转自：问理财网
昔日并购有多豪气，现在就有多狼狈！曾花钱“买”来的业绩昙花一现，如今经营业绩持续亏损，面临大额债务逾期，下一步或将终止上市……
2月20日，*ST蓝盾(300297)股价报收1.25元，跌幅1.57%。
2月17日晚间，*ST蓝盾发布了业绩修正公告，修正后，公司预计2022年归母净利润亏损11亿元至12亿元，预计实现营收8000万元至1.1亿元，预计扣除后营业收入为8000万元至9800万元。
与此同时，公司的2022年末归属于上市公司股东的所有者权益，相较于此前预计的6700万元至1亿元，同样下修为-5000万元至-7000万元。
也就是说，除了此前公司预计可能触及“非标”一项退市情形，在业绩修正后，公司又陡然增加了可能触及“净利润为负值且营业收入低于1亿元，及经审计的期末净资产为负值”相关规定的退市情形。
对于业绩修正，*ST蓝盾解释称，主要系公司结合相关监管部门及年审会计师意见，对公司的业务拓展及经营情况、资产状况等方面进行了全面核实以及充分的评估和分析。认为部分营业收入的核算方式需进行调整，以及对此前预估的投资者索赔金额进行了调整……
事实上，蓝盾股份落魄的背后与其昔日豪气并购脱不开系……
资料显示，蓝盾股份成立于1999年，于2012年登陆A股市场，一直专注于网络信息安全领域，以“国际一流的信息安全企业”为战略远景，致力于成为我国智慧安全的领导者。
上市初，蓝盾股份便出现增收不增利，于是从2014年开始，蓝盾股份便筹划重大资产重组，其中2015年耗资3.9亿元完成对华炜科技100%股权收购，2016年又作价11亿元将中经电商、汇通宝100.00%股权收入囊中，同时又耗资5.82亿元收购了满泰科技60%股权，以此来构建公司“大安全”产业生态版图。
在一系列并购完成后，其效果也是相当突出。2015年，蓝盾股份营收增至10.01亿元，归母净利润增至1.2亿元，2017年公司实现营收高达“22.2亿元”，归母净利润高达“4.14亿元”，创下上市以来最高盈利。
不过，蓝盾股份先后耗资近21亿元实施并购，也为公司带来了巨额商誉；数据显示，在2014年末公司账上没有任何商誉，截止2017年末公司商誉则高达13亿元。
在经历2018年业绩原地踏步后，2019年蓝盾股份开始爆雷了。因华炜科技、中经电商及汇通宝业绩未达预期，出现大额商誉减值损失，直接导致2019年归母净利润巨亏9.37亿元。2020年，公司营收降至10.46亿元，相比巅峰超过22亿元则惨遭腰斩，而归母净利润又亏损仅11亿元……
与此同时，自2020年开始，受资金流动性不足等因素影响，公司陆续出现债务逾期、 涉及诉讼及部分子公司被列入失信被执行人等事项；同时，由于涉诉事项被申请诉前财产保全，公司部分银行账户、资产被法院冻结/查封……
受此影响，公司业务开展受限，而相关费用仍维持较高水平，以及计提各项资产减值准备合计约10亿元，直接导致2021年业绩更惨不忍睹，其中营业收入仅为2.88亿元，归母净利润亏损则增至15.5亿元。
再到2022年，蓝盾股份又预计归母净利润至少亏损11亿元，也就是说，蓝盾股份四年或将亏损超46亿元……
值得注意的是，在实施并购后曾创下的巅峰业绩怕是也掺了水分，不仅是自家人(中经汇通的原实际控制人柯宗耀与上市公司实际控制人柯宗庆、柯宗贵系兄弟关系)之间的转让，更是玩起了财务造假。
根据广东监管局下发的行政处罚决定书，中经电商于2017年至2019年期间，通过伪造大量客户和商户的业务合同、 业务对账单、询证函回函等，在自主开发的汇生活系统、EPAY 系统上虚构发码数据和消费数据等方式，虚增营业收入和利润。
其中，中经电商在2017年、2018年、2019年分别虚增营业收入约1.38亿元、1.65亿元、0.79亿元，分别虚增利润总额约1.38亿元、1.65亿元、0.79亿元，占公司当期披露利润总额的26.79%、33.74%、8.33%。
对此，蓝盾股份领了350万元罚款，柯宗耀、柯宗庆、柯宗贵合计领了350万元罚款……
此外，蓝盾股份实控人柯氏兄弟同样是深陷债务窘境。根据2月15日公告，因未能按照生效公证债权文书履行还款义务，法院将通过二级市场集中竞价交易方式处置柯宗庆持有的约1596.38万股，占公司总股本的1.28%。
根据公告显示，实控人柯宗庆除涉及上述司法执行事项外，其持有的公司部分股份约3128万股亦处于司法拍卖状态……
截至目前，控股股东柯宗庆、柯宗贵及其一致行动人中经汇通合计持有公司股份约2.57亿股，占公司总股本的20.55%，而其合计所持公司股份的99.9998%已处于质押冻结状态。
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