《金证研》北方资本中心 青黎/作者 庭初/风控
1996年7月,张文等人出资设立成都千里电子设备厂。2006年2月,成都千里电子设备厂由集体所有制改制为有限责任公司,并改名为成都千里电子设备有限公司,即系四川千里倍益康(27.030, 1.23, 4.77%)医疗科技股份有限公司(以下简称“倍益康”)前身。从2014年至今,倍益康的销售额从最初的百万元级别,增长到如今的逾3亿元。
高光时刻背后,倍益康仍存问题待解。从2020年开始,倍益康的业务重心由康复医疗器械转移到康复科技产品,新品筋膜枪为其创收超七成。值得一提的是,倍益康医疗器械生产质量管理体系存在缺陷,多次被点名,其产品品控或存缺失。不及如此,倍益康毛利率低于同行均值、客户集中度高企、研发投入占比低于同行均值的问题,同样值得关注。
另一方面,在竞品分析时,倍益康招股书称其主要竞争对手未公布MINI款筋膜枪的推力及电池容量。事实上,其中一家竞争对手在其官网披露MINI款筋膜枪的电池容量、推力,并且电池容量关键性能参数优于倍益康。至此,倍益康上演“蒙眼自嗨”式信披。
一、新品贡献收入超七成,原创收超五成产品曾因抽检不合格被点名
凡事预则立,不预则废。倍益康致力于打造以“康复”为核心的医疗健康产业。2020年开始,倍益康的业务重心由康复医疗器械转移到康复科技产品。
1.1 2020年开始,业务重心由康复医疗器械转移到康复科技领域
据倍益康签署日期为2022年11月15日的招股说明书(以下简称“招股书”),作为一家智能康复设备制造商,在二十余年的发展历程中,倍益康聚焦于健康产业中的康复领域,一方面专注于专业康复医疗器械的研发创新,另一方面致力于康复科技在健康生活中的应用。
截至招股书签署日2022年11月15日,倍益康产品体系包含力因子类、电因子类、热因子类等康复产品,涵盖医疗及消费市场。
2019年,倍益康的产品以康复医疗器械为主,下游用户主要为各类康复机构,主要通过经销模式进行销售,ODM模式收入规模较小。2020年开始,倍益康推出便携款肌肉按摩器。
据倍益康签署日期为2022年9月22日的《关于倍益康公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函之回复》(以下简称“首轮问询回复”),倍益康的康复医疗器械与康复科技产品的划分是根据行业分类、细分市场、产品用途、资质许可等标准进行划分。其中,康复医疗器械产品的产品性质为专业医疗器械,其主要用于康复机构的康复训练与治疗,促进患者功能提高或恢复,该产品通常需要取得医疗器械注册证。
而康复科技产品的产品性质为智能消费设备,其主要用于个人消费者在各类生活场景的放松、缓解疲劳,该产品不具有医疗用途,在国内无需取得医疗器械注册证。
自倍益康成立以来至2019年,倍益康主营业务以专业医疗为主,康复医疗器械板块销售收入占比均高于50%。倍益康适时推动康复技术从医用领域向个人及家用消费领域拓展,先后研发了各型号的肌肉按摩器及MINI颈部按摩仪等健康消费产品。
此外,倍益康专业医疗业务主要产品品类包括力因子、电因子、热因子、水因子。其中,力因子品类包括空气波压力治疗仪、DMS深层肌肉刺激仪,电因子品类包括中频电疗仪、中频治疗器、经皮神经肌肉电刺激仪、痉挛肌低频治疗仪,热因子品类包括全自动恒温蜡疗机、熏蒸治疗仪、湿热敷装置,水因子品类包括水压式按摩床。
另外,倍益康的健康消费业务主要产品品类包括力因子、电因子、热因子。其中,力因子品类包括气压按摩系统、专业款肌肉按摩器、便携款肌肉按摩器、MINI款肌肉按摩器、超MINI款肌肉按摩器,电因子品类包括颈部按摩仪,MINI颈部按摩仪,热因子品类包括关节按摩仪。
2019-2021年及2022年1-6月,倍益康的康复医疗器械类产品的销售收入分别为2,207.75万元、2,178.55万元、3,874.01万元、1,693.34万元,占其当期主营业务收入的比例分别为53.37%、17.22%、11.84%、8.45%。
同期,倍益康的康复科技类产品的销售收入分别为1,929.28万元、10,470.89万元、28,844.68万元、18,352.92万元,占其当期主营业务收入的比例分别为46.63%、82.78%、88.16%、91.55%。
即是说,2020年开始,倍益康的业务重心由康复医疗器械类产品转移到了康复科技类产品。
不仅如此,倍益康的主要产品由中频电疗仪变为筋膜枪。
1.2 2014-2018年,主要产品中频电疗仪收入占比均超五成
据倍益康在全国中小企业股份转让系统(以下简称“新三板”)公布的2017-2018年年报,2016-2018年,倍益康的营业收入全部为主营业务收入,无其他业务收入。同期,倍益康电疗类仪器品类的产品销售收入分别为1,067.64万元、1,229.76万元、1,269.13万元,占其当期营业收入的比例分别为70.93%、67.6%、57.8%。
此外,倍益康的主要产品包括中频电疗仪、空气波压力治疗仪、经皮神经电刺激仪、高频妇科治疗机等。其中,2016-2018年,倍益康中频电疗仪产品销售收入占主营业务收入比重分别为64.3%、61.54%、50.37%。
据倍益康签署日期为2016年11月9日的公开转让说明书,2014-2015年及2016年1-5月,倍益康的营业收入全部来源于主营业务收入,倍益康主营业务中的主要产品为中频电疗仪。同期,倍益康中频电疗仪的销售收入分别为272.42万元、693.74万元、364.97万元,占其当期主营业务收入的比例分别为71.56%、68.65%、67.92%。
