原标题：前三季公募业绩亮眼有5只回报超90%，绩优基金经理详解四季度策略
9月30日，公募业绩三季度收官在即，总体来看，公募基金前三季业绩亮眼。
据Wind数据显示，截止9月29日，今年以来基金回报排名中，广发高端制造A以94.13%暂居三季度冠军，紧随其后的是农银汇理研究精选（93.99%)、农银汇理工业4.0（93.88%)。
以主动偏股型开放式基金为例，截止9月29日，今年以来，普通股票型基金平均回报31.86%，灵活配型基金平均回报25.54%，偏股混合型基金平均回报28.87%。
“前三季度基金的业绩整体来说不错，普遍跑赢大盘业绩，业绩好的基金收益接近翻倍，今年表现好的股票多数是一些基本面好的白马股，基金比较善于做基面投资研究配置，坚持价值投资，所以今年大多数基金的业绩不错。”9月30日，前海开源基金首席经济学家杨德龙向21世纪经济报道记者表示。
据记者研究，业绩排名靠前的基金主要配置方向为医药、科技和消费等。
值得一提的是，前三季基金出现亏损的不到一成，占比约9%。
绩优基金排行榜
WIND数据显示，截止9月29日，今年以来基金业绩前十名依次是：广发高端制造A（94.13%）、农银汇理研究精选（93.99%)、农银汇理工业4.0（93.88%)、长城环保主题（93.53%）、长城久鼎（90.92%）、农银汇理新能源主题（89.22%）、诺德价值优势（83.82%）、融通医疗保健行业A（82.31%）、工银瑞信战略转型主题（81.82%）、工银战略新兴产业A（81.23%）。
具体来说，根据投资类别分类，股票型基金前三名是：广发高端制造A（94.13%）、工银瑞信战略转型主题（81.82%）、招商医药健康产业（78.88%)。
灵活配置型基金前三名是：农银汇理研究精选（93.99%)、农银汇理工业4.0（93.88%)、长城环保主题（93.53%）。
偏股混合型基金前三名是：诺德价值优势（83.82%）、融通医疗保健行业A（82.31%）、工银战略新兴产业A（81.23%）。
值得一提的是，截止9月29日，今年以来，主动权益类基金的业绩明显好于被动权益类基金，比如普通股票型基金平均回报为31.86%，与之对比，被动指数型基金平均回报仅为17.88%，两者相差约14个百分点。
而前三季业绩排名靠前的绩优基金经理投资策略上各有千秋。
今年前三季基金业绩冠军——广发高端制造（前三季回报94.13%）基金经理郑澄然表示，“今年前三季度业绩表现还不错，主要是把握了光伏、军工、电子等板块的机会。二季度，着重加大了光伏的配置比例。”
郑澄然介绍，当时主要是基于两方面考虑：
一是光伏产业发生变化，行业增长的确定性比较高。从供需框架出发，供给端出清后，行业景气度会超预期，龙头公司的业绩在未来几个季度会持续超预期，增长路径很清晰。
二是优质公司的性价比较高。
“根据对公司和产业链上下游的研究，我们认为，二季度，光伏板块的优质公司，今年估值只有10倍出头，明年个位数的估值水平，基本面和估值水平都处于行业的历史底部。当时估值比较低，主要是因为市场担忧行业需求受疫情冲击，业绩下行。但我们深度研究后认为，行业增长路径比较清晰，估值水平显著低估，所以就在组合中增加了配置。”郑澄然说。
而一位大型基金公司的绩优基金经理管理的多只基金前三季回报在70%以上，他向记者解释取得好业绩的原因：“主要还是配置的方向跟市场主流方向——科技、医药、消费——比较接近，也适度做了一些行业轮动，今年运气也好，买了几只特别牛的股票。不过，其实我更看重长期可持续的业绩。”
绩优基金经理四季度投资策略
在三季度收官后，向前看，多位绩优基金经理表示仍看好四季度行情。
郑澄然表示，看好四季度的市场。“从基本面看，随着疫情的影响逐渐消退，经济处于复苏状况；政策面来看，今年是“十三五”收官之年，“十四五”规划会陆续浮出水面，大家对中国经济的发展和企业都有信心。从微观企业调研来看，三季度、四季度很多企业的业绩都处于比较好的复苏趋势，因此，预计四季度会有结构性行情。”
郑澄然认为，A股市场结构分化，一些小市值公司最近两年上涨空间比较有限，估值提升幅度较大的主要是消费、医药、龙头白马，差异很大。他认为，这种结构分化的趋势，未来仍会延续，龙头的竞争力会越来越强。整体来看，市场还是有一些结构性机会。
“长期来看，科技、光伏、新能源汽车都属于比较好的长期赛道，长期市场空间比较大。四季度，我们还是在长期有空间的行业中，找业绩确定性强、供需有变化、估值合理品种的机会。”郑澄然说。
融通医疗保健（前三季回报82.31%）基金经理蒋秀蕾认为，近期医药热门股的调整主要是情绪原因，公司和行业基本面非常健康，甚至达到了历史最佳增速水平。
“短期，主要观察医药行情在国内疫情过后三四季度的业绩增长、秋冬季节国外疫情反弹下受到的影响；中期，主要看疫情后期医药行业的总体复苏情况，以及国家针对疫情防控做出的整体行业投入；长期，主要看老龄化、城镇化和疾病谱变化这三大驱动因素带来的机会。”蒋秀蕾说。
广发新经济（前三季回报79%)基金经理邱璟旻认为，四季度的市场趋势很难进行精准预判，但是如果将眼光放长远，从经济运行和产业发展的基本面角度来看问题，就会简单许多。总体而言，他认为，未来市场将主要呈现出结构性机会：第一是消费升级，第二是科技进步。这两大板块将会孕育出大量优秀的成长型企业。
广发医疗保健（前三季回报73%）基金经理吴兴武指出，从中短期来看，以金融为代表的权重板块以及低估值板块可能会有一些相对收益。原因首先是这些板块的相对估值比较低；其次是消费、科技、医药等板块具有长期持续成长力的板块，调整之后可能会迎来新一波的上涨。
关于如何应对市场波动，吴兴武认为，应当站在长期的视角来制定阶段性策略。“我主要从两方面来应对：一是选取具有核心竞争力的企业进行长期投资；二是在组合中适当地进行均衡配置，不在单个行业暴露过多风险。”
杨德龙认为，四季度A股市场会有反弹行情，主要的原因，一是经济回升，带来上市公司三季报的超预期的可能性；二是新发的基金将在四季度建仓带来增量资金；此外，央行在货币政策方面并没有明显收紧，保持流动性合理充裕。杨德龙建议四季度重点关注回调到位的消费白马股、券商股和科技股。
（作者：庞华玮 编辑：朱益民）
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