新澳股份(603889)：全球毛精纺领域龙头迎羊毛羊绒双轮驱动新发展|纱线_新浪财经

踏入2023年，各大指数实现了开门红，投研君在上期提到的受益于经济复苏板块和具有高成长性板块轮番表现，为全年起了一个好头。今天投研君带大家关注一个属于纺织服饰行业的上市公司。

新澳股份全名浙江新澳纺织股份有限公司，主营业务为羊毛纱线及羊毛毛条、羊绒纱线的研发、生产和销售。公司历经三十年发展，确立了全球毛精纺细分行业龙头的市场地位，是工信部认定的制造业“精梳羊毛纱单项冠军示范企业”。

通过查看公司近年的主营构成记载，投研君发现公司2021年中报毛精纺纱线的营收报11.54亿元，毛利率为15.70%;羊毛毛条的营收报6.22亿元，毛利率为9.9%;羊绒的营收报3.99亿元，毛利率为14.9%;改性处理、染整及羊绒加工的营收报1.41亿元，毛利率为32.0%。2022中报显示，公司毛精纺纱线营收同比增长10.1%，达到12.70亿元;羊绒营收规模跃升至第二位，达到5.26亿元，增速达到了31.8%;羊毛毛条营收报2.99亿元，同比下滑51.9%;改性处理、染整及羊绒加工营收为0.17亿元，同比下滑87.8%。

从整体来看，公司历史上最优秀的一份年报在2021年交出，归母净利润和营业总收入分别为2.98亿元、34.45亿元，增速分别达到96.9%、51.6%，毛利率创2018年以来新高，达到了19.1%，这是得益于纺织业呈现出稳定复苏态势，主要运行指标均实现反弹回升。羊毛价格于2020年9月触底反弹，公司在2021年实现了羊绒纺纱业务的完整发展，营收与盈利规模增长较快，有望成为公司新的增长引擎，迎来羊毛羊绒业务双轮驱动的新发展。另外，近年来行业洗牌加速出清中小毛纺产能，品牌对供应链溯源、稳定、快速反应的需求凸显，使得市场份额逐步向头部企业集中。公司毛精纺纱线产能利用率和产销率均保持高位，产销量创出了历史同期新高。

据2022年三季报数据，公司归母净利润和营业总收入创下历史同期最优水平，分别报3.38亿元、31.25亿元，增速为31.9%、15.5%，毛利率与去年同期持平，报19.23%。从去年5月以来，在稳增长促消费等政策持续落地等积极因素引导下，纺织行业部分效益指标出现改善，公司不断巩固先进制造优势，积极把握绿色低碳转型、“冰雪经济”、“国潮当道”等新时尚契机，在内需市场中获得了较广阔的发展空间和丰富的创新动力，产销两旺，业绩继续“大踏步前进”。

接下来我们关注一下公司近年的分析师评级热度。2016年至2019年，尽管公司业绩有可圈可点的地方，但是评级热度并不火热，评级次数分别为6次、8次、4次、7次，2020年评级次数更是达到归零的地步，随后公司业绩虽然从2021年中报开始“突飞猛进”，但全年评级次数仅有5次。到了2022年，随着公司在1月发布2021年业绩预告以及公司业绩在2022年再上一个台阶后，分析师评级热度大增，全年评级次数跃升至44次。下面投研君列举一些优秀的分析师点评。

中银国际的郝帅分析师在2022年共为公司给出4次评级，最新一次是在10月21日公司发布三季报后。郝帅分析师在研报中提到：毛精纺纱业务量价齐升，羊绒业务快速扩张;盈利能力持续提升;多元业务快速发展，看好公司延续高增长。预计2022年至2024年市盈率分别为10/8/7倍。维持买入评级。当前，郝帅分析师在分析师评价行情类和财务类排行榜分别位居第195名、第18名，在分析师评价(纺织服饰行业)行情类和财务类排行榜分别位列第36名、第4名。

最后投研君为大家介绍在财务类排行榜位居第37名，同时在纺织服饰行业财务类排行榜夺得第2名的华西证券唐爽爽分析师，其从2021年开始关注公司，去年共关注公司5次，10月19日给出了这样的分析：(1)短期来看，在欧洲能源危机及寒冬背景下，Q4有望延续较快增长;(2)长期来看，未来公司有望实施快单战略，一方面横向拓展纱线品类，另一方面拓展客户有望拓展至运动、梭织、家纺、产业用纺织品等;相较国内外竞争对手来看，公司具备备货快反能力、设备水平领先于对手，成本上优势显著，未来有望持续抢占份额。维持2022/2023/2024年收入预测分别为42.84亿元/51.14亿元/58.7亿元，维持2022/2023/2024年归母净利预测为3.61亿元/4.5亿元/5.29亿元，维持2022/2023/2024年EPS预测为0.71元/0.88元/1.03元，维持“买入”评级。

公司最新收盘价报7.3元，动态市盈率为8.3倍，市净率为1.29倍。作为全球毛精纺领域龙头，公司抓住羊毛羊绒业务发展机遇，同时积极聚焦运动纱线、可持续发展纱线、功能性纱线等高景气品类赛道，未来业绩有望更上一层楼，稳健的投资者或可逢低积极关注。

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