2014-2015年及2016年1-5月,倍益康产品销售主要采取经销商为主,直接销售为辅的销售模式。同期,倍益康通过经销商销售的收入金额分别为374.74万元、994.02万元、510.98万元,占其当期营业收入的98.44%、98.37%、95.09%。
可以看出,2014-2018年,倍益康的主要产品为康复医疗器械品类的中频电疗仪,其中频电疗仪的收入占比均超五成。
另外,2020-2021年,倍益康主要产品筋膜枪的销售收入占主营业务收入的比例比超七成。
1.3 2020-2021年,筋膜枪的销售收入占比超七成
据招股书,2019-2021年及2022年1-6月,倍益康主营产品包括力因子类、电因子类、热因子类、水因子类和氧因子类智能康复设备,其中力因子类和电因子类产品为主要收入来源,二者合计占倍益康当期主营业务收入的比重分别为79.6%、93.9%、97.45%、99.04%。
2019-2021年及2022年1-6月,倍益康力因子类产品的销售收入分别为0.18亿元、1.03亿元、2.87亿元、1.85亿元,占其当期主营业务收入的比例分别为44.52%、81.17%、87.66%、92.11%。
同期,倍益康电因子类产品的销售收入分别为1,451.28万元、1,609.54万元、3,202.14万元、1,388.83万元,占其当期主营业务收入的比例分别为35.08%、12.72%、9.79%、6.93%。
据首轮问询回复,2019-2021年及2022年1-6月,倍益康力因子类产品中筋膜枪的销售收入分别为1,389.97万元、9,854.67万元、28,148.18万元、18,242.13万元,分别占其当期主营业务收入的33.6%、77.91%、86.03%、91%。同期,倍益康电因子类产品中的中频电疗仪的销售收入分别为1,159.55万元、1,291.88万元、2,665.17万元、1,247.13万元,分别占其当期主营业务收入的28.03%、10.21%、8.15%、6.22%。
2019-2021年及2022年1-6月,倍益康细分产品类型较多,筋膜枪始终为倍益康各期收入占比最高的产品,细分产品结构的变动不构成主要产品的变动,倍益康主要产品未发生重大变化。
即是说,2020年开始,倍益康的最主要收入来源的主要产品由康复医疗器械品类的中频电疗仪,变更为康复科技产品品类的筋膜枪。
值得注意的是,2019-2021年,倍益康医疗器械生产质量管理体系存在缺陷,被药监局要求整改。
1.4 医疗器械生产质量管理体系存在缺陷被要求整改,中频电疗仪产品不合格
据四川省药品监督管理局于2019年7月9日公示的[2019年第25号]文件,四川省药品监督管理局在2019年上半年组织开展的飞行检查中发现,倍益康的医疗器械生产质量管理体系存在严重缺陷,企业按照相关法规要求实施停产整改。根据倍益康提交的整改报告和复查申请,四川省药品监督管理局组织对倍益康开展跟踪复查,检查结论为整改后通过。
据四川省药品监督管理局于2020年11月20日公示的[2020年第19号]文件,在2020年下半年医疗器械飞行检查中,倍益康被发现存在2019年度管理评审资料收集不完整,未收集各部门的管理评审报告;设施设备的保养计划及记录表不完整,部分保养时间、保养人用省略号代替;多处记录存在随意修改现象,未签名和标注日期;原料的检验记录中无检验设备及设备编号;对特殊工程的确认,确认方法操作人员记录不完整;成品检验记录不完整等问题。
对此,四川省药品监督管理局要求倍益康限期整改。同时,倍益康提交了两次抽检产品不合格情况及相关整改说明。对于限期整改的生产企业,四川省药品监督管理局要求企业应评估产品安全风险,对有可能导致安全隐患的,应按照《医疗器械召回管理办法》的规定召回相关产品。
据重庆市药品监督管理局于2021年4月16日公布的《重庆市药品监督管理局2020年重庆市级医疗器械监督抽检不符合标准规定产品质量公告》,倍益康于2017年6月生产的批号为17060702的中频电疗仪,其控制器和仪表的部分标记参数的数值指示不符合标准规定。对于不符合规定的产品,重庆市药品监督管理局已责成有关单位采取查封、扣押、暂停销售、召回等必要的控制措施,依据相关法律法规进行查处。
上述可得,2014-2018年,倍益康的主要产品为康复医疗器械品类的中频电疗仪,该产品为倍益康创收均超五成。2020年起,康复科技产品品类的筋膜枪为倍益康贡献超七成收入,可见倍益康的的最主要收入来源产品逐渐由中频电疗仪,变更为筋膜枪。
值得注意的是,2019-2020年,倍益康均曾因医疗器械生产质量管理体系存在缺陷,被要求整改。并且,在2020年重庆市药品监督管理局在医疗器械监督抽检中,倍益康于2017年生产的中频电疗仪抽检不合格,其产品品控或“缺位”。
不仅如此,2021年,倍益康的研发投入占营业收入的比例低于同行均值。
二、竞品分析“蒙眼自嗨”,披露同行的关键技术指标和性能参数涉嫌虚假陈述
惟创新者行稳致远。研发创新能力是企业发展的动力。而2021年,倍益康的研发投入占比低于同行均值。
2.1? 2019-2021年,研发投入占比逐年下滑至低于同行均值
据招股书,据招股书,倍益康选取与其业务具有可比性的五家企业作为同行业可比企业,包括南京伟思医疗(32.680, 1.10, 3.48%)科技股份有限公司(以下简称“伟思医疗”)、河南翔宇医疗(35.830, 2.46, 7.37%)设备股份有限公司(以下简称“翔宇医疗”)、深圳市倍轻松(27.850, 0.22, 0.80%)科技股份有限公司(以下简称“倍轻松”)、上海荣泰健康(17.230, 1.57, 10.03%)科技股份有限公司(以下简称“荣泰健康”)、未来穿戴健康科技股份有限公司(以下简称“未来穿戴”)。
