2021年已过去四分之三，券商研究所本年度的研究成果如何？各行业团队在其相应的领域有何表现？有哪些代表作值得投资者们关注？四季度来临，在近期A股震荡调整背景下，市场下一步会怎么走？对投资者们有何投资建议？2022年又将有何期许？
回顾过去，展望未来。《首席研说》面向各行业研究领域的首席分析师们，他们总结本年度研究成果，同时给投资者们分享后市观点。
国信证券大消费组组长曾光谈到离岛免税政策对海南离岛免税市场的影响。
曾光表示，离岛免税政策将每人/年免税额度从3万提高到10万，且取消单件商品8000元免税限额规定，未来将有效扩大免税商品种类，增加电子消费产品、酒类等7类产品，香化件数约束有效放开，有助于海南离岛免税市场持续扩容；叠加海南离岛免税补购政策，短期有望直接利好中国中免近两年未来成长。未来发展方面，考虑具有免税品经销资格的经营主体可按规定参与海南离岛免税经营，未来海南或将新增离岛免税主体，但整体仍系国内免税商牌照经营，有限竞争，中免依托规模和渠道优势仍相对有支撑。
综合来看，我们看好政策利好与消费回流下国内免税成长，继续战略看好中国中免。同时，考虑国内其他免税参与者也有望共同受益消费回流、政策支持下海南离岛免税蛋糕的协同做大。
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责任编辑：常靖蕾
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