原标题:A股行情助推定增升温 部分公司差价率近60%
随着A股市场行情发展,定增市场本周开始躁动,相较于本月初的不温不火,本周前两个交易日内,已有近10家上市公司公布定增预案,数量明显激增,部分预案差价率已逼近60%。
《每日经济新闻》记者发现,尽管趋势向上的市场为参与定增的机构增厚了“安全垫”,但对本轮趋势的惯性评价依旧是投资界莫衷一是的话题,反应在指数或个股间的估值抬升仍需谨慎看待。
定增预案本周开始激增
得益于股价定价发行后的权益升值迅速,上市公司在近期开始密集出台定增预案。
Wind统计显示,从本周第一个交易日开始,上市公司首次公布定增预案的公司数量明显增多,7月6日和7月7日各有5家上市公司披露定增预案公告,单日披露定增预案的上市公司数量超过7月1~5日的总和。
记者发现,在本月所有的定增预案中,定价发行的方式是主流。按照不低于定价基准日前20个交易日交易均价的80%,部分企业的定增“安全垫”效应已明显增强。以富临运业(7.320, 0.15, 2.09%)为例,7月7日公告定增预案将以4.48元/股价格实施后,截至当日收盘,公司股价升至5.80元/股,预案差价率达29.46%。
与富临运业相仿,蓝晓科技(49.200, -0.43, -0.87%)、中联重科(7.320, 0.09, 1.24%)和科信技术(12.050, -0.33, -2.67%)等在公布定增预案后,股价上涨使得先期公布的定价“折上加折”。其中,科信技术的预案差价率在7月已公布的公司中最高,为58.60%(截至7月7日),作为预案阶段的拟定增以融资的上市公司来说,如此折扣实属少有。
有分析指出,在趋势向上的市场中,机构参与定向增发的收益较为可观。就上市公司从定增切入再融资的实效性来看,在目前的规范化审核提速之下,投资人的参与热情或被进一步激发。
股权投资机构参与度高
就目前来看,机构投资人实为投资主力,与此同时,股权投资机构的参与度明显提高。
以陕国投A(3.550, -0.03, -0.84%)为例,在近期股价连续上攻时,公司在7月6日对外公布了包括中泰长安(西安)股权投资合伙企业(有限合伙)、陕西财金投资管理有限责任公司在内的股份认购协议,根据增发定价3.06元/股的计划,到7月7日股价已升至4.38元/股,预案差价率高达43.14%。
此外,包括中联重科、郑中设计(9.800, -0.66, -6.31%)等企业公布的定增预案中,也分别出现马鞍山怀瑾基石股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市亚泰一兆投资有限公司等股权投资机构的身影。
可见,股权投资机目前在参与上市公司定增计划中意愿较之前已有提升,但客观来讲,PE机构参与一级半市场股权投资的优势不明显,亦在过去的主流配置中比较少见。
深圳某大型PE总裁此前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,私募股权投资基金在参与上市公司定增计划时,一般采用PIPE策略,即动用占比极低的资金去配置定增权益。但能嵌入的基金种类十分有限,往往同后期投资策略相伴而生,但在弱市行情之下,上市公司普遍采用的定价发行动辄3年封闭,投资人出于投资不确定性的担忧,PIPE投资难成气候。
掘金大战成效难下定论
需要指出的是,尽管目前定增市场升温明显,但新增项目多停留在董事会预案阶段,审批通过并度过封闭期仍需至少半年以上的时间(新规定增20%的折扣锁定期半年)。因此,时下行情助推的定增“掘金大战”成效几何难有定论。
特别是在近期市场一致看多的情况下,呼吁理性对待的声音也不绝于耳。
前海开源基金联席董事长王宏远认为,布局长线仍有风险。在他看来,目前暂不支持全球股市目前的估值水平。尤其是在各国政府和央行需要金融市场活跃的大背景下,“投资者需要适应全球市场未来前所未有的历史奇观”。
博时宏观策略部也表示,目前市场交易热度趋于上升并在近期转移到了权重股市场,这是估值修复时较为正常的情况。但需要注意的是,在当前的宏观和金融环境下,不宜将市场热度的上升作为市场进一步上涨的关键理由。
可见,当前的行情在部分机构研判中仅为“技术性牛市”,形成系统性牛市的条件尚不具备,反应在指数或个股间的估值抬升依然需要谨慎对待。
中睿合银基金经理扬子宜公开表示,定增股票是有锁定期的,如果锁定期市场没有好的表现,定增也很难有高的收益。现阶段定增市场,除了要对市场趋势进行判断,还要对具体标的有非常深的研究,公司质地是否优良给定增项目带来的收益有可能会超过市场BETA带来的收益。
责任编辑:杨亚龙
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春节四大消息 节后能否开门红还有两天A股就要开市了,在此之前,外围股市整体走势比较平稳,中概股涨跌基本持平,但随着开市的临近,外围走势和消息面正在影响A股开盘,历史数据统计,每年春节后A股开门红的概率超过75%,但重点是A股不按套路出牌,大家都想到的事情,A股的走势都是相反的,所以,随后两天消息面和外围股市的走势,才是A股最终走势的决定因素。一、老特挥舞关水大棒节日期间老特继续挥舞关水大棒,加拿大、墨西哥各加水25%,我们再加10%。其实这些消息都是在市场预期之内,但现在公布对市场还是出现了一定的影响,受此影响,上周五富时A50尾盘出现跳水,下跌超过1%;今天开盘大跌超过3%;中概股上周五大跌超过3.5%,美股尾盘同样出现跳水下跌,今天韩国指数和日经指数开盘都是大跌超过2%,港股目前大跌近2%。因为道理很简单,加拿大和墨西哥是米国的亲儿子,对亲儿子都动手了,其他就不用说了,所以,日经指数和韩国股市直接跪了!不过,老美对自己人都动手了,对我们来说不一定是坏事,所以,观察随后两天中概股和港股的走势,如果随后中概股和港股能够收回跌幅,A股开盘开门红的概率还是很大的。 -
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一觉醒来,中国资产大涨,这是什么情况,是真的要东升西落了吗? deepseek的爆火,提振了外资对我们的信心。不管怎么样,节后大A开盘营造了极为有利的氛围。年前红包没拿到,希望年后给股民补回来吧。祝大家新春快乐! -
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不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康!