2019-2021年及2022年1-6月,倍益康研发投入占营业收入的比例分别为9.01%、7.95%、4.48%、4.63%。同期,倍益康上述同行业可比企业研发投入占营业收入比例的均值分别为6.47%、6.73%、8.69%、12.48%。
可见,2019-2021年,倍益康的研发投入占比逐年降低,且2021年,倍益康的研发投入占比低于同行均值。
除此之外,截至2021年末,倍益康研发及技术人员占比亦低于同行均值。
2.2 截至2021年末,研发及技术人员占比低于同行均值超七个百分点
据招股书,截至2021年末,倍益康的研发与技术人员共63人,占其当期员工总数的13.21%。
截至2021年末,伟思医疗的研发与技术人员占其当期员工总数的28%。同期,翔宇医疗的研发与技术人员占其当期员工总数的24.6%;倍轻松的研发与技术人员占其当期员工总数的11.63%;荣泰健康的研发与技术人员占其当期员工总数的17.7%;未来穿戴的研发与技术人员占其当期员工总数的21.79%。
根据《金证研》北方资本中心研究,截至2021年末,倍益康同行业可比企业研发及技术人员占比的均值为20.74%,高于倍益康的研发及技术人员占比超七个百分点。
一波未平一波又起,截至2022年9月20日,倍益康发明专利数量在同行中“向后看齐”。
2.3 截至2022年9月20日,专利数量及发明专利数量均“向后看齐”
据招股书,截至2022年9月20日,倍益康及其子公司已获得境内外专利417项,其中,发明专利19项,实用新型专利120项,外观设计专利278项。
据伟思医疗2022年半年度报告,截至2022年6月30日,伟思医疗及其子公司共拥有授权专利122项,其中发明专利24项。
据翔宇医疗2022年半年度报告,截至2022年6月30日,翔宇医疗及其子公司共拥有发明专利26项,实用新型专利660项,外观设计专利515项,合计1,201项。
据倍轻松2022年半年度报告,截至2022年6月30日,倍轻松及其子公司共拥有境内外授权专利703项,其中发明专利164项。
据未来穿戴签署日期为2022年6月21日的招股说明书,截至2022年5月31日,未来穿戴及其子公司共持有1,376项专利,其中发明专利48项。
据荣泰健康2022年半年度报告,截至2022年6月30日,荣泰健康制造业的子公司包括浙江荣泰健康电器有限公司(以下简称“浙江荣泰”)、上海荣泰健身器材有限公司(以下简称“荣泰器材”)、湖州艾荣达新材料科技有限公司(以下简称“湖州艾荣达”)、上海荣椅电器有限公司(以下简称“荣椅电器”)。
据国家知识产权局数据,截至2022年9月20日,荣泰健康共拥有授权专利520项,其中,发明专利15项。同期,浙江荣泰共拥有授权专利28项,其中发明专利2项。截至2022年9月20日,荣泰器材共拥有授权专利22项,且无发明专利。同期,湖州艾荣达、荣椅电器无授权专利。
根据《金证研》北方资本中心研究,截至2022年9月20日,荣泰健康及其制造业子公司共拥有授权专利570项,其中,发明专利17项。
即是说,截至2022年9月20日,倍益康专利数量及发明专利数量,在同行可比企业中,均“向后看齐”。
问题尚未结束,倍益康称其在技术研发与产品设计方面处于“行业领军地位”,该表述的客观性被问询,而后,倍益康删除及更改了相关表述。
2.4 因在研发与产品设计方面使用“行业领军地位”等表述,遭问询后修改
据首轮问询回复,倍益康被问到其称“在技术研发与产品设计方面处于行业领军地位”、“在康复科技领域拥有多项国内领先水平的核心技术”等是否有客观依据。
对此,倍益康表示,出于披露的谨慎性原则,倍益康已全面梳理招股书中类似的信息披露并进行了修改,修改后显示为“历年较大的科研投入使公司逐渐在康复科技领域拥有多项 较强市场竞争力的核心技术”。
事实上,倍益康或夸大其产品优势。
2.5 mini款筋膜枪竞品分析,关键技术指标和性能参数上演“蒙眼自嗨”式信披
据招股书,倍益康选取主要竞争对手Hyperice、Theragun、PHILIPS、未来穿戴等,进行筋膜枪产品的比较。比较时,关键技术指标包括重量、按摩头、充电接口;关键性能参数包括振幅、档位、推力、电池容量、噪音、续航。
其中,倍益康的MINI款筋膜枪的按摩头为4个,振幅为7mm,推力为13.5kg,且该款筋膜枪的电池容量为2,600mAh。
对于MINI款筋膜枪,倍益康称同行主要竞品的按摩头为3个,振幅为5mm,并显示同行未公布MINI款筋膜枪的推力、电池容量。
同时,倍益康称产品的振幅越大,或推力越大,或电池容量越大,则产品的功能性越强。
据PHILIPS官网,截至查询日2022年11月16日,飞利浦型号为PPM3102GBK/93的运动迷你按摩枪。该款按摩枪净重0.42kg,长14.4cm,宽0.86cm,高为0.47cm,且具有6个不同的按摩头,其中,专业的钛理疗按摩头可使筋膜枪的效果深达肌肉。该按摩枪振幅为12mm,最大推力为10kg,且拥有两块电池容量为2,600mAh的电池。
可见,飞利浦的迷你按摩枪又名筋膜枪,该款筋膜枪的按摩振幅及配带按摩头数量均优于倍益康披露的MINI款筋膜枪。
不难看出,2021年,倍益康研发投入占其当期营业收入的比例低于同行均值。另外,截至2021年末,倍益康研发及技术人员占比,较同行可比企业均值低7.53个百分点。此外,截至2022年9月20日,倍益康授权专利数量、发明专利数量均值在行业中并不具优势。
