民生银行第二十次会议遭两董事投反对和弃权票 大唐发电盈利下滑

原标题：民生银行第二十次会议遭两董事投反对和弃权票 大唐发电盈利下滑 来源：全球财说

作者：潘妍 于悦 宋涵

出品：全球财说

●农业银行（601288.SH）

报告期内公司实现营业收入6272.68亿元，同比增长4.79%；归属母公司股东净利润为2120.98亿元，同比增长4.59%。

基本每股收益0.59元，每股净资产5元，净资产收益率12.43%，每股经营现金流量1.01元。分配方案为：10派1.82元。

3月31日，农业银行报收3.37元/股，总市值达11794亿元，市盈率5.56倍。

财说点评

农业银行主营公司银行业务、个人银行业务、资金运营业务、其他业务。不良贷款率1.40%，比2018年下降0.19个百分点，其中房地产业不良贷款比2018年增加15.88亿，不良率上升0.07%；资本充足率16.13%，比2018年提升1.01个百分点，拨备覆盖率288.75%，较2018年提升36.57个百分点。

●工业富联（601138.SH）

报告期内公司实现营业收入4086.98亿元，同比增长-1.61%；归属母公司股东净利润为186.06亿元，同比增长10.08%。

基本每股收益0.94元，每股净资产4.50元，净资产收益率23.04%，每股经营现金流量0.32元，销售毛率8.38%。分配方案为：10派2元。

3月31日，工业富联报收13.21元/股，总市值达2623亿元，市盈率14.10倍。

财说点评

工业富联主营各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务，依托于工业互联网为全球知名客户提供智能制造和科技服务解决方案。从收入结构来看云计算、科技服务业务收入分别较2018年同期增长6.33%、20.38%，其中云计算收入来自云服务提供商（CSP）以及中国区客户，分别较2018年同期增长49%、148%，营收总额占比从2018年的36.89%提升至39.86%。

●民生银行（600016.SH）

报告期内公司实现营业收入1804.41亿元，同比增长15.10%；归属母公司股东净利润为538.19亿元，同比增长6.94%。

基本每股收益1.22元，每股净资产10.26元，净资产收益率12.40%，每股经营现金流量-1.94元。分配方案为：10派3.7元。

3月31日，民生银行报收5.71元/股，总市值达2500亿元，市盈率4.65倍。

财说点评

民生银行主营对公业务、零售业务、其他业务。报告显示，截至2019年末，民生银行不良贷款余额544.34亿元，比上年末增加5.68亿元，不良贷款率1.56%，比上年末下降0.20个百分点；拨备覆盖率155.50%，比上年末提高21.45个百分点，但仍然不高，仍然接近监管标准；贷款拨备率2.43%，比上年末提高0.07个百分点。在第七届董事会第二十次会议上，股东董事、东方集团实际控制人张宏伟在相关议案中投出1张反对票和4张弃权票；股东董事、新希望集团董事长刘永好投出2张弃权票。如此多的弃权及反对票，在董事会历史上十分罕见。

●中国中车（601766.SH）

报告期内公司实现营业收入2290.11亿元，同比增长4.53%；归属母公司股东净利润为117.95亿元，同比增长4.33%。

基本每股收益0.41元，每股净资产4.74元，净资产收益率8.92%，每股经营现金流量0.79元，销售毛率23.08%。分配方案为：10派1.5元。

3月31日，中国中车报收6.56元/股，总市值达1883亿元，市盈率15.96倍。

财说点评

中国中车主营铁路装备业务、城轨与城市基础设施业务、新产业业务、现代服务业务。中国中车2019年营收、净利双增，综合毛利率为23.08%，同比增加0.92%，为上市以来的最高水平，从收入构成来看，铁路装备业务占总收入的53.79%是其主要收入来源。报告期内，中国中车新增市场订单2923亿元，其中海外订单481亿元，公司在手订单金额为2571亿元。

