原标题:光伏、半导体ETF业绩下挫,高峰已过还是短暂休整?业内人士:估值优势与产投规模仍在
财联社(上海,记者 王小芊)讯,进入9月,飞速切换的赛道行情又有了微妙的变化,煤炭、电力纷纷崭露头角,光伏、半导体则录得月度回撤。在即将到来的第四季度,硬科技赛道上半年崛起的新秀们又会有怎样的表现?
光伏、半导体ETF接连受挫
以中证光伏产业指数为例,经历了连续5个月的连阳,该指数月初至9月17日回调12.56%,7只跟踪该指数的光伏ETF也收跌12%左右。
就ETF的持仓来看,截至2021年中,阳光电源(69.970, -0.86, -1.21%)、隆基股份(15.720, -0.13, -0.82%)、通威股份(21.430, -0.34, -1.56%)、中环股份(8.970, -0.03, -0.33%)、先导智能(20.950, 0.07, 0.34%)等为ETF重仓股。就二季度的区间数据而言,前五大重仓股的涨幅均在20%以上,远高于个股所在的行业区间涨幅。
![注:数据截至2021年9月17日](http://n.sinaimg.cn/spider20210922/281/w831h250/20210922/e08f-d1f622141082606bc31b8d5e4b8f008d.png)
半导体芯片ETF也是类似的情况。国证芯片指数、中证全指半导体指数和中证芯片产业指数在连续4个月的收涨之后,自8月至今持续回调,追踪指数的相关ETF也应声下跌。
就中报披露的持仓情况来看,紫光国微(63.680, -1.95, -2.97%)、韦尔股份(136.050, 0.75, 0.55%)、卓胜微(91.950, -4.43, -4.60%)、北方华创(409.650, -5.01, -1.21%)、兆易创新(127.680, -7.30, -5.41%)是三大指数共同重仓的个股,这几只个股二季度的区间涨幅均在25%以上。三季度以来,韦尔股份跌25.52%,卓胜微跌38.42%,兆易创新跌19.51%。
![注:数据截至2021年9月17日](http://n.sinaimg.cn/spider20210922/281/w831h250/20210922/a826-493421a99836c6a456c2b6d3e778a25d.png)
相比之下,新能源车的回撤相对温和,新能源车ETF跟踪的标的国证新能源车电池指数(10278.492, -38.23, -0.37%)和中证新能源汽车产业指数月初至9月17日的回调幅度在2%左右,中证新能源汽车指数(3054.504, -30.70, -1.00%)的回调幅度为0.38%。
![注:数据截至2021年9月17日](http://n.sinaimg.cn/spider20210922/343/w831h312/20210922/7148-f3144a296017792c8b3776ee3cf23911.png)
光伏平价元年,估值优势与产投规模仍在
沪上某新能源行业的研究人员认为,近期几大硬科技新星赛道纷纷出现降温,与市场供需关系的调整不无关系。其中,光伏行业虽然回撤较大,但长期来看,在估值方面仍具有相对优势。
就相关行业指数的市盈率来看,光伏板块的估值低于新能源和半导体。光伏龙头上市公司的市盈率基本上在40-80倍之间,部分光伏细分领域龙头的估值只有十几倍。相较之下,新能源车和半导体芯片龙头企业的市盈率在150倍以上却是较为常见的。
一位TMT行业产投人员告诉记者,半导体芯片赛道的高景气度与上半年芯片缺货涨价、行业产能持续扩张有极大的关联,因此半导体设备公司的估值普遍已处于较高水平。半导体的缺货状态在年中时或已达到顶峰,供需不平衡造成的价格上涨将随着下半年产能迅速提升而有所回落。
在他看来,供需再平衡和上游代工厂中芯国际(101.110, -3.21, -3.08%)、台积电等公司的涨价,将使芯片设计类企业下半年的净利润低于预期水平,整个半导体产业的投资热情也将受到一定影响。
在另一位关注能源行业的金融从业人员看来,新能源车生产需求大增,刺激上游锂矿石等原材料价格上涨,日益增长的造车成本将在一定程度上新能车行业的利润率水平和生产速度。
而光伏产业链的逻辑则有所不同,虽然也面临着原材料涨价的压力,但各省地方政府已逐步确认了未来一段时间内光伏建设的装机目标,就实际数据而言,每个月的装机量都在持续增长,项目的实施需求具备较高的稳定性。同时,光伏产业作为新基建的重要组成部分,未来五年内持续投资建设拥有较高的可预见性。
另一方面,产业频出利好政策。2021年是光伏平价元年,光伏发电的成本低于火电,补贴退坡机制完善,逐渐实现了市场化竞争。近日,国家能源局公布了整县屋顶分布式光伏开发试点名单,光伏技术的全国推广再下一城。
与此同时,她也向记者做出了风险提示。她认为,光伏项目前期的现金流投入较大、自然灾害、上游原材料涨价等问题也会对成本端形成一定压力。不过,目前来看,这些因素对产业发展的影响有限。
责任编辑:陈悠然
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最后,这里的c延伸,哪怕延伸也是末端了。不跌破支撑,还可以有时间,但今日高点之上的空间并不大。要控制仓位,而不是肆意重仓了。 -
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图上的红线,是绿色方框震荡中最后一个低点,和绿色方框最低点,构成了回踩的两道防线。若不跌破红线则表示震荡很强,反之跌破绿色方框最低点则代表昨日拉高是诱多。明日核心是防御,只要回踩不跌破支撑位,那么震荡后下周还要再起一轮。 -
数字江恩今天 09:49:10
昨日已经明确了,拉起为延伸结构,延伸结构主要是看支撑,这里便看1分钟图。图上的绿色方框是之前3300-3330的主体震荡区间,昨日尾盘拉起来之后,今天构造了1分钟级别的顶背离,这也是尾盘下跌的原因。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:59
板块来看,今天出现了非常明显的变化。前期强势的deepseek概念、机器人(sz300024)概念今日都出现了较为明显的回踩,部分高位股还跌幅较大。而低位的传媒、酿酒、农林牧渔、地产建筑建材、金融却轮番上涨,但能坚持全天的,也就是传媒、酿酒和农林牧渔。 -
数字江恩今天 09:48:53
A股两市今日成交7058 + 11140 = 18198 亿人民币,相比昨日放量明显。大盘窄幅横盘震荡直至尾盘略微新高后,快速杀跌,收跌14个点。个股方面,只有约20%的个股红盘,但大幅下跌个股家数不多。 -
数字江恩今天 09:48:49
延伸继续看支撑 -
趋势领涨今天 09:20:36
A股尾盘回落终于带下了港股,港股恒生科技指数收盘下跌近2%,盘中是大涨近4%的,一天振幅超过了6%,港股年后走势很强,恒生科技指数已经接近了去年10月份的高点,短期回调一下也是非常正常的,相比港股,A股还是去年高点的半山腰,所以,大家也没必要过度担心。