起底四川斯诺威矿业控股权竞拍：隐藏的三大疑点

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　　《科创板日报》5月19日讯（记者 陈美），激战进入第四天，近2800轮出价……雅江县斯诺威发展有限公司（以下简称：斯诺威）54.2857%股权竞拍仍在持续。

　　股权拍卖背后，质地的价值是，斯诺威拥有德扯弄巴锂矿的探矿权。

　　然而，这一竞拍并非表面看起来这么简单，持有者成都兴能新材料股份有限公司（以下简称：兴能新材料）已处于破产清算状态。并且，《科创板日报》记者采访获悉，斯诺威探矿权已经失效。

　　为何斯诺威控股权拍卖还能吸引20人报名、超2800轮出价？

　　值得注意的是，竞拍的同时，《科创板日报》记者独家获悉，包括协鑫能科在内的协鑫系已完成对斯诺威矿业99%的债权以及43%的股权收购。而43%的股权，刚好与“疑似川商基金实控人”刘永好持有川商基金的股权相当，这背后到底发生了什么？

　　疑点一：起拍价为何“大缩水”？

　　天眼查显示，斯诺威成立于2008年，主要从事锂辉矿及其他稀有金属矿的开发及销售。

　　大股东成都兴能新材料股份有限公司（下称“兴能新材料”）于2020年11月陷入破产清算状态。根据（2019）川01破申207号裁定书，前者负债10多亿元。2019年8月，四川维诚资产评估事务所对其持有斯诺威57.1%股权，进行市场评估，评估值为12.75亿元。

　　至此，这一资产走上拍卖之路。按照拍卖纪录，2020年2月，斯诺威54.29%股权曾在京东破产上拍卖，起拍价为8.49亿元，但因案外人对标的物的查封提出异议，拍卖被中止。

　　2021年4月16日，斯诺威因资不抵债，也走上破产清算程序，申请人是二股东“成都川商兴能股权投资基金中心（有限合伙）”（以下简称：川商基金）。

　　根据雅江县法院公示信息，管理人曾四次对外招募意向投资人，招募底价从2021年12月13日的6.79亿元，变为2021年12月21日的4.7亿元。2021年12月29日，第三次招募时降为3.8亿元。直到今年3月，斯诺威第四次对外招募投资人，100%股权底价仍为3.8亿元。

　　但2个月后，斯诺威54.2857%股权在京东拍卖上，起拍价却“跳楼”至335万元。按比例计算，3.8亿元对应54.2857%股权，也价值2亿元，缩水幅度高达98%！

　　天和达律师事务所律师杨川平在接受《科创板日报》记者采访时认为，之所以出现“跳楼价”，或源于斯诺威资不抵债。“公司实际价值是壳价值，如果壳本身保不住了或者是没有价值了，那它的价格自然会发生重大变化。”

　　不过，这一起拍价缩水的背景是原材料行情向好。数据显示，过去一年里，“锂”作为新能源电池重要材料，价格疯涨490%。今年，国内电池级碳酸锂（99.5%）最高也突破50万元/吨，涨幅超80%。

　　疑点二：斯诺威矿业控股权价值多少？

　　拍卖火爆背后，斯诺威的矿产质地到底如何？

　　5月19日，《科创板日报》记者独家获悉了一份“德扯弄巴锂矿、石英岩矿”探矿权评估报告显示，在现金流折现法下，前者评估价值为9.7亿元。

　　报告认为，德扯弄巴锂矿、石英岩矿保有资源储量为2492.40万吨，氧化锂储量达29万吨，锂精矿选矿回收率为80%，销售价格（不含税）为4600.71元/吨。成本方面，露采单位总成本为398.12元/吨，单位经营成为357.86元/吨；地采单位总成本为511.78元/吨，单位经营成本为442.63元/吨。

　　从时间点上看，该评估基准日为2021年6月30日，仅半年时间，同一股权就折价335万元起拍。

　　然而，价值的B面则是矿权损失的风险。2016年8月，四川省国土资源厅曾公布德扯弄巴锂矿、石英岩矿探矿权“增加勘查矿种”价款12.79亿元，斯诺威公司未缴纳该价款，该评估结果已失效。并且，矿权有效期限至2021年6月30日。

　　四川省自然资源厅相关经办人员也介绍称，因探矿权证在取得及增补矿种阶段涉嫌存在违法、违规事由，相关行政部门正在组织调查工作。因此，探矿权保留工作推进缓慢且存在矿权灭失的风险。

　　不过，竞拍资本似乎并不在乎这一点。截至发稿前，斯诺威股权拍案有20人报名，80多万人围观，2899人关注提醒。最重要的是，竞价还在继续。

　　疑点三：其他43%股权为何悄然转让？

　　除了标的涉及锂矿，斯诺威背后资本也值得玩味。

　　“矿产资源作为国家资源，要勘查必须获得自然资源厅许可。实际操作中，能采矿进场的都不是一般背景，要么实力雄厚，那么关系很硬。”一位自然资源厅系统内部人士在接受《科创板日报》记者采访时表示。