●华泰证券（601688.SH）

报告期内公司实现营业收入248.63亿元，同比增长54.35%；归属母公司股东净利润为90.02亿元，同比增长78.86%。

基本每股收益1.04元，每股净资产13.50元，净资产收益率7.94%，每股经营现金流量2.25元。分配方案为：10派3元。

3月31日，华泰证券报收17.23元/股，总市值达1564亿元，市盈率17.37倍。

财说点评

华泰证券主营财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务、国际业务。按照业务类别划分，2019年财富管理业务仍是华泰证券全年最重要的收入来源，全年实现营业收入91.77亿元，营收占比36.91%。2019年华泰证券股票基金交易量合计人民币20.57万亿元，排名行业第一。公司拟以不超过26.15亿元回购4538.33万到9076.65万股公司股份。

●中国铁建（601186.SH）

报告期内公司实现营业收入8304.52亿元，同比增长13.74%；归属母公司股东净利润为201.97亿元，同比增长12.61%。

基本每股收益1.40元，每股净资产12.50元，净资产收益率12.03%，每股经营现金流量2.95元，销售毛率9.64%。分配方案为：10派2.1元。

3月31日，中国铁建报收9.83元/股，总市值达1335亿元，市盈率6.61倍。

财说点评

中国铁建主营工程承包业务、勘察设计咨询业务、工业制造业务、房地产开发业务、物流与物资贸易及其他业务。工程承包营业收入为7245.5亿元，营收占比为82.9%，毛利率为7.5%。是营业收入的主要来源。2019年度应收账款前五大债务人中，关联方公司欠款金额合计达24.7亿元，占前五大债务人债务总额的34.2%。公司研发投入大幅增加，相比去年同期增长42.8%达到165.3亿元。

●中国中铁（601390.SH）

报告期内公司实现营业收入8484.40亿元，同比增长15.01%；属母公司股东净利润为236.78亿元，同比增长37.68%。

基本每股收益0.95元，每股净资产7.73元，净资产收益率12.84%，每股经营现金流量0.90元，销售毛率9.77%。分配方案为:10派1.69元。

3月31日，中国中铁报收5.38元/股，总市值达1322亿元，市盈率5.58倍。

财说点评

中国中铁主营基础设施建设业务、勘察设计与咨询服务业务、工程设备与零部件制造业务、房地产开发业务。2019年，公司完成新签合同额21648.7亿元，同比增长27.9%。2020年计划预计实现营业总收入约9000亿元，实现新签合同额约22000亿元。

●万华化学（600309.SH）

报告期内公司实现营业收入680.51亿元，同比增长-6.57%；属母公司股东净利润为101.30亿元，同比增长-34.92%。

基本每股收益3.23元，每股净资产13.49元，净资产收益率25.44%，每股经营现金流量8.26元，销售毛率28.00%。分配方案为：10派13元。

3月31日，万华化学报收41.25元/股，总市值达1295亿元，市盈率12.79倍。

财说点评

万华化学主要从事聚氨酯（MDI、TDI、聚醚多元醇），丙烯及其下游丙烯酸、环氧丙烷等系列石化产品，SAP、TPU、PC、PMMA、有机胺、ADI、水性涂料等精细化学品及新材料的研发、生产和销售。2019年营业成本490亿元，同比上升4.3%，营业收入同比下降6.6%，毛利率下降7.5%。期间费用率为10.3%，较上年升高1.4%。公司本期研发投入为17亿元，同比上升5.9%。

●复星医药（600196.SH）

报告期内公司实现营业收入285.85亿元，同比增长14.72%；属母公司股东净利润为33.22亿元，同比增长22.66%。

基本每股收益1.30元，每股净资产12.44元，净资产收益率11.55%，每股经营现金流量1.26元，销售毛率59.62%。分配方案为：10派3.9元。

3月31日，复星医药报收32.86元/股，总市值达842亿元，市盈率25.35倍。

财说点评

复星医药以药品制造与研发为核心，业务覆盖医疗器械与医学诊断、医疗服务、医药分销与零售。由于制药业务收入稳定增长；医疗器械与医学诊断板块合资公司直观复星“达芬奇手术机器人”装机量和手术量均快速增长；出售HHH（主要资产为和睦家医院）股权交易等综合因素使得利润增长。