不仅如此,倍益康在技术研发与产品设计方面涉及“行业领军地位”、“国内领先水平”等表述,遭问询后删除,倍益康或曾夸大其研发能力。值得注意的是,倍益康招股书称的主要竞争对手未公布MINI款筋膜枪的推力及电池容量。事实上,其中一家竞争对手在其官网披露MINI款筋膜枪的电池容量、推力,并且电池容量关键性能参数优于倍益康。至此,倍益康上演“蒙眼自嗨”式信披。
另一方面,2018年及2021年,倍益康的净现比均小于。
三、毛利率低于同行平均水平,客户集中度高企异于同行
细水长流成河,粒米积蓄成箩。业绩表现可以直观地反映出企业的经营情况。此方面,倍益康2019-2021年的毛利率低于同行均值。
3.1 2018及2021年,倍益康净现比均小于1
据招股书,2019-2021年及2022年1-6月,倍益康的营业收入分别为0.42亿元、1.28亿元、3.29亿元、2.02亿元,净利润分别为370.19万元、2,394.95万元、7,981.03万元、4,365.72万元。
据倍益康在新三板公布的2018年年报,2017-2018年,倍益康的营业收入分别为1,819.21万元、2,195.81万元,净利润分别为202.33万元、220.25万元。
据招股书及2018年年报,2017-2021年及2022年1-6月,倍益康经营活动产生的现金流量净额分别为220.84万元、65.36万元、380.04万元、2,722.57万元、5,748.32万元、2,222.93万元,经营活动现金流入小计分别为2,330.64万元、2,657.72万元、5,093.62万元、15,493.23万元、36,183.55万元、22,605.76万元。
根据《金证研》北方资本中心研究,2017-2021年,倍益康的净现比分别为1.09、0.3、1.03、1.14、0.72,收现比分别为1.28、1.21、1.21、1.21、1.1。
可见,2018及2021年,倍益康的净现比均小于1。
除此之外,2019-2021年,倍益康的毛利率均低于同行均值。
3.2 2019-2021年,毛利率持续低于同行均值超十三个百分点
据招股书,2019-2021年及2022年1-6月,倍益康的同行业可比企业中伟思医疗的毛利率分别为73.71%、73.63%、74.78%、73.77%,翔宇医疗的毛利率分别为66.4%、67.75%、68.23%、67.86%,倍轻松的毛利率分别为60.93%、58.36%、56.73%、52.96%,荣泰健康的毛利率分别为31.28%、28.7%、26.84%、26%。
2019-2021年,未来穿戴的毛利率分别为55.75%、58.16%、52.31%。未来穿戴为创业板拟上市企业,截至招股书签署日2022年11月15日,其暂未披露2022年1-6月相关数据。
2019-2021年及2022年1-6月,倍益康同行业可比企业毛利率均值分别为57.61%、57.32%、55.78%、55.15%。同期,倍益康的毛利率分别为41.76%、37.33%、41.82%、40.95%。
根据《金证研》北方资本中心研究,2019-2021年,倍益康的毛利率较同行业可比企业毛利率的均值,分别低15.85个百分点、19.99个百分点、13.96个百分点。
另外,2021年,倍益康多家子公司的净利润为负值。
3.3 实际经营的子公司中,六成子公司处于亏损状态
据招股书,截至招股书签署日2022年11月15日,倍益康共有9家控股子公司,分别为成都倍康远泰商贸有限公司(以下简称“远泰商贸”)、深圳市屋岸顽科技有限公司(以下简称“屋岸顽”)、深圳市安适创意科技有限公司(以下简称“安适创意”)、成都粒子重塑科技有限公司(以下简称“粒子重塑”)、成都文菊星投资咨询有限公司(以下简称“文菊星”)、深圳市倍益康科技有限公司(以下简称“深圳倍益康”)、成都倍益康科技有限公司(以下简称“倍益康科技”)、成都千里倍益康商贸有限公司(以下简称“倍益康商贸”)、东莞市倍益康科技有限公司(以下简称“东莞倍益康”)。
截至招股书签署日2022年11月15日,远泰商贸、屋岸顽、安适创意、粒子重塑均未实际经营,文菊星除租赁房屋给倍益康外无其他实际经营。2021年及2022年1-6月,文菊星的净利润分别为16.52万元、2.02万元。
此外,倍益康子公司深圳倍益康成立于2016年8月18日,经营范围为保健按摩器材、电子电器产品、机械设备的研发、销售于租赁等,其为倍益康的外销平台,主要负责主营产品在境外市场的销售。2021年及2022年1-6月,深圳倍益康的净利润分别为242.96万元、43.59万元。
子公司倍益康科技成立于2020年8月24日,经营范围为产品研发设计软件开发、医疗技术推广服务等,其为倍益康的研发平台之一,主要负责新产品、新技术和新工艺的研发工作。2021年及2022年1-6月,倍益康科技的净利润分别为-3.91万元、-2.52万元。
子公司倍益康商贸成立于2020年11月26日,经营范围为电子产品销售、体育用品及器材零售等。倍益康商贸负责线下门店的运营和管理,其为倍益康的线下直销渠道之一。2021年及2022年1-6月,倍益康商贸的净利润分别为-166.76万元、-216.55万元。
子公司东莞倍益康成立于2021年3月26日,经营范围为电子产品、智能产品、按摩器材的研发、生产、销售等,其为倍益康生产基地之一,主要负责主营产品的生产。2021年及2022年1-6月,东莞倍益康的净利润分别为-298.37万元、-209.28万元。
即是说,2021年,倍益康实际经营的5家子公司中,有3家子公司陷入“亏损”,占比为60%。
不止如此,倍益康或还面临客户集中度高企的窘境。
3.4 2021年,客户集中度高于同行均值逾三十七个百分点
