来源：投资快报
硅谷银行紧急关闭震惊世界。分析普遍认为，硅谷银行破产的重要诱因是美联储持续激进加息；由此，在硅谷银行破产后，机构纷纷预计美联储三月份暂停货币紧缩政策，更有激进的机构预计美联储三月份降息并结束量化紧缩（QT）。
硅谷银行爆雷引发全球金融市场动荡之际，欧洲银行巨头瑞士信贷又“自爆”巨雷。承认其过去两年的报告和控制程序中存在“实质性缺陷”，曾精准预测雷曼兄弟倒闭的罗伯特·清崎认为瑞士信贷或是下一个硅谷银行。
机构预期美联储货币政策转向
美国硅谷银行因遭遇挤兑被金融监管部门关闭，成为自2008年金融危机以来美国破产的最大银行，引发全球金融市场动荡。有投行分析指出，硅谷银行遭此巨变，重要诱因是美联储持续激进加息。
媒体报道指出，美联储加息令很多美国银行陷入困境，硅谷银行“爆雷”凸显美国银行业整体脆弱性。在存款纷纷流失，转去追逐收益性更高的投资商品的同时，很多银行债券运作出现巨额账面损失，面临巨大潜在风险。
根据美国联邦存款保险公司的数据，随着美联储持续加息，2022年底美国全部银行持有债券的账面损失总额迅速膨胀至约6200亿美元，使美国金融系统在应对突发性冲击时脆弱性凸显。
在硅谷银行破产后，包括高盛和巴克莱等投行预计，美联储可能在下周的议息会议上暂停加息。野村对美联储政策预期的押注转变，其策略师Aichi Amemiya在最新的报告中指出，为了应对迫在眉睫的金融风险，预计美联储将在3月份会议上降息25个基点并结束QT（量化紧缩）。
此前，花旗集团也表示，美联储可能需要提前结束QT，从而保证金融体系中有足够的银行准备金规模。
据博时基金的观察，市场因担忧硅谷银行破产会引发系统性金融风险，从而倒逼美联储货币政策转向，因此加息预期快速回落。截至3月10日，市场预期3月美联储大概率（59.8%）仍将加息25BP，此后市场预计三季度有37.1%的概率将开启降息。
复旦平安宏观经济研究中心特聘研究员石烁表示，硅谷银行投资风险管理固然存在失误，应对风投机构储户流动性需求的准备也存在不足，但根源还是在于对美联储长期维持超低利率的预期出现了重大误判。美联储激进的加息政策不仅让硅谷银行持有的长期国债价值重挫，还大幅增加了风投储户的流动性压力。在激进加息进程中，硅谷银行面临资产损失和存款挤兑的双重打击。
值得一提的是当地时间3月14日，美国劳工部发布的数据显示，美国2月份CPI（消费者价格指数）环比上升0.4%，为2022年12月以来新低，预估为0.4%，前值为0.5%；同比上升6.0%，已连续第八个月下降，为2021年9月以来新低，预估为6.0%，前值为6.4%；2月未季调核心CPI同比上升5.5%，已连续第六个月下降，为2021年12月来新低，预期5.50%，前值5.60%。
瑞士信贷“自爆”巨雷
硅谷银行爆雷后引发全球金融市场动荡之际，欧洲银行巨头瑞士信贷又“自爆”巨雷。当地时间3月14日，瑞士信贷表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷”，审计机构给予否定意见。同时，瑞士信贷CEO表示，该行将裁员8%。受此影响，瑞士信贷再遭市场抛售，瑞信欧股一度下跌超5%，创纪录低点，瑞信美股盘前也一度大跌超5%。
其实，在此次曝出“重大缺陷”之前，瑞士信贷早已面临危机。根据瑞士信贷披露，受一系列丑闻和遗留问题等影响，其2022年底的“现金存款提款、到期定期存款不再续期和净资产流出水平大大高于同年第三季度的水平。”据悉，瑞士信贷在第四季度发现客户提款超过1100亿瑞士法郎（约合8303亿元人民币）。
有媒体援引杰富瑞分析师观点称，欧洲大多数银行的资产贷款比例较高，而且欧洲银行必须拥有足够的流动资产，来满足客户的提款需求。在硅谷银行后，瑞士信贷的股价迎来大跌。相关数据显示，过去5天，瑞士信贷股价累计跌幅超17%。
曾精准对2008年雷曼兄弟破产作出预测的《穷爸爸，富爸爸》作者、华尔街企业家罗伯特·清崎在一档节目中认为，会遭遇破产的下一家银行可能是瑞士信贷银行。
“问题出在债券市场。我几年前就预测过雷曼兄弟的破产，我认为下一家破产的是瑞士信贷银行……因为债券市场正在崩溃。”罗伯特·清崎说。
资料显示，瑞士信贷集团成立于1856年，总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大银行。2022年，位列《财富》世界500强排行榜第494位。其经营业务包括向个人、公司提供金融服务、银行产品及退休金、保险服务的投资银行和金融服务。在全球50多个国家和地区设有分公司，集团总投资额达245亿美元，管理财产规模达11953亿瑞士法郎（折合人民币超9万亿元）。
责任编辑：周唯
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