●鹏鼎控股（002938.SZ）

报告期内公司实现营业收入266.15亿元，同比增长2.94%；属母公司股东净利润为29.25亿元，同比增长5.54%。

基本每股收益1.27元，每股净资产8.58元，净资产收益率15.67%，每股经营现金流量1.80元，销售毛率23.83%。分配方案为：10派5元。

3月31日，鼎盛控股报收31.76元/股，总市值达734亿元，市盈率25.10倍。

财说点评

鼎盛控股主营各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务的专业服务。通讯用板营业收入为199亿元，营收占比为74.8%，毛利率为23%，是其主要收入来源。营业成本202.7亿元，同比增长2.1%，低于营业收入2.9%的增速，导致毛利率上升0.6%。研发投入，相比上年同期增长10.5%达到13.5亿元，占营业收入高达5.1%，研发投入全部费用化。

●乐普医疗（300003.SZ）

报告期内公司实现营业收入77.96亿元，同比增长22.64%；属母公司股东净利润为17.25亿元，同比增长41.57%。

基本每股收益0.97元，每股净资产4.20，净资产收益率25.03%，每股经营现金流量1.12，销售毛率72.23%。分配方案为：10派2元。

3月31日，乐普医疗报收36.22元/股，总市值达645亿元，市盈率37.40倍。

财说点评

乐普医疗主营心血管医疗器械、医药、医疗服务和新型医疗业态业务。公司预计2020年一季度净利为3.32亿元-4.20亿元，同比降28%-43%。公司拟非公开发行不超过1.05亿股，发行价30.41元/股，募资总额不超过31.8亿元，用于补充流动资金和偿还债务。

●南方航空（600029.SH）

报告期内公司实现营业收入1543.22亿元，同比增长7.45%；归属母公司股东净利润为26.51亿元，同比增长-11.13%。

基本每股收益0.22元，每股净资产5.21元，净资产收益率4.22%，每股经营现金流量3.11元，销售毛率12.09%。分配方案为：暂不分配。

3月31日，南方航空报收5.15元/股，总市值达632亿元，市盈率23.83倍。

财说点评

南方航空主营客运、货运及邮运服务。年报显示，公司运输总周转量为326.24亿吨公里，比上年同期增加7.55%；旅客运输量1.51亿人次，比上年同期增加8.40%；客座率为82.81%，比上年同期增加0.37个百分点；飞机利用率为每日9.96小时，比上年同期增加0.23小时。

●TCL科技（000100.SZ）

报告期内公司实现营业收入749.33亿元，同比增长-33.90%；归属母公司股东净利润为26.18亿元，同比增长-24.52%。

基本每股收益0.20元，每股净资产2.24元，净资产收益率9.09%，每股经营现金流量0.85元，销售毛率11.47%。分配方案为：10派1元。

3月31日，TCL科技报收4.14元/股，总市值达560亿元，市盈率21.4倍。

财说点评

TCL科技主要业务包括半导体显示及材料业务、产业金融及投资业务和其他业务三大板块。年报显示，公司2019年营业成本663.4亿元，同比下降28.4%，低于营业收入33.9%的下降速度，毛利率下降6.8%。研发投入为54.6亿元，研发投入资本化比例为37.8%，资本化比例较高。公司拟以1547.67万元回购915.93万股公司股份。

