这个基金经理不太“冷”——专访兴华基金经理冷文鹏|基金经理_新浪财经

原标题：这个基金经理不太“冷”——专访兴华基金经理冷文鹏来源：中国证券网

　　“个人系”公募往往具备浓厚的创业味道，创始人常具有多年资本市场从业经历，声名远播；管理上往往融合现代企业管理制度，比如股权激励机制等，以吸纳人才，激发共同创业热忱，使公司保持高专业度的同时，又充满生机和活力。

　　在山东青岛，有一家“个人系”公募——兴华基金。其董事长、总经理出身“大厂”，旗下基金经理为多年投资老将。近日，在北京办公区，基金经理冷文鹏接受了记者采访。这位外表阳光的基金经理，热情向记者讲述了其投资心得和在个人系基金公司工作的体验。

“三步法”瞄准“四方面”

　　入行十几年，冷文鹏转战多家基金公司，从华夏基金的高级产品经理到新华基金、华泰柏瑞基金高级研究员再到西部利得基金的基金经理，受益于多年的产品、研究员经验，针对每个投资阶段，都形成了独特的投资理解。

　　冷文鹏提到，比如宏观研究方面，这部分主要是服务于资产配置，但精准把握难度较大，且一般股票型基金仓位较高，择时空间有限，因此多数情况下仅关注关键节点，以提供投资参考。比如行业分析方面，主要从国内经济结构、行业发展景气度进行分析。再比如个股研究方面，除了研究产品、商业模式，也会借助产业链上下游进行反向验证。

　　就具体操作来看，冷文鹏提到，一是采用“三步法”建仓，每次1/3建仓；二是寻找“四方面”机会，即大消费、大科技、大制造和大医疗。三是适度分散，单一行业配置不超过40%。四是规模影响下采取不同操作思路。“投资是一个动态调整的过程，在规模不大时可以择机而动、灵活操作，但随着规模增长，考虑到交易成本，能够调整的空间相对有限。”

　　冷文鹏也提及了买入和卖出标准。就买入标准来看，主要从性价比出发，挖掘被低估、被误杀的股票。就卖出标准来看，一是明显超出预期收益，二是组合本身需要调整，三是判断出现偏差的股票。

　　冷文鹏特别提到兴华基金本身所具有的独特公司优势。一是投研团队搭建起“资深研究员+行业专家+财务专家”模式的人才研究小组，深度研究细分领域，挖掘行业潜在机会。二是以青岛国际院士港的国内外院士及其创新团队的顶级智慧为依托，紧密跟踪科技的前沿动态，深度赋能行业投研。三是公司对旗下资金支持力度不小，愿与投资者共担分享和收益。比如兴华永兴，公司以自有资金出资2000万元跟投。

在波动中寻找机会

　　投研有道、公司赋能，让冷文鹏管理的基金取得不错收益。Wind数据显示，截至2021年6月21日，其管理的兴华永兴基金成立以来的收益率为14.08%，其中今年以来的收益为12.75%，同类平均收益仅4.41%。

　　冷文鹏坦言，2021年上半年，市场大幅波动，确实增加基金投资管理难度。兴华永兴基金去年12月中旬才成立，面临不小挑战。特别是在建仓期，恰逢市场相对高点，但依靠公司投研团队通力合作，兴华永兴基金在资产配置、行业结构以及个股选择等方面抓住了一些市场机会，基金业绩相对市场而言表现良好。

　　上半年市场机会大于风险，因此保持高仓位运作，重在精选个股。在组合配置上追求总体均衡，但相对集中，并保持一定稳定性。

　　具体来看，风格配置方面，以估值相对合理的中小市值股票为主，适当兼顾估值相对较高的核心资产。行业配置方面，以医药、计算机、电子、机械、通信、汽车为主，适当兼顾消费和周期。个股配置方面，在相对分散的基础上适度集中，持股比例一般为3-4%，重点标的持股比例提高至6%或以上。

后续看好成长领域

　　随着资本市场发展，“个人系”公募亦蓬勃发展，成为业内重要流派，整体实力不断增强，为行业发展注入很多活力，已成星火燎原之势。

　　冷文鹏表示，就兴华基金初期发展规划而言，一是以业绩为依托，自然引流，打造精品店模式。二是以销售渠道为抓手，除布局传统渠道外，重点对标高净值客户人群。三是从产品线布局来看，重点打造主动权益类管理能力。

　　就后续投资思路而言，冷文鹏提到，下半年市场不确定性因素多于上半年，基金组合投资管理将面临更大的考验。目前仍然重点从成长中寻找机会，保持聚焦新科技、新制造、新消费等成长赛道。其中，成长型新科技赛道重点关注创新药(CXO、国际化、疫苗等)、自动驾驶(传感、识别、控制等)，成长型新制造赛道重点关注新能源(碳达峰、碳中和背景下新能源电力、新能源汽车等)、高端装备(半导体、机床等)、智能制造(工业自动化、物联网等)，成长型新消费赛道重点关注中国品牌(化妆品、医美、免税、运动服饰等)。

（文章来源：中国证券网）

(原标题：这个基金经理不太“冷”——专访兴华基金经理冷文鹏)

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