　　斯诺威的股权变更证明了这一点。2017年5月，川商基金强势入场，新增注册资本金2175万元，获取42.8%持股数。股权穿透显示，刘永好为疑似川商基金实控人，通过新希望集团、拉萨经济技术开发区新陆实业有限公司等持股，总股权比例为5.13%。

　　川商基金背后股东——川商返乡基金，出资人中亦浮现嘉兴民御投资、川发展、四川省国资委、四川省能投集团的身影。

　　重磅资本的入场，是看中了2013年6月，斯诺威申请延续变更，将勘查矿种变更为锂矿、石英岩矿，有效期至2015年6月30日。到期后，矿业权人又分别于2015年、2017年申请了延续登记。

　　2017年，是碳酸锂价格飙至13万元/吨以上的那一年，之后2018年-2019年价格逐渐回落，到2020年价格回到4万元/吨。但2021年一年，碳酸锂价格又涨至14万元/吨。

　　结合未缴纳的12.7亿元价款，上述自然资源厅系统内部人士对《科创板日报》记者表示，12.79亿元为探矿权费用，说明斯诺威一直累计未交。

　　”但斯诺威只有探矿权，并无开采权。未缴纳的12.7亿元价款，导致锂矿开采权被搁置。“该内部人士推测道。

　　就在今日（5月19日），《科创板日报》记者从知情人士方面独家获悉，此次拍卖前，包括协鑫能科在内的协鑫系已完成对斯诺威矿业99%的债权以及43%的股权收购。

　　随着协鑫系接盘川商基金旗43%的股权，是否意味着以新希望、四川国资委为代表的资本即将悄声退出？

　　但去年9月，协鑫能科与新希望集团旗下主体合作，一起投资新能源上游资源。那么，此次股权交易，新希望是否又在另辟蹊径？

　　更为重要的是，截至目前，斯诺威54.2857%的股权花落谁家，仍未见晓，但协鑫系已完成对斯诺威矿业99%的债权以及43%的股权收购，这是否是在为“斯诺威矿”的争夺打下埋伏，抑或为未未的博弈争取更大的主动权？

　　5月18日，《科创板日报》记者致电二股东川商基金，其工作人员表示，“不好意思，现在不能透露。所以信息都在公告上，可以自己去看。

　　“出局”的其他资本

　　股权显示，兴能新材料持股斯诺威54%，背后有22个股东信息，大股东是罗朝华，持股比例为21.74592%，目前已是失信被执行人，有限制消费令；二股东为台州椒江台州椒江祺鸣股权投资合伙企业（有限合伙），持股比例为13.07563%；三股东则是西藏銘丰资本投资管理有限公司，持股9.86269%。

　　值得一提的是，二股东为台州椒江祺鸣实控人为李晓波，后者先后投资路德环境、金博股份等上市公司，目前仍然担任股东，并有持股数。

　　此外，成都兴能恒鑫科技有限公司、成都鼎弘鑫能股权投资基金中心（有限合伙）、深圳市国弘资产管理有限公司均持有一定股份。

　　这些机构背后，几乎全为自然人股东，认缴时间都在2015年9月先后。2015年是斯诺威延续锂矿探矿权的一年，但在矿权到期前夕（2021年6月30日），汇欣小额贷款公司将兴能新材料送上破产清算程序。

　　碳酸锂价格水涨船高，入局资本都想分享锂矿价值，但为何都没有走到最后？

　　上述自然资源厅系统内部人士对《科创板日报》记者表示，矿产勘察、开采分为两步：一是探矿权，二是开采权。

　　”就探矿权而言，取得一般有两种方式，一是业主单位，即地方自然资源局主动探矿，通过招牌挂方式，走正常流程。二是，县级政府经济比较弱，通过招商引资方式，让有资金实力的企业去县里自己找矿，即风险性探矿。相比之下，招商引资的探矿权价格要比正常流程下便宜些。”

　　“12.7亿元价款不知是企业自身风险性探矿，还是协议自然资源局主动探矿的价款，但总归来说，公司股东太多，内部意见不一致，也有可能导致价款无法缴纳的因素之一。”该人士分析道。

　　在“德扯弄巴锂矿、石英岩矿”探矿权评估报告中，记者亦看到，除了探矿权费用，生产时也需要向当地政府缴纳利益共享金。同时，探矿权人将探矿权转让为采矿权时，还要按规定处置矿业权出让收益。根据披露，甘孜藏族自治州矿业权出让收益不低于2.944亿元。

　　5月19日，斯诺威54.2857%股权价格已攀至5.4亿元。这场竞拍中，除了承认参与竞拍的协鑫能科，谁又在背后屡屡出价？ 斯诺威54.2857%股权将花落谁家？

　　《科创板日报》记者将追踪报道斯诺威控股权竞拍结局。

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责任编辑：张书瑗