●中远海控（601919.SH）

报告期内公司实现营业收入1510.57亿元，同比增长25.02%；归属母公司股东净利润为67.64亿元，同比增长449.92%。

基本每股收益0.56元，每股净资产2.88元，净资产收益率21.57%，每股经营现金流量1.73元，销售毛率10.74%。分配方案为：暂不分配。

3月31日，中远海控报收4.11元/股，总市值达504亿元，市盈率7.45倍。

财说点评

中远海控经营国际、国内海上集装箱运输服务及相关业务。公司集装箱航运业务的经营业绩同比大幅改善，息税前利润（EBIT）达到66.2亿元，同比增长65.1%；息税前利润率（EBIT Margin）从2018年的3.5%提升至4.6%。公司集运业务完成货运量2573.9万标准箱，较2018年的2179.2万标准箱增长18.1%，若按可比口径，同比增长2.7%。

●中航飞机（000768.SZ）

报告期内公司实现营业收入342.98亿元，同比增长2.48%；归属母公司股东净利润为5.69亿元，同比增长1.94%。

基本每股收益0.21元，每股净资产5.98元，净资产收益率3.47%，每股经营现金流量0.20元，销售毛率5.85%。分配方案为：10派1.2元。

3月31日，中航飞机报收15.86元/股，总市值达439亿元，市盈率77.19倍。

财说点评

中航飞机主要从事航空产品业务，主要生产航空产品。公司2019年营业成本322.9亿元，同比增长2.8%，高于营业收入2.5%的增速，导致毛利率下降0.3%。期间费用率为3.9%，同去年相比变化不大。经营性现金流大幅下降60.6%至5.5亿元。公司本期研发投入为1.3亿元，同比下降78.8%，研发投入全部费用化。

●中联重科（000157.SZ）

报告期内公司实现营业收入433.07亿元，同比增长50.92%；归属母公司股东净利润为43.71亿元，同比增长116.42%。

基本每股收益0.58元，每股净资产4.94元，净资产收益率10.82%，每股经营现金流量0.79元，销售毛率30.00%。分配方案为：暂不分配。

3月31日，中联重科报收5.69元/股，总市值达448亿元，市盈率10.25倍。

财说点评

中联重科主要从事工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务。中联重科全年经营性现金流量净额达62.19亿元，较去年同期增长22.81%，继续刷新历史最好水平。2019年末中联重科资产负债率57.06%，同比下降1.46%。有息负债规模下降137亿元，杠杆比率和债务规模下降。

●江西铜业（600362.SH）

报告期内公司实现营业收入2403.60亿元，同比增长11.65%；归属母公司股东净利润为24.66亿元，同比增长0.77%。

基本每股收益0.71元，每股净资产15.23元，净资产收益率4.81%，每股经营现金流量2.38元，销售毛率3.82%。分配方案为：10派1元。

3月31日，江西铜业报收12.63元/股，总市值达437亿元，市盈率17.73倍。

财说点评

江西铜业主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以及金融、贸易等领域。江西铜业计提资产减值准备和信用减值损失金额合计人民币15.65亿元，对公司2019年度归属于母公司净利润的影响约为人民币11.89亿元。

●大唐发电（601991.SH）

报告期内公司实现营业收入954.53亿元，同比增长2.21%；归属母公司股东净利润为10.66亿元，同比增长-13.68%。

基本每股收益0.03元，每股净资产2.26元，净资产收益率1.08%，每股经营现金流量1.17元，销售毛率17.07%。分配方案为：10派0.65元。

3月31日，大唐发电报收2.05元/股，总市值达379亿元，市盈率35.60倍。

财说点评

大唐发电主营建设、经营电厂，销售电力、热力；电力设备的检修调试；电力技术服务等。其中，电力营业收入为825.2亿元，营收占比为87.6%，毛利率为19.4%。营业成本791.6亿元，同比增长0.5%，低于营业收入2.2%的增速，导致毛利率上升1.4%。研发投入大幅增加，相比去年同期增长300.6%达到5360.5万元。研发投入资本化比例为44.7%，资本化比例较高。

