摩通：下调百威亚太(1876.HK)目标价至31港元评级增持|百威亚太_新浪财经

原标题：摩通：下调百威亚太(1876.HK)目标价至31港元评级增持来源：格隆汇

摩通发表的研究报告，料百威亚太(1876.HK)第三季销售及经调整EBITDA按年升0.3%及1.5%，自上半年复苏(首季跌40.5%/69.4%；次季跌15.5%/20.8%)。该行预期虽夜场渠道未完全复苏，但中国市场在持续复苏的正轨上，而韩国市场在8月份面对第二波疫情爆发，但情况在10月份亦有改善。总体而言该行估计2020年集团销售及EBITDA分别按年跌13.3%及22.2%，而2021年料可回复增长，将公司目标价由32港元降至31港元，评级增持。

该行指出公司于国庆黄金周在四个城市进行调查，留意到上海、北京、杭州及长沙表现令人鼓舞，超市货架半空，而9月份的假期前优惠到10月份亦已移除，渠道库存亦处于健康水平。

该行认为百威中国第三季销售增长将跑赢行业，主要受惠强劲的宣传以及夜场渠道复苏等，而百威韩国业务则有望复苏，因为当地于8月份爆发第二波疫情，政府加强了社交距离措施等，但除首尔之外，有关规例在10月11日起效宽，酒吧及KTV亦可重开。