据招股书,2019-2021年,倍益康向前五大客户的合计销售金额分别为1,639.02万元、7,887.01万元、21,989.26万元,占当期营业收入的比例分别为38.8%、61.79%、66.82%。
然而,倍益康的前五大客户集中度却持续高于同行均值。
据伟思医疗2020-2021年年报及伟思医疗签署日期为2020年7月14日的招股说明书,2019-2021年,伟思医疗前五名客户合计销售金额占其当期年度销售总额的比例分别为13.64%、15.14%、11.89%。
据翔宇医疗2020-2021年年报及翔宇医疗签署日期为2021年3月25日的招股说明书,2019-2021年,翔宇医疗前五名客户合计销售金额占其当期年度销售总额的比例分别为7.16%、10.34%、9.51%。
据倍轻松2021年年报及倍轻松签署日期为2021年7月9日的招股说明书,2019-2021年,倍轻松前五名客户合计销售金额占其当期年度销售总额的比例分别为23.62%、28.35%、26.2%。
据荣泰健康2019-2021年年报,2019-2021年,荣泰健康前五名客户合计销售金额占其当期年度销售总额的比例分别为45.62%、53.75%、49.11%。
据未来穿戴签署日期为2022年6月21日的招股说明书(以下简称“未来穿戴招股书”),2019-2021年,未来穿戴前五名客户合计销售金额占其当期营业收入的比例分别为43.85%、53.59%、51.78%。
根据《金证研》北方资本中心研究,2019-2021年,倍益康可比企业前五名客户销售收入占比的均值分别为26.78%、32.23%、29.7%,较倍益康前五名客户销售收入占比分别低12.02个百分点、29.56个百分点、37.12个百分点。
由上述情况可知,2018及2021年,倍益康的净现比均小于1。另外,2019-2021年,倍益康的毛利率低于同行均值超十个百分点。不止如此,2021年,倍益康六成实际经营的子公司陷入“亏损”。此外,2019-2021年,倍益康的客户集中度高于同行均值均超十个百分点。未来,倍益康将如何在市场竞争中脱颖而出?
浮云难蔽日,雾散终有时。种种问题之下,倍益康本次冲击上市之路或“荆棘丛生”。


APP专享直播
热门推荐
女子吐槽银行8个窗口6个不营业,银行:领导就给这些人,都上岗了 收起女子吐槽银行8个窗口6个不营业,银行:领导就给这些人,都上岗了
- 2025年02月20日
- 01:45
- APP专享
- 扒圈小记
15,798
网传“河北邢台一局长酒后砸店伤人”,官方通报:停职,纪委监委立案调查
- 2025年02月20日
- 01:47
- APP专享
- 扒圈小记
4,767
特朗普称期待中方领导人访问美国,外交部回应
- 2025年02月20日
- 07:51
- APP专享
- 北京时间
4,203

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
投顾直播
-
海通证券.盈投顾2024-01-17 08:35:33
宏观要闻1、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班16日上午在中央党校(国家行政学院)开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展。据了解,这是1999年以来、时隔25年后再次以金融为主题专题研讨。2、国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会,推动中央企业做好提质增效开局起步工作,努力实现一季度“开门红”。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调,狠抓提升经营效益,切实改善预期、提振信心,更好发挥稳定器、压舱石作用。3、昨日沪指探底回升,下午2点以后,跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大,护盘资金或又出动。截至昨日收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿,该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿,尤其是后三只ETF,成交额分别增4倍、6倍和8倍。行业新闻1、昨日一则消息称“上午同花顺大部分融资盘爆仓,并称某大户爆仓10亿遭强平,进而引发创业板崩盘“,对此,有媒体多方采访了解到,这一说法不合理,同花顺大跌有两个因素干扰:一是传言竞争对手有降价预期;二是悲观情绪引发补跌概率更大。2、从多位产业链人士处获悉,为了保证市场地位,宁德时代正在梳理产线资源,推动降本。“24年中旬有几家车企都会切换到这款产品,电芯价格不超过0.4元/Wh,加量不加价,目标就是10-20万元的纯电市场。”有行业知情人士透露。动力电池正在逐步进入0.3元/Wh时代。3、“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿,大行理财公司较去年初仍有缺口。国有行理财公司方面,除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口,合计降幅仍将近9000亿元。4、比尔盖茨在达沃斯闭门演讲中表示,ChatGPT之后,AI可以读,也可以写。这是一个巨大的进步,对于白领工作者而言,可以处理很多日常的工作,很多大量的分析工作都可以瞬间完成,工作效率提升极大。在五年之内,会对生产力有一个极大的提升。