●中航光电（002179.SZ）

报告期内公司实现营业收入91.59亿元，同比增长17.18%；归属母公司股东净利润为10.71亿元，同比增长12.56%。

基本每股收益1.04元，每股净资产7.63元，净资产收益率15.78%，每股经营现金流量0.77元，销售毛率32.68%。分配方案为：10派1.5元。

3月31日，中航光电报收34.20元/股，总市值达377亿元，市盈率35.15倍。

财说点评

中航光电是国内专业致力于光、电连接器技术研发、生产、销售，并全面提供整套连接器应用解决方案的军工企业。全年公司科研项目成果显著，多项成果或参与研制的项目获国家、省和上级单位科学技术奖项，多项国际标准、国家军用标准和团体标准通过立项或成功立项，新申请专利311项，其中发明专利220项。近日，公司拟以46.03万元回购2.35万股公司股份。

●中远海能（600026.SH）

报告期内公司实现营业收入138.80亿元，同比增长12.97%；归属母公司股东净利润为4.32亿元，同比增长310.54%。

基本每股收益0.11元，每股净资产6.98元，净资产收益率1.54%，每股经营现金流量1.33元，销售毛率18.97%。分配方案为：10派0.4元。

3月31日，中远海能报收7.50元/股，总市值达357亿元，市盈率82.76倍。

财说点评

中远海能主营业务为从事国际和中国沿海原油及成品油运输、国际液化天然气（LNG）运输以及国际化学品运输。年报显示，油品运输营业收入为123.3亿元，营收占比为89.7%，毛利率为15.3%。营业成本112.5亿元，同比增长8.5%，低于营业收入13%的增速，导致毛利率上升3.4%。公司经营性现金流大幅上升139%至53.5亿元。

●宇通客车（600066.SH）

报告期内公司实现营业收入304.79亿元，同比增长-3.99%；归属母公司股东净利润为19.40亿元，同比增长-15.70%。

基本每股收益0.85元，每股净资产7.47元，净资产收益率11.33%，每股经营现金流量2.41元，销售毛率24.35%。分配方案为：10派10元。

3月31日，宇通客车报收13.69元/股，总市值达303亿元，市盈率15.62倍。

财说点评

宇通客车是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型制造业企业。年报显示，2019年，受国家新能源补贴标准进一步下调的影响，公司新能源客车盈利能力有所下降，是公司净利润出现下降的主要原因。

●安琪酵母（600298.SH）

报告期内公司实现营业收入76.53亿元，同比增长14.47%；归属母公司股东净利润为9.02亿元，同比增长5.23%。

基本每股收益1.09元，每股净资产6.10元，净资产收益率19.37%，每股经营现金流量1.57元，销售毛率35.00%。分配方案为：10派4元。

3月31日，安琪酵母报收35.20元/股，总市值达290亿元，市盈率32.18倍。

财说点评

安琪酵母是从事酵母、酵母衍生物及相关生物制品经营的国家重点高新技术企业。年报显示，报告期内，所得税费用增加；白糖价格下跌同时成本上升导致糖业亏损；销售费用增幅较大；埃及工厂新生产线投产后产能未能完全发挥，当地糖蜜价格和油价上涨导致成本上升。以上原因导致公司净利润同比虽有所提升，但未达到年初的预期。

●苏州银行（002966.SZ）

报告期内公司实现营业收入94.24亿元，同比增长21.80%；归属母公司股东净利润为24.73亿元，同比增长10.31%。

基本每股收益0.79元，每股净资产8.34元，净资产收益率9.85%，每股经营现金流量-4.17元。分配方案为：10派2元。

3月31日，苏州银行报收8.41元/股，总市值达280亿元，市盈率11.34倍。

财说点评

苏州银行主营公司业务，个人业务，资本业务，其他业务。截至2019年末，苏州银行不良贷款率为1.53%，较上年末下降0.15个百分点；拨备覆盖率224.07%，较上年末提高49.73个百分点；拨贷比3.42%，较上年末提高0.48个百分点。

