微医正式递表港交所踌躇三年后有什么新故事？|IPO_新浪财经

　　4月1日，互联网医疗公司微医向港交所递交上市申请，有望成为港交所数字医疗第一股。

　　根据招股书，微医拟募资用于业务扩展，包括在中国更多城市推出更多专注于数字慢病管理的互联网医院，以发展数字慢病管理服务；将流动医院的服务范围扩展至中国更多个县；加强在医药产品及医疗设备方面的供应链能力等。

　　招股书显示，微医的主要业务包括医疗服务及健康维护服务等。其中医疗服务主要包括线上预约、线下首诊、病历获取、线上复诊、电子处方、配药服务以及通过公共医疗保险及商业健康保险结算医疗费用。用户可通过其互联网医院、互联网医院服务中心、以及连接到微医平台的医院获取其医疗服务。微医采用按医疗服务收费的模式，根据用户在其平台上接受的医疗服务进行收费。健康维护服务包括数字慢病管理服务等。

　　营收方面，2018-2020年，微医分别实现营收2.55亿元、5.06亿元、18.32亿元，分别亏损40.52亿元、19.37亿元、19.14亿元，三年累计亏损79亿元。

　　注册用户方面，截至2020年12月31日，微医的累计注册用户有2.22亿名。截至2020年12月31日止年度，平均月付费用户数达2540万名。

　　微医原名挂号网，由廖杰远及其团队于2010年创办，初衷为通过互联网在线解决就医挂号的痛点，目前主营业务包括数字医疗服务和健康维护服务，旗下有微医药、微医疗、微医保、微医械、微医云五大事业群。2015年12月，微医创建了全国首家互联网医院——乌镇互联网医院。天眼查显示，截至目前微医共进行七轮融资，股东阵容包括腾讯、高瓴资本、红杉资本等，最近一笔4亿美金Pre-IPO轮次融资已于上月底完成。

　　早在三年前，即2018年，微医就首次披露上市计划，但随后两年并无实质性进展。2020年，新冠疫情刺激互联网医疗服务蓬勃发展，同年3月，微医再传将赴港IPO，但并不顺利。业内人士表示，这一方面受2020年4月瑞幸财务造假事件影响，彼时瑞幸上市时的联席主承销商之一瑞信不再担任微医港股上市的联席保荐人。另一方面，2020年2月加入微医推进上市工作的CFO蔡强半年后低调离职，IPO进程再延后。

　　踌躇三年后，微医在资本市场的先发优势已不明显，互联网医疗问诊也不再是新故事。记者注意到，平安好医生、京东健康、阿里健康均已上市，其中平安好医生主打在线医疗服务，京东健康、阿里健康则侧重医药电商业务。财报显示，阿里健康2020年上半年实现扭亏为盈，经调整后净利润为4.36亿，京东健康同期经调整后净利润为3.70亿，平安好医生2020上半年经调整净亏损为2.08亿元，全年经调整后净亏损5.19亿元。

　　就目前来看，微医的亏损程度仍远大于以上三家，如何盈利将是其需要回答的首要难题。记者了解到，目前互联网医疗企业的主流盈利模式是销售药品，在线问诊等医疗服务仍难以承担扭亏业务。此外，经过一年多的试跑，医疗在线问诊服务屡次暴露出因医生回复不及时，或回复内容过于简单等问题，用户与医生无法进行有效沟通，消费者投诉也不在少数。