2021年已过去四分之三，券商研究所本年度的研究成果如何？各行业团队在其相应的领域有何表现？有哪些代表作值得投资者们关注？四季度来临，在近期A股震荡调整背景下，市场下一步会怎么走？对投资者们有何投资建议？2022年又将有何期许？
回顾过去，展望未来。《首席研说》邀请各行业研究领域的首席分析师们，他们总结本年度研究成果，同时给投资者们分享后市观点。
天风证券军工行业首席分析师李鲁靖分析了军工行业短期与长期的投资逻辑。
李鲁靖表示，短期关注低估值和底部反转策略：军工板块由于中长期国防装备放量预期已经逐步建立（高增速属性，2022年二阶导为正），关注回调后板块明年低估值标的（低估值属性），叠加四季度军品订货会或将建立新产能、订单、产品预期的高增长标的。
长期投资逻辑：我们推荐采用短+中+长期“三确认”的思维进行军工价值投资。
短期：目前已得到有效验证，批产型号装备正处于“十四五”加速列装周期的对应企业。
中期：新型号Pipeline进度的节点的不断确认，将不断为基本面预测带来增量区域；创造增量估值。
长期：符合预研方向，确认公司长期持续度（20年或30年装备列装期）。推荐长期投资选择符合短中长期三个时间视角标准的企业，从赛道上来看是航空飞机制造、航空发动机、导弹对应的上中下游。
李鲁靖表示，2022年最大的期许来自两个方向，第一是产业高景气发展趋势的延续和扩张，第二是国企改革。
第一、产业高景气发展趋势的延续和扩张：因2021年确立了军工行业的长期高景气，我们目前预判行业明年持续处于二阶导为正的高增速状态，具备强行业比较优势。
第二、国企改革：2022年为“国改三年行动”的收尾年，看好股权激励、资产证券化等方面。
责任编辑：常靖蕾
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