8月A股首日红！茅指数“反赢”宁指数，市场风格转变？

　　A股“一哥”贵州茅台今日低开后拉升，最后收涨4.53%报1755元/股，较前一个交易日的收盘价上涨76.01元，总市值一日大增955亿元，为上证50指数贡献0.66个点。山西汾酒今日涨近9%，报311.03元/股。

　　金融股方面，招商银行今日上涨2.6%，为上涨50指数贡献0.21个点；中金公司涨近6%，中信证券、中信建投、中国太保等涨逾3%。

　　而沪市半导体个股兆易创新、光电子器件个股三安光电跌幅均接近4%，上海机场、韦尔股份、恒生电子跌幅超过1%。

申万宏源首席市场专家桂浩明向《国际金融报》记者解释，今日上证50指数更多属于技术面的“超跌反弹”现象，年内其持续下跌，尤其上周更是大跌，一些成份股年内累计跌幅甚至超过40%。在基本面没有发生实质性变化，或者业绩仍然相对不错的情况下，蓝筹股出现技术性反弹是有足够理由。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，今日权重股的上涨，主要在于市场预期下半年基建可能会重启，以及相关权重股出现明显回升走势。需要注意的是，现阶段内仍处于市场心理预期状态，还没有实质性的政策出台确认。

　　郭施亮认为还需要关注权重股持续性上涨动态，如果连续3个交易日出现20%以上的涨幅，可以认为是趋势反转，否则只能够定义为技术性的反抽行情。从业绩等基本面分析，权重股业绩比较稳健，此前的急跌走势确实存在错杀迹象，短期存在技术修复与估值修复的需求。总而言之，建议投资者需要留意未来2至3个交易日内的反弹持续性。

　　“茅”与“宁”风格转换？

　　沪市蓝筹股代表贵州茅台年内低迷，而深市成长股宁德时代一路攀升，以至于市场对“茅”和“宁”两种风格的竞争进行了多番探讨。今日行情能否构成板块轮动？风格是否由半导体、储能等成长性个股转向传统行业的蓝筹股？下一步的资产配置要怎么做？

　　桂浩明直言至少从目前来看还不现实。尽管早盘蓝筹股反弹比较明显，而其他的科技股相对比较低迷，但午后科技股也卷土重来，说明市场更愿意接受科技股。如果蓝筹股也要涨的话，更愿意接受的是一种双轮驱动，而不仅仅单靠蓝筹股。另外，蓝筹股业绩普遍确实还不错，但前期涨太多了，年内回调至今，市盈率也并不低，估值实际上并不便宜。因此在业绩增长并不是特别明显的情况下，业绩驱动的故事并没有特别多的新鲜感，很难吸引更多的资金。

　　桂浩明进一步指出，蓝筹股在走势上相对弱于成长类股票的可能性还是比较大。对于市场所关注的“茅指数”和“宁指数”竞争问题，今天是“茅指数”得分，但如果放在一个周期来看，或许“茅指数”还会比“宁指数”稍稍逊色。

　　“A股市场的大小盘风格往往在半年到一年左右的时间会切换一次，现在的风格还是偏向于成长股，因此成长股的表现更佳。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，从长期来看，代表经济转型方向的主要是三大方向：消费、新能源和科技互联网。现在表现比较强的是新能源与科技，消费板块则处于调整的阶段。半年报业绩不及预期是很多消费股调整的重要原因之一，先前涨幅过大以及获利回吐的压力大则是调整的内在因素。新能源属于10至20年、甚至更长时间的投资方向，虽然今年以来涨幅已经较大，且随时可能有回调的压力，但它的长期投资机会是毋庸置疑的。

　　格上研究团队告诉《国际金融报》记者，结合近期公布的中报业绩预告，可以发现，近月来，盈利占优的行业主要存在于两个方向：一是大宗商品价格上涨带动的上游采矿和原材料行业；二是外需出口带动的医疗行业以及电子行业。接下来市场面临的扰动预计将主要来自于海外。

　　格上研究团队认为，投资机会主要聚焦以下两条主线：一是议价能力强，能传导上游价格上涨压力的高质量行业及龙头个股。今年以来，上游原材料成本提升，向下游的传导仍不充分，对于下游行业及个股的议价能力、成本控制、盈利能力都提出了更高的要求。二是关注优质制造业企业的盈利兑现。中报披露期也需关注优质制造业企业的业绩兑现情况，重点关注其中成长型较强、受到国内政策推动及海外出口需求拉动的板块如新能源、光伏、电子等，以及去年基数较低，今年业绩恢复的轻工、建材等行业。