雷柏科技业绩全面回升转型成效明显多品类多渠道之下消费电子业务实现高增长_新浪财经

原标题：雷柏科技业绩全面回升转型成效明显多品类多渠道之下消费电子业务实现高增长

雷柏科技在近日发布2021年上半年业绩。2021年上半年，雷柏科技业绩全面回升，扭转颓势。同比来看，2021年中报是三年来同期收入规模首次实现正向增长，扣非后净利润在2020年扭亏后继续上升。同时，盈利能力和盈利质量进一步提高，资金充沛。

财务业绩的回暖主要归功于雷柏科技从制造商向品牌商的转型效果明显。从最初开展ODM、OEM业务，后续推出自有品牌，到拓展业务受挫，再到清理不良资产，聚焦消费电子领域 “品牌商”。坎坷的发展转型之路终在近年有所成效。

数据显示，雷柏科技上半年消费电子业务和海外业务实现高增长。在公司战略转移的背景下，这两块业务的发展值得关注。

营收正增长30.46%扭转颓势财务质量全面回升

根据雷柏科技发布的2021年半年度报告显示，公司报告期内实现营业收入2.5亿，同比增长30.46%，归母净利润3026万，同比下降6.15%。与净利润相比，更能体现公司真正经营实力的扣非净利润同比增长12.23%至2314万元。

历史数据显示，报告期内非经常性损益为711.76万元，较上年的1162.24万元有所减少。公司表示，当期政府补助有所减少，导致确认的其他收益同比上期减少330万元。

总体来看，自公司2020年以4600万净利润实现扭亏为盈，2021年保持了良好的稳定发展。从增速来看，2018年上半年到2021年上半年，雷柏科技营业收入增速分别为-19.12%、-7.96%、-10.60%和30.46%。

不仅是业绩回暖，公司财务质量同样全面提升。

毛利率逐步提升，2019年到2021年同期，公司毛利率分别为16.47%、27.25%和28.23%。现金流情况改善，报告期内经营活动产生的现金流量净额由负转正，实现0.28亿元。净现比达到91.44%，销售商品提供劳务收到的现金占营业收入的106.75%。

2021年上半年，现金及现金等价物净增加1.17亿元。货币资金规模为6.81亿元，占总资产的57.89%，资金充沛。

转型“品牌商”成效明显扩品类能力突出

财务数据的滞后性决定了它只能是业务情况的映射。报告期内，雷柏科技业绩回暖主要归功于雷柏科技从制造商向品牌商的转型效果明显。

雷柏科技成立于2002年，初始从事外设产品的ODM、OEM业务，2007年推出自有品牌雷柏RAPOO主打商务办公及游戏领域的外设产品，2011年逐步搭建全球渠道，并在当年4月于深交所上市。

上市之后，雷柏科技展开过一轮扩展尝试期，以股权投资方式，“硬件制造商”的角色围绕消费电子领域尝试与技术商进行互补联合，先后投资软件开发商及无人机技术商；这些尝试在初期虽都有浪花激荡，收购拓展的业务大多都有在前期建立良好的产品形象并形成规模收入，但最终都因各种各样的内外部不利因素导致业务持续发展受阻，此后雷柏科技便进入调整期，对不良资产逐步清理，最终于2018年全部完成。

2019下半年雷柏科技发布公告表明公司拟逐步拓宽在消费电子领域的布局，优化产品结构，调整供应链模式，整合市场资源，采用外协生产，加快市场反应速度，聚焦消费电子领域 “品牌商”。

公司管理层认为，原来公司将产品从无到有的全部链条都置于公司内部，产能全在自有工厂，取得各模块整体效益相对平衡时，各环节都会在一定程度上被拉后腿一点，并且对管理层而言，进行决策时相对顾虑也会较多。而公司所在的珠三角地区制造业发达，存在大量优质的制造商可供导入。

引入外协厂商本质是广泛挖掘市场资源，从而让公司能轻装转向 “品牌”这一赛道，充分释放自身在消费电子领域多年沉淀下来的对市场、对用户的深度理解优势，串联工业设计实力，并深挖品牌红利专心投放于产品之上。

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本质上讲，雷柏科技本次转型是从获利较低的“组装、制造”转向获利高位的“品牌、服务”，是一次从“微笑曲线”谷底到高位的攀爬。

雷柏科技的转型无疑是符合公司基本情况的。

首先，公司07年成立国产品牌打入国内市场，11年逐步搭建起了全球化的营销网络。根据其半年度报告显示，截至目前公司已在全球五十多个国家地区铺设销售网络，包括线上与线下。

其次，雷柏RAPOO品牌2007年推出，2008年迅速得到国内市场认可；根据ZDC历年发布的相关报告，雷柏RAPOO品牌在中国键鼠市场的关注度常年位列国产品牌第一；国际市场上，通过新品发布会以及参加CES,IFA等全球消费电子大展多重方式，打开了国际知名度。公司品牌建设能力得到了市场验证。

最后，公司不仅拥有潮流化产品设计语言还不断拓宽产品布局及用户渠道。雷柏科技的产品设计始终以商务办公人士及年轻消费者的爱好偏向作为风向标，并细化用户画像，差异化定义不同产品系列的设计风格。

目前公司多款产品分别斩获“德国IF设计奖”， red dot（红点）国际设计大奖，日本G-mark设计奖、中国台湾金点设计奖、中国设计红星奖等多项有影响力的大奖。

图片来源：公司官网

目前，公司产品在原有键鼠外设及游戏耳机的基础上，增加了音频类、视讯类产品的投放，陆续深挖针对移动终端周边产品的开发。

为进一步扩大用户群体，衍生差异化、亚文化产品线，公司于2020年推出新品牌“Ralemo”,聚焦全新女性系列，打造以女性视角出发的个性化、主题化产品，截至目前已推出气垫鼠标，慕斯键盘并持续推出包括流金岁月、绿野仙踪、彩妆等主题款。

除此之外，中报披露，公司销售采用线上线下联动营销，多渠道销售模式。在持续增加对短视频、流媒体等的营销投入的同时，也进一步加深与电竞战队的合作，分别与KPL王者荣耀武汉eStarPro战队、OMG电子竞技俱乐部英雄联盟战队、PEL和平精英AG战队达成合作，强化在电子竞技领域的宣传力度，旨在提升品牌知名度。

从电竞战队合作到创立“Ralemo”女性品牌，可见公司一直紧追市场潮流，进行多品类多渠道经营。

未来聚焦消费电子领域

雷柏科技管理层曾在年度业绩说明会表示“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”。对于一家经历过挫折，转型后迎来新开篇的公司，管理层的表态无疑充满了对未来的期望。

公司表示，雷柏科技转型后聚焦于消费电子领域。此行业由于可细分的产品线多，所以行业机会较为丰富。作为上市公司，依托资本市场平台的优势，如有合适标的，公司可快速外延并购优质资源扩大经营规模。

根据公司半年度报告显示，其资本结构稳健，报告期末资产负债率为7.5%，流动性达7.4亿元，较为充裕。

财务数据显示，雷柏科技上半年其他消费电子业务暴增386.36%至3358.56万元，成为各项业务中增速最快的板块，营收占比由上年同期的3.60%迅速提高至13.42%。另一方面，公司海外销售同比增长100.51%，且海外销售收入毛利率较国内销售收入毛利率高约3个百分点。

展望未来，雷柏科技在消费电子领域和海外市场的进一步表现，值得资本市场期待。