金，地方也要充分挖掘其他资源潜力给予支持；
四是加强监管和全过程监督，对地方政府专项债券合理补充资本金建立市场化的到期及时退出机制，严防道德风险。

　　在业内专家看来，专项债支持中小银行资本补充虽然能够取得明显效果，但从本源上看，中小银行仍需提升自身的“造血”能力。华泰证券张继强表示，专项债补充资本也有隐忧，宽限期后有退出、偿还本金需求，无论是考虑银行股权市场化价值实现的角度，还是银行业务收入的角度，均应关注专项债用款后银行自身运营改善情况。另外，从根本上改善中小银行资本困境，还需中小银行提升资本管理效率、加强风险管理、提升盈利能力，以及优化中小银行资本补充的市场环境等。

　　东方金诚在出具的信用评级报告中表示，广西壮族自治区人民政府偿还债务的能力极强，本期债券到期不能偿付的风险极低。评级报告指出，广西壮族自治区区位优势独特，未来发展前景较好，财政实力很强，总体债务风险可控：本期债券纳入广西壮族自治区政府性基金预算管理，募投项目预期收益能够对本期债券的还本付息提供支持。同时，东方金诚关注到，广西壮族自治区各地市的区域经济发展水平存在一定的不均衡，政府性基金收入的实现存在一定不确定性，本期债券募投项目未来收益及现金流的实现易受市场风险、流动性风险、政策风险、操作风险等因素影响而存在不达预期的风险。

　　（作者：唐婧）