原标题：瑞银：下调国泰航空(0293.HK)目标价至7.8港元 评级“买入” 来源：格隆汇
瑞银发表研究报告指，国泰航空(0293.HK)上半年经调整亏损录67亿港元，较去年同期亏损74亿港元有改善，当中剔除了5亿港元有关11架飞机的拨备，以及4.03亿港元的重组成本。
整体表现符合管理层在6月时所示的预期，当中包括可用座位公里(ASK)按年跌85%，收入跌43%等，大致被客座收益率提升，以及货运业务表现强劲所抵销。货运收入持平，因运力下降大致被收益率和载货量提升所抵销。
在成本方面，公司收入持续复苏、每月“烧钱”数字减少至低于10亿港元，相对去年下半年达15亿至20亿港元。
管理层料第四季运力将回复至疫情前水平的30%，较此前预期的50%为低，因此下调其复苏速度，料公司在2021、22及23年，ASK分别只会达到2019年的18%、50%及70%，由此计算，料需2023年才可转盈，目标价下调8%至7.8港元，反映Delta变异病毒影响。
该行又指，公司有足够的资产负债表去抵御不确定性因素，亦相信公司做好准备去迎接复苏。今年股价已下跌15%，估值低于七年平均值，短期仍缺乏利好催化剂，但中期风险回报吸引，维持“买入”评级。
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