大行评级 | 里昂：上调长和(0001.HK)目标价至65港元评级“买入”|里昂_新浪财经

转自：格隆汇

格隆汇3月21日丨里昂发研报指，长和(0001.HK)去年下半年经调整经常性利润，与上半年相比增加1%至129亿元，原因是货币逆风抵销了基础复苏。全年股息较预期高出7%。基于最新的外汇预测和较低的港口吞吐量预测，该行将2023和24财年的盈利预测分别下调1%。然而，基于长建(1038.HK)的市场估值，将集团目标价由61港元上调至65港元，维持“买入”评级，认为股票回购是催化剂，淡马锡全资控制的PSA潜在出售其在和记黄埔港口的股份，亦为长实的港口业务的资产净值提供进一步上行空间。

该行轻微下调集团2023及24财年的经常性利润预测1%，调低港口业务的吞吐量预测和基础设施的盈利假设。然而，这部分被欧洲3集团更高的平均每月每户收益(ARPU)预测，以及其在包括内地的亚洲健康和美容业务的更高收入假设所抵销。