#文强谈股#金融监管改革，A股影响多大？|金融监管_新浪财经

今天周五，

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本周一大消息是金融监管改革。近十年来，金融监管理念已经发生了深刻变化，包括强化行为监管以及对存款人和金融消费者利益的保护，从原有的分业监管、机构监管向功能监管和穿透监管转变，强化监管的统筹协调等。

事实上，我国金融监管改革的步伐也从未停歇，从上世纪90年代开始人民银行划转政策性银行业务，证监会、保监会、银监会相继成立，形成“一行三会”格局；到2017年以来成立国务院金融稳定发展委员会，银监会、保监会合并成银保监会，形成“一委一行两会”格局；再到今年将开启的新一轮改革，都是适应经济发展、社会进步的新要求而不断进行的自我变革。机构改革是一个过程，不会一蹴而就，也不会一劳永逸，需要不断进行调整。随着金融监管机构改革的逐步落地实施，中国金融业也将踏上高质量发展的新征程。

根据方案，在银保监会基础上组建国家金融监督管理总局（下称“金监总局”），作为国务院直属机构，统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护；同时，将央行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，证监会的投资者保护职责划入金监总局。

组建金监总局是为了解决金融领域长期存在的突出矛盾和问题，也是加强金融风险管理和防范处置的又一重大举措，其统筹微观审慎监管与行为监管职能的定位，与海外一些国家的“双峰监管”模式有相通之处。

此项改革，是落实将金融活动全部纳入监管的具体举措，体现出对金融活动全面监管、统一监管，既避免重复监管，又填补监管空白的综合考虑。将央行对金控公司的日常监管职责，以及央行、证监会有关金融消费者及投资者保护职责都划入金监总局，则强化了微观审慎监管与行为监管的统筹。央行剥离出上述相关职责后，也可以更聚焦于货币政策和宏观审慎政策的“双支柱”管理框架。

通过组建金监总局，建立协调统一的监管体系，有利于更好保护消费者权益。接下来，还会加强顶层设计，加快金融消费者权益保护统一立法等举措。

根据方案，证监会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构。同时，由证监会统一负责公司（企业）债券发行审核工作。这提高了资本市场的地位，进一步凸显了资本市场服务实体经济的重要作用；另一方面，改变了过去多头监管局面，有利于债券市场更规范运行。对于后续企业债发行资金用途标准等条件是否也要调整，需观察相关政策变化。

总体看，金融监管改革旨在保护金融消费者的利益，提高有效防控金融风险能力，增强金融业自身抗风险能力，同时促进整个金融体系的稳定和健全。

从全面实行注册制到金融监管改革，对A股的影响相当深远，也已经在近期的盘面上有所反应。虽然目前市场表现相对平静，这或许与各参与方仍在摸索与适应新的交易监管规则有关，但目前A股整体估值不高也是不争的事实。笔者坚定认为，在基本面向好叠加风险补偿较高的背景下，今年的A股市场具有较大的吸引力，相信也会有不错的表现。板块方面，稳健投资者不妨关注消费产业链，以及被低估的国企改革的机会。

潜力

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