5、针对昨日市场消息指平安银行将包括万科、保利、龙湖、金地等41家开发商列入可获融资支持名单,平安银行回应媒体称,去年12月召集房企开会,并推出相应举措。6、2024年春运将于1月26日拉开帷幕。从1月16日召开的国新办发布会上获悉,预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。7、2024年开年仅半个月,先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展,包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等,且皆达成了不同程度的削债规模,基本均在40%以上。业内预计,行业风险出清将加速。环球市场1、美股三大指数集体收跌,道指跌0.62%,纳指跌0.19%,标普500指数跌0.37%,热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌3.81%。2、WTI原油期货跌1.06%,布伦特原油期货跌0.2%。3、COMEX黄金期货跌0.97%,COMEX 白银期货收跌1.01%。公司新闻1、普瑞眼科公告,预计2023年净利润同比增长1164%-1286%。2、海康威视公告,控股股东一致行动人电科投资拟继续增持3亿元-6亿元股份。3、扬电科技公告,股东赵恒龙拟减持不超过3%股份。4、锐科激光发布业绩预告,2023年净利预增389.32%-511.64%。5、金龙羽公告,实控人之一致行动人吴玉花拟减持不超过3%股份。6、乐华娱乐在港交所发布公告,公司经营正常,董事均未出售所持股份。7、宁夏建材公告,重组事项未通过上交所重组委审核。投资机会参考1、头部网红正式开启海外直播带货,跨境直播或成出海新风口近日,据抖音账号“Tiktok事业部(三只羊)”视频显示,小杨哥公司三只羊网络近日已开启海外带货布局,第一站为新加坡,带货模式为联合海外达人赋能直播带货,带货品牌多为中国本土品牌。有媒体就该事联系三只羊公司,三只羊回应该账号为公司官方账号,海外带货确已开启,且近日已完成在新加坡的海外直播,并逐渐开始在更多国家布局。随着国内短视频平台市场越来越饱和,很多网络红人和电商卖家开始寻求新的市场机遇,出海或成头部直播电商机构的新增长点。市场分析称,相比于中国,电商直播在海外市场似乎还是一片未完全开发的全新商业领域。根据ForesightResearch统计,2022年美国电商直播预计收入只有110亿美元,这与庞大的中国直播电商市场相比差距甚远。艾媒咨询分析师进一步分析指出,随着TikTok电商平台的迅速发展,各大平台也将发力跨境直播电商,中国跨境直播电商潮流势不可挡。预计2025年跨境直播电商市场规模将达到8287亿。2、氢能最具潜力的应用领域之一,这类产品落地商用加速推进据媒体报道,麻省理工大学(MIT)电动汽车团队近日探索推出了全新的氢基试验台,演示了氢动力电动摩托车原型,并开源相关代码,欢迎其他汽车开发人员测试交流,共同推进氢动力产品的研发。氢能可广泛应用于储能、发电、汽车、航空、冶金、建筑供热等领域。氢燃料电池车是最具潜力的应用领域之一。与电动汽车相比,燃料电池车能量密度高,加注燃料便捷、续航里程较高,更适用于长途、大型、商用车领域,可有效解决商用货车高续航要求、高污染排放等问题。燃料电池汽车规划明晰,产业发展有望提速。参考国家能源局、发改委联合发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》,2025年全国燃料电池汽车保有量需达到5万台,而根据国内20个氢能发展主要省市规划,2025年燃料电池汽车保有量将达10.88万台。市场分析认为,随着政策力度加3、先进封装+半导体设备+人工智能,龙头公司去年净利同比预增超50%北方华创公告,预计2023年归母净利36.10亿元-41.50亿元,同比增长53.44%-76.39%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,同比增长56.69%-80.43%。报告期内,公司2023年主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升;2023年公司新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。机构人士指出,公司产品矩阵持续扩张,平台化布局彰显公司竞争力。截至2023年5月,ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔,8寸CCP刻蚀设备已批量供应,12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证,同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。市场人士看好2024年中国本土晶圆制造商资本开支维持高强度及半导体设备国产市场进程加速,国产半导体设备厂商业绩有望持续放量。4、国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重近日,国家电网公司对外透露,2024年将继续加大数智化坚强电网的建设,促进能源绿色低碳转型,推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景,打造一批数智化坚强电网示范工程,预计电网建设投资总规模将超5000亿元。近年来,国家电网一直把建设特高压工程作为工作重点,2024年度特高压工程仍是重中之重。除8条特高压工程有望在年内开工。国家电网还将推动推动数条特高压工程的核准工作。国家电网年初工作会议再次提到以特高压和超高压为骨干网架,首次提到柔性直流”,特高压技术方向朝着柔性直流方向发展更为明确。机构人士认为,特高压作为主网基础,依旧是投资重心,2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值,预计2024-2025期间柔直总投资或达1,005亿元,设备总投资/核心零部件换流阀投资或为603亿/146亿。免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用,客户须自主做出判断和投资决策。 -
