鹰声大作，美股疲软，投资者如何操作？大行支招：可以关注这些|美联储_新浪财经

近期美股市场波动剧烈，6月FOMC会议前，加息预期大幅升温，美股三大指数大幅下挫。而FOMC会议决定加息75bp，第二日股指又大幅震荡，道指跌超2.4%，纳指跌超4%，标普500跌超3.2%，市场对美国经济进入衰退的担忧进一步加剧。

6月FOMC会议前，美股三大指数大幅下挫

在高通胀与衰退面前，美联储选择「长痛不如短痛」，或继续既有的加息路线图。正如鲍威尔在FOMC会后的媒体听证会上反复强调的，美国目前面临的通胀是供给端主导的，联储在抗通胀方面能做的事情十分有限。

其后，联储官员们纷纷「预言家」上身，美联储理事沃勒、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、克利夫兰联储主席梅斯特都对加息表示支持，今年票委、鹰王布拉德更是声称，美联储须坚持加息计划，否则通胀预期可能会失控。

美联储鹰声大作，美股走势疲软，投资者该如何操作呢？

高盛：投资者应该持有稳定的股票，可考虑高夏普率股票

高盛策略师David Kostin表示，由于投资者面临着货币政策收紧和经济增长放缓的情况，他们应该持有稳定的股票。

该分析师在一份报告中指出：「在不确定的宏观环境中，股价波动低、盈利增长稳定的公司将会跑赢大盘。我们在本报告中重新筛选的高夏普比率一篮子股票也考虑了股票的波动性，不过最大限度提高了风险调整后的预期回报。」预期夏普比率是指基于12个月共识目标价的回报除以6个月期权隐含波动率。

Kostin称该策略跑赢大盘的概率很高，中位股预计将产生2倍于标普500指数中位股的回报，而隐含波动率只是略高一些。

这些股票涉及通信服务、可选消费品、能源、金融、信息技术等11个板块，包括$迪士尼(DIS.US)$、$奈飞(NFLX.US)$、$谷歌-A(GOOGL.US)$、$美光科技(MU.US)$、$英伟达(NVDA.US)$等。

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大摩：在目前经济环境中，这些股票最适合「抵御风暴」

为遏制通胀失控的风险，美联储动作频频，金融状况不断收紧。摩根士丹利的宏观模型显示，美国经济衰退的可能性为35%，高于此前的15%，而此前成为经济中流砥柱的消费有熄火的风险。在一份由该行22位分析师共同撰写的研究报告中，作者根据历史和公司数据，概述了最适合「抵御风暴」的股票。

报告指出，在疫情期间，需求显著提前，这可能会使部分公司未来几年的销售大幅放缓，这就使得$亚马逊(AMZN.US)$和$Chewy(CHWY.US)$等预期更具弹性的公司与其他消费公司区分开来。

报告表示，仍然看好美国的航空公司，因为继续看到被压抑的强劲需求得到释放的迹象，票价需求破坏的迹象没有出现。最近的消费者调查显示，作为旅游消费的一个重要群体的高端消费者的整体消费存在一定风险，但调查还显示，休闲和工作/商务旅行仍然是这些消费者的相对优先事项。$阿拉斯加航空(ALK.US)$和$西南航空(LUV.US)$等低成本航空公司，$美国航空(AAL.US)$、$达美航空(DAL.US)$和$联合大陆航空(UAL.US)$等大型航空公司被该行列为首选航空公司。

该行还注意到，支撑旅游的酒店和邮轮行业的业绩可能是各个股中表现最分化的，$洲际酒店(IHG.US)$、$COMPASS GROUP PLC(CMPGF.US)$和$WHITBREAD SPON ADR EACH REP 0.25 ORD SHS(WTBDY.US)$被认为是经济低迷时期表现强劲的股票。

报告指出折扣店的机会最多，因为如果经济减速，该行业将受益于消费者日益增长的价值/低价偏好。该行推荐的折扣店标的包括$TJX公司(TJX.US)$、$伯灵顿百货(BURL.US)$和$罗斯百货(ROST.US)$。

该行还建议投资者不要完全放弃消费硬件和硬线/食品零售等弱势行业，在这些案例中，$苹果(AAPL.US)$和被认为是在市场低迷时期可以脱颖而出的最佳选择。

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美银：标普500的这三个点位是入场时机

美国银行策略师Michael Hartnett在一份报告中写道，标普500指数在3600点可「小幅买入」(nibble)，3300点「适量买入」(bite)，3000点「大胆买入」(gorge)，指出希望逢低买入的投资者应该关注这三个重要点位。

Harnett表示，目前经济运行的路径大致为：通胀冲击(2021年下半年开始)——利率冲击(2022年上半年)——衰退冲击(2022年下半年)——崩盘(尚未确定是否将来临)，一旦全部完成并在2023年下半年尘埃落定，机会就来了。他认为，到了2023年下半年，多头的其他机会包括小盘股和实体资产，押注通胀、新兴市场；押注美元贬值；押注亚洲市场消费，以及工业方面的基础设施支出。

Harnett补充表示，在经济低迷时期，最佳策略将是「60/40策略」，但警告称目前技术面处于不利位置，可能将刺激美股大幅下挫。他指出，华尔街公认的市场晴雨表NSYE综合指数(美国股市+ADR+债券ETF)，目前正接近200周移动均线14000点，如果跌破14000点那将是「重大破位」，可能跌到2018年的低点11000点，届时可能将出现「熊市暴跌」行情。

富国银行：投资者可做空或避开这50只美股

面对有着衰退风险的经济和疲软的指数，富国银行的分析师采取了逆向思维，避开表现可能逊于大盘的标的。该行高级股票策略师Chris Harvey认为，美国经济面临着衰退的风险，而一旦经济陷入衰退，美联储才可能会迅速转向宽松政策。因此，基于较长期的价格势头，他选择了一组「在美联储因衰退而可能转向之前表现将逊于大盘的股票」。