麦论解盘：长周期趋势明显偏跌 注意关键变数

原标题：麦论解盘：长周期趋势明显偏跌 注意关键变数

本周四个交易成交金额及手数会减少，成交额10336亿元，仅比上周11478亿元略少，日均值2584亿元，比上周2295.6亿元日均值还多，主要是周二放量有关，更重要的是周二直接跳空高开突破20日均线涨势带来较强的反击，虽然周五收盘压低2796点作收，没有跌回上周五收盘2763点，算是护守有功，多方暂时稳住跌势。

周五收盘2796点，下跌29.27点，是本周上下震荡幅度最大的一天，跌幅1.04%，成交额却是最小的一次。如此大震荡压低作收没有震荡出更大的换手率有点特殊，是筹码稳定吗?还是仍在等待拉高派发?不能认为没有做空力量，是低位没有明显承接盘，再拉高的可能性不高，再杀跌是否会再扩大跌势?

相信这个变数将是下周最大的影响所在，务必关注下周的影响，本栏认为要从四个方向看下周的演变，分析如下：

一、成交金额再度萎缩但维持在10日均额2320亿元水平，高于上周的成交额，针对10日均额量后的“地量”，必须再次针对20日均额量构成第二个阶段的“地量”后才可以确认后续的稳定量回升。

有两个量潮周期必须关注，针对20日均额量萎缩比较，从3月17日至今18个交易，下周二即4月14日将是一次重大均量线转变时刻，必须注意这一天及之后的变动。其次是更大低位量从3月26日起始，运行11天，需要9个交易日后确认，4月23日将是一次重要变动的关键日，务必注意前后一天的变局。

连续4天针对10日均额量进行的稳定修复量，其后6个交易日也会有变数，再缩量幅度不大但也无法确认放量后推升助涨，显然还是以区域的震荡为主，量能潮维持一定区间演变，资金会在多个板块来回的运行演变，属于各个板块来回轮换为主的变动;

二、上证指数日均线的趋势主要集中在40~60~80日周期的压制，多方不可能也不会在短期内说改变就改变，只要下周一不再跌破2789点后，多方可以力守在20日均线之上，但不能认为20日均线已经确认守住，所以随时都会再度跌破，上方更大周期的压制会持续，目前只是初步横向20天获得守稳，横向跨入30~40天都存在随时再破位下跌，甚至破底创新低的演变，必须注意这个变数;

三、从K线攻防角度解读，日K线暂时守稳，但周K线变数太大，主要是上周收盘2763点及四周前收盘2745点，也可以在下周一跳空低开后直掼而下，横向三周无法确认2745点可以稳定力守，上方6周线的压制可以促使盘面加速加重加大掼压，这是最不好的结果;

四、MACD采取中长周期20~40MACD参数设定，出现第一次向下交叉是在1月21日跌破20日均线3064点开始，然后到2月3日大幅度的跳空缺口造成MACD从0轴线上方直接跌回线下，即从原来稳定护守在0轴线约等同80日均线之上，却在瞬间跌破80日均线。之后回补缺口视为反弹修复整理，没有创新高视为“加码摊平后解套出脱”，再次向下交叉发生在3月12日，之后扩大下跌至今。

趋势形态形成三段落的演变，目前已陷入“下跌趋势”下的指标特征，指数可以再创新低但指标不一定会再创新低，一旦20MACD再度向下交叉后，这一段跌势将属于“确认下跌后再下跌”，会使盘势陷入“没完没了”的跌势，其后的下跌会更难以抓摸，最难以掌握的是碎步下跌的跌势。

【麦氏理论】设定四个步骤的推导论述分析判断完全以指数的演绎为准解读，沪市大盘指数与深市成份指数存在相当的差异，确实深市更强于沪市，点位测算以2月4日收盘为基准横向比对，不同指数要采取不同的差异化讲解，并非所有指数都一样走势。

上证50指数成为周五最强的对抗焦点，主要是因为保险及酿酒板块的优势主导，但这两个板块的趋势本属跌势，强力拉抬它们究竟意图为何?本栏认为应该与股指期货到期日脱离不了关系，强势拉抬这两个板块意图先逼空诱多后到下周再杀多，来回两边对冲是机构法人操作的风险规避。

第一季度结束后季报陆陆续续公布，本次季报受到农历年假期多及新冠肺炎疫情影响，相信大部份的公司业绩都会有明显减少，原来每年一季度炒作业绩、股东会及重组概念，今年将难以重见，预计这个题材将会是下周以后成为市场关注的重心，多留意。