华林证券郑崇丰2023-08-01 12:55:43
【先手午评】AI算力线中际旭创和浪潮信息重回成交榜前10. 成交榜前10中有5只券商,榜一坐着太平洋,高位搏杀剧烈。科技早盘科大讯飞的减持影响,还有昨日先涨停的鸿博股份早盘核按钮,还有浪潮信息昨日盘中跳水后早盘顺势低开,加上券商股的开局一度冲高,所以泛科技线开局是走低,随后券商和银行等大金融线调整,板块轮动大幕开启,汽车线众泰汽车涨停,江淮汽车冲高,CPO这边天孚通信快速拉升大涨,带动中际旭创,之后再带动浪潮信息,信创中国软件、太极股份等受益昨日盘后消息,均开始一起联动。今天跷跷板被抽血的是新能源,如果不是锂光储这些跌的多,泛科技线还真不一定能反弹这么多。预判日内的高潮轮动阶段已经过去,已经轮涨到的板块小跌,轮跌的板块小涨。操作上如果上午10点半前没做出调仓动作,下午基本就不适宜有追涨想法。 -
点金搏股2022-07-25 08:54:24
发布观点《点金计划】有信号就干,大涨就走人》 -
股王擒牛2022-07-06 14:45:20
【龙头狙击】注意双龙跌停,新机会机遇开启,注意这一机会! 高低切换注意挖掘底部超跌反弹牛,VIP持股拉升冲击涨停,后市机会在哪?注意成交量放大过程才有持续性,股王骑牛VIP连续止盈多只超短,速度运用底部起涨骑牛指标预警战法狙击,市场轮动加快,对标龙头股注意查看!短线操作上注意空间板的带动,博取底部超跌绩优牛+擒牛指标预警牛的博弈机会,如果被套的 安心等待急跌之后的反抽。股王骑牛指标狙击超短一绝,天天都有新机会,右上角+关注! 龙头狙击 前一日涨停的连板强股目前仅剩余了$赣能股份 sz000899$ 、$大连重工 sz002204$ 、$高乐股份 sz002348$ 、$金智科技 sz002090$ 这几只独立晋级,而其余的均出现了分歧。短线操作上,可重点关注低位品种的接力机会,例如$宏达高科 sz002144$ 等这类超跌票的接力;而高位股要暂时远离。 机会关注 日内盘中资金攻击了“机器人”方向。其中$矩子科技 sz300802$ 、$景业智能 sh688290$ 纷纷拉板20%涨停,外加高标人气股$巨轮智能 sz002031$ 拉板涨停,带动了$中大力德 sz002896$ 、$咸亨国际 sh605056$ 、$雷柏科技 sz002577$ 等相关个股纷纷拉板涨停,板块处于资金强势炒作中。短线操作上,可重点关注近几日有过涨停品种的个股,仅有低吸潜伏最佳(因为资金有记忆力,跟随板块强度会进行反包拉升)。龙头股很多是作为人气风向标,敬请期我们继续底部绩优标的的挖掘,即将到来挖掘潜力个股的黄金期。建议多挖掘超跌突破或者龙回头才是机会。但可对近期热点再出现调整时可做低吸参与,继续挖掘底部起涨标的机会。 特别提醒低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。当下大盘有回补前期3300点的跳空缺口,操作上谨慎为主,冲高注意减仓,行情上完全符合早间对市场的判断。中微公司公告,预计2022年半年度营业收入约19.7亿元,同比增长约47.1%;新增订单约30.6亿元,同比增长约62%。公司预计2022年半年度净利润为4.2亿元到4.8亿元,同比增加5.89%到21.02%。今年半导体行业国产替代加快,年初至今国产设备中标数接近上年总量,预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。半导体板块的业绩在上半年是没有太大的问题,后续可以继续关注机会。中报业绩:湘潭昨晚出了业绩预告,整体来看还是不错的,目前也是高位盘整了一段时间,关注上主要看20日线的支撑,后续关注中报业绩披露的个股,特别是有叠加电力产业链,消费,汽车产业链的个股,如有吧回调都是可以把握低吸的机会。市场虽然高低切换明显,今天也是开启调整回落,但是现在调整反而是为后续的上涨提供空间,不用太过担心,关注上看中报预报业绩好的个股做绿盘低吸机会。谨慎的家人可等候调整结束。震荡行情中个股波动很正常,继续安心狙击超短隔夜强势股,如果盲目的持股或者持股时间较长会比较被动。蓄势待发注意机会,挖掘后面开启强反做铺垫,聪明散户逆向抄底的好时机!不能轻易追高,择机低吸低位股或调整充分的股票比较好,这是目前擒强势股的目标股,等待我的VIP通知。我们一起运用擒强势股超短章法,挖掘超短快进快出,规避盘中震荡的风险,尾盘进次日出,相当于变相T+0,操作更灵活,更加适合我们散户朋友,小资金做好收获! 敬请期待我们VIP体系升级---股王骑牛VIP新的擒强势股策略,注意查看! 1、永远不做股票超市(持股不超过3只)2、接下来只做低吸,涨停突破+擒牛指标预警机会3、强势股是突破介入,底部骑牛是底部介入不追涨杀跌4、止盈空间3-10% 5、持股快进快出,尽量隔夜止盈,做完一支给下一支 短线底部涨停启动叠加擒牛指标预警 ,只要加入股王骑牛战队的粉丝,这些战法都会在视频课中教学,都是实实在在的有效战法,学到就是赚到! 