原标题：海澜之家半年报利润腰斩，董事长花16亿养马，巨额库存压顶还怒斥小股东 来源：蓝鲸财经
近日，海澜之家发布了半年报，财报显示2020年上半年公司营收81.02亿元，同比下降24.43%，归母净利润9.47亿元，同比下降55.42%。
与此同时，海澜之家的账面存货余额高达82.2亿元，虽然相较于2019年末下降了8.27亿元，但其中的3.75亿元是由于计提了资产减值准备的存货。
如果说上半年销售收入的下滑是由于疫情对于零售行业的普遍影响，那么巨额的存货则是因为海澜之家资深的供应商共担存货的供应链管理模式。
所谓可退货的存货，其实就是海澜之家和供应商就一些产品做出的专门约定，这些产品在拿货时，海澜之家不需要全额支付款项给供应商，而是以赊购为主，待经销商出售后再向供应商补足全款。在华创证券关于海澜之家的研报中有这样的信息披露：经销商两个季度都没有成功售出的部分商品，可以按照原价退回给供应商。然后，海澜之家再通过“海一家”这个品牌，以4折的价格二次采购供应商的部分产品，通过剪标的方式，折价出售。
海澜之家和供应商还约定，那些款式变化快的T恤和价值比较高的羽绒服不属于可退货的存货，要归类到不可退货的存货中。而不可退货的存货操作模式，就是一般服装企业从供应商处拿货结款的模式。
如今，海澜之家存货中不可退存货的规模越来越大，供应商越来越不愿意为海澜之家承担存货压力。
在今年的股东大会上，曾有小股东对此进行了质疑。海澜之家董事长周建平却怒斥小股东称，“谁都不许质疑海澜的存货问题！”“营收规模没超过海澜之家的，就不配质疑海澜！”
不仅如此，酷爱养马的周建平还在江苏斥资16亿元建设了一个马术俱乐部，自己拥有一座名马馆，其中的马最贵一匹价值超过千万。（蓝鲸资本 赵明溪 zhaomingxi@lanjinger.com）
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