银行股走出久违大阳线,中国版巴III影响几何?

银行股走出久违大阳线,中国版巴III影响几何?
2023年02月20日 20:10 第一财经

2月20日,A股全线大涨,银行股盘中拉升,中证银行指数涨逾2.6%,成都银行平安银行宁波银行等领涨。

截至收盘,中证银行指数涨2.64%,跑赢大盘(2.06%),其中成都银行收涨9.28%,平安银行涨5.36%,宁波银行、招商银行瑞丰银行涨幅均在4%以上。除长沙银行跌0.13%外,A股其余41家银行股悉数飘红。

从消息面来看,除了大盘整体大涨外,银行股近期利好不断。一方面,陆续出炉的银行业绩快报普遍报喜;另一方面,周末刚刚发布的中国版巴塞尔协议III《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》(下称《办法》)将对银行产生较大影响,差异化监管下,银行业整体或可节省资本超万亿元。

事实上,对于估值长期处于历史低谷的银行股,机构看多的态度较为一致,但自去年11月启动的久违上涨在今年2月转向后,近1个月累计跌逾5%,20日难得走出一根大阳线。

(资料来源:同花顺)(资料来源:同花顺)

业绩快报凸显区域银行韧性

截至2月20日,已有20家上市银行披露业绩快报,其中18家归母净利润实现两位数增长。以周一领涨的成都银行为例,其在17日披露的业绩快报显示,该行全年实现营业收入202.41亿元,同比增长 13.14%;归属于母公司股东的净利润100.39亿元,同比增长28.20%,机构纷纷“唱多”。

具体看已披露业绩快报的上市银行,平安银行、成都银行、江苏银行杭州银行苏州银行江阴银行无锡银行常熟银行苏农银行张家港行、瑞丰银行等10余家银行归母净利润增速均在20%以上,区域特性明显。

不过,值得注意的是,相比去年三季度,四季度各行营业收入增速全部有所降低,银行间分化趋势进一步加强。券商普遍分析,银行营收放缓主要与四季度净息差持续收窄、债市波动进而非息收入走弱有关。在此背景下,仍有7家银行净利润增速较三季度有所提升,分别是招商银行、长沙银行、苏州银行、江阴银行、无锡银行、常熟银行、苏农银行。

另外,在资产质量方面,随着去年四季度疫情对经济的扰动加大,市场对银行资产质量的担忧加剧。不过,据东方证券统计,20家上市银行中共有15家不良率环比持平或进一步改善。但招商银行、平安银行等不良率出现上行,机构分析或与疫情、地产影响下的零售风险有关。

东方证券银行业分析师唐子佩认为,去年四季度疫情反复等诸多变量冲击,对银行经营韧性带来考验,但江浙区域的中小银行盈利情况依然表现突出,主要在于规模扩张动能的支撑。从业绩快报来看,与央行披露的存款数据超预期增长一致,去年全年多数银行存款规模提升,且增长较三季度明显加快。不过,贷款方面,20家披露数据的上市银行中,尽管多数银行贷款较上年末实现了两位数增长,但相比三季度仅6家增速提升。

对于2023年银行的基本面表现,机构普遍预期乐观,主要原因在于经济修复期政策推进信贷投放,企业经营和个人收入预期改善,进而带动信贷总量和结构持续改善。唐子佩认为,结构方面,今年企业信贷仍是银行新增信贷的主要驱动要素,尤其基建、制造业作为稳增长的重要着力点,相关领域信贷需求仍然较强。另外,先进制造、绿色、科创等政策支持的重点领域有望带来增量。居民端,疫情过峰、政策加码,购房与消费意愿有望迎来底部修复,零售信贷尤其是非按揭类贷款将会回暖。

根据央行数据,尽管居民部门信贷需求仍然低迷,但去年四季度以来,企业信贷尤其是中长期贷款持续放量。央行数据显示,去年四季度企业中长期贷款同比多增约1.5万亿元。今年1月,新增贷款4.9万亿元,较2022年同期多增9227亿元,明显高于市场预期,其中企业中长期贷款是主要支撑。

资本管理新规影响如何

对于银行业来说,近日最大的消息是最新修订的中国版巴塞尔协议III,征求意见稿内容共计40万字,对银行风险加权资产计量规则进行全面改革,按照业务规模和风险差异将国内商业银行划分为三档,各档银行的权重法计量规则各有不同。

作为银行经营中最主要的风险,信用风险的权重法(除六大行以外银行采用)计量规则对银行资本消耗将带来较大影响。以当前市场最为担忧的房地产领域贷款(占银行业贷款比重1/4以上)为例,《办法》新增了房地产开发风险暴露,总体上风险权重上升,但个人按揭贷款的风险权重实质性降低,整体要求更为细化。

不少机构指出,接下来开发贷占比较高的银行将会消耗更多资本;相比之下,新规更利好个人按揭贷款占比较大的银行。上海金融与发展实验室主任曾刚表示,未来在资本充足率刚性约束下,同业资产或房地产开发贷占比较高的银行或将调降两类业务规模,零售业务规模和占比则会有进一步增加。

在六大行采用的内评法方面,《办法》将风险加权资产底线调低至与国际版巴塞尔协议III要求一致的72.5%(现行80%),不少机构指出,这将为实施内评法的银行(六大行)在新规下获得更多资本节省空间,也将进一步激励自愿实施内评法银行的合规申请。

虽然相关要求更为细化,计量规则更为复杂,但有银行业人士对记者表示,《办法》实质是明确并简化了计量方式,对不同机构做出不同要求。针对差异化监管,央行、银保监会有关部门负责人答记者问时表示,差异化资本监管不降低资本要求,在保持银行业整体稳健的前提下,激发中小银行的金融活水作用,减轻银行合规成本。

综合权重法下信贷、投资(次级债风险权重调升、资管产品穿透要求提升、地方政府债风险权重总体提升等)的风险权重调整,中泰证券研究所所长戴志锋测算,《办法》对银行资本的影响整体来看以积极为主,核心一级资本可以提升0.17%至9.29%。其中,零售贷款可以缓释资本0.24%;对公贷款缓释0.03%;同业存单拖累0.02%;金融债拖累0.03%;次级债拖累0.06%;一般地方债缓释0.01%。综合考虑贷款和金融投资,上市银行(剔除六家内评法银行)将节省资本1.2万亿元。

戴志锋对记者表示,基于地产回暖、消费复苏等修复逻辑,以及各行尤其优质区域城商行收入端增长确定性,2023年银行股将保持震荡上行。其中,修复逻辑主要体现在上半年,确定性增长逻辑主要在下半年体现。

炒股开户享福利,入金抽188元红包,100%中奖!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 02-22 播恩集团 001366 --
  • 02-21 一彬科技 001278 17
  • 02-20 金海通 603061 58.58
  • 02-20 华人健康 301408 16.24
  • 02-20 纳睿雷达 688522 46.68
  • 产品入口: 新浪财经APP-股票-免费问股
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部