新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!订阅VIP加送【VIP专享诊股+核心热点干货直播+风口报告内享+仓位管理实战技巧+核心超短战法(龙回头+底部抓涨停+狙击涨停板等)文档(以及视频版】方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!!【股王骑牛VIP持股昨日安徽建工拉升止盈,今日短线已经锁定,尽请期待放入新的挖掘!!】看一百次,不如行动一次,看都是问题,做才是答案。痛快的人赚痛快的钱,近期连续出击的短线标的都做的不错,后面会持续保持这个节奏,一票一操作,超短不含糊,相信股王骑牛不会让您失望! 擒牛指标预警✘选股体系,欢迎加入VIP,一起干!!越来越多的新学员加入到股王的VIP战队之中,股王为了不辜负学员们的信任信任创造价值,优中选优精选每天的出击目标!!招募名额有限抓强势股!股王骑牛VIP只做超短-速度订阅快!只有50个福利名额珍惜机会!订阅还送价值2980元 擒牛主升课程 股王骑牛VIP,名额有限大家都在抢!擒强势股VIP服务+每周一场干货直播!战绩实实在在这一次真正的倾囊相授,多名学员已经开抢!!大家都看到了吗?擒强势股热点直播里面有非常多的干货和实战案例!股王骑牛的VIP就是这样,做完一支再给下一支,不让你们做选择题,要加入VIP的老铁们速度了!新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,你还等什么? 方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!你还想继续被动挨打吗?点击下方按钮,现在开通,解锁股王骑牛最新VIP出击策略!! -
跟庄探险队老季2022-05-19 11:31:35
5月19日午间收评:指数早间低开高走,风电、光伏等新能源方向走强,房地产板块继续活跃 受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后震荡回升跌幅收窄,沪指、创业板指临近午盘翻红。风电、光伏等新能源方向走强,天顺风能、大金重工、中利集团、晶科科技等多股涨停。房地产板块继续活跃,南国置业、京投发展、中国武夷、我爱我家等近10股封板。此外教育、农业、林业等走势活跃,个股涨跌互现。午间收盘沪指跌0.08%,深成指跌0.25%,创业板跌0.12%。 -
一个掘金者2022-05-13 11:29:53
上午走得是真震荡,涨跌幅绝大多数比例都非常温和,汽车煤炭地产今天是撑起指数的主要力量,形态都是做底和超跌反弹。现在就到了筛选形态的阶段了。没有形态不可只说热门题材,有形态就是没有题材也可以上涨。就像昨天涨停的诺德股份的选股就是这样。现在只要不追高,不去追涨停板,温和震荡形态不破坏就坚定持股即可! -
雅悦——非著名投顾2022-04-14 13:36:38
策略配置中配置的酒ETF开始发力。 -
金股捕手2022-04-06 13:23:49
地产板块和中药板块的爆发都是有相关的主题意义存在,地产产业链的爆发主要是国内经济的压力增加,各地纷纷放开了限售限购相关的政策,这一政策预期打开了地产相关板块的补涨空间,简单说这是在炒作预期;因为大家都知道地产的业绩并未出现好转,市场炒作都是先行的,也许等政策真的落地了,那么就是到了资金兑现的时候,现在很多人也都是看好地产的相关行情,毕竟大家也都看得到,不过我这里需要提示一下:地产相关对于经济支撑固然重要,但是4月份也是业绩落地的阶段,地产股价已经先行,业绩和一季度的销量可能大家现实中都可以看到是不及预期的,资本市场情绪想来是多变的,所以追涨需谨慎;如果真的要去考虑,依据未来是否有做大做强的资本,未来是否有被兼并收购这两个预期去选择;而对于中药来讲,祖宗留下来的东西自然是好的,事实证明对于抗疫有着积极的效果,不过这一波有些也不低了,时刻关注国内数据变化,一旦数据出现拐点下行,那么中药行情股价也会跟随出现下行,这两者基本上是属于同步的关系! -
华林证券梁财华2022-03-29 17:16:56
江南化工(002226)一.基本面:公司主营工业炸药,雷管研发,生产,销售风力发电,光伏发电开发,建设,运营。2021年营业收入64.81亿元,同比增长65.39%,归母净利润10.53亿元,同比增长135.58%,扣费净利润5.415亿元,同比增长33.98%。PE16.58倍,PE相对低。二.消息面:国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家能源局:.继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设,加强实施情况监管.三.技术面:近期股价突破年线,量价齐升,均线多台排列,换手率比较高,3月24日涨停,说明有主力介入,25,28日股价回调,29号股价企稳。短期支撑位5.95元,短期压力位7.40.止盈价:7.40附近,止损价:5.95以上仅是个人看法,仅供参考,不构成投资建议,风险自担! -
股海飞扬2022-03-23 14:33:34
#市场凌乱,小心一日游行情在出现,地产高位风险较大# 大盘还在回暖,指数有点超出预期了,不过盘面给我个人呢感觉就是难受,乱套,今天海联金汇和宁波建工比较靓眼,这都是好的反馈,高位资金并没有全面撤退,下午做了中富通,中兴通讯不管你再烦,实实在在的几十亿封单在那了。下午这波地产拉的我是十分懵逼的,看看是不是像前天晚上医药一样