●华西证券（002926.SZ）

报告期内公司实现营业收入39.37亿元，同比增长54.70%；归属母公司股东净利润为14.32亿元，同比增长69.39%。

基本每股收益0.55元，每股净资产7.49元，净资产收益率7.53%，每股经营现金流量0.50元。分配方案为：10派0.76元。

3月31日，华西证券报收10.52元/股，总市值达276亿元，市盈率19.29倍。

财说点评

华西证券从事于经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务以及其他业务。2019年公司经营性现金流同比增加43.20亿元，主要是回购业务和代理买卖证券业务增加所致。

●圣邦股份（300661.SZ）

报告期内公司实现营业收入7.92亿元，同比增长38.45%；归属母公司股东净利润为1.76亿元，同比增长69.76%。

基本每股收益1.70元，每股净资产10.76元，净资产收益率18.25%，每股经营现金流量1.39元，销售毛率46.88%。分配方案为：10转5派5元。

3月31日，圣邦股份报收268.36元/股，总市值达278亿元，市盈率157.97倍。

财说点评

圣邦股份从事模拟集成电路芯片设计及销售，公司产品可应用于消费类电子、通讯设备、5G通讯等领域。2019年，香港地区占业营收入比重为46.10%，毛利率下降1.85个百分点。

●万孚生物（300482.SZ）

报告期内公司实现营业收入20.72亿元，同比增长25.59%；归属母公司股东净利润为3.87亿元，同比增长25.90%。

基本每股收益1.14元，每股净资产6.49元，净资产收益率18.68%，每股经营现金流量0.90元，销售毛率65.21%。分配方案为：10派2.5元。

3月31日，万孚生物报收77.52元/股，总市值达266亿元，市盈率68.56倍。

财说点评

万孚生物从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、制造、营销及服务。体外诊断产品占营业收入比例为77.64%，因公司产品包括感染、血气、干式生化等均为疫情相关品种，公司2020年一季度预计实现20%-30%的增长。公司新冠病毒抗体检测试剂盒已通过NMPA和CE注册，有望对公司短期业绩带来增量。

●中航机电（002013.SZ）

报告期内公司实现营业收入121.31亿元，同比增长2.98%；归属母公司股东净利润为9.61亿元，同比增长12.44%。

基本每股收益0.27元，每股净资产2.61元，净资产收益率10.00%，每股经营现金流量0.43元，销售毛率27.01%。分配方案为：10派0.6元。

3月31日，中航机电报收7.21元/股，总市值达260亿元，市盈率27.08倍。

财说点评

中航机电主营航空机电产业和基于航空核心技术发展的相关系统，其中收入占比最多的是航空产品，占比近7成。2019年公司经营性现金流同比增加278.09%至15.60亿元。2020年1月公司完成回购计划，累计回购2257万股，成交金额为1.55亿元，将用于股权激励及机电转债的股票转换。

●光威复材（300699.SZ）

报告期内公司实现营业收入17.15亿元，同比增长25.77%；归属母公司股东净利润为5.22亿元，同比增长38.56%。

基本每股收益1.01元，每股净资产6.26元，净资产收益率17.43%，每股经营现金流量1.45元，销售毛率48.01%。分配方案为：10派5元。

3月31日，光威复材报收49.57元/股，总市值达257亿元，市盈率49.24倍

财说点评

光威复材从事碳纤维及其复合材料的研发、生产与销售。2019年公司经营性现金流同比增长217.91%至7.53亿元。风电碳梁业务受全球疫情影响，目前光威复材部分订单推迟发货，2019年国外销售占营业收入比例为39.92%。

●第一创业（002797.SZ）

报告期内公司实现营业收入25.83亿元，同比增长45.96%；归属母公司股东净利润为5.13亿元，同比增长312.58%。

基本每股收益0.15元，每股净资产2.58元，净资产收益率5.83%，每股经营现金流量0.66元。分配方案为：10派0.25元。

3月31日，第一创业报收6.90元/股，总市值达242亿元，市盈率47.10倍。

财说点评

第一创业主要包括资产管理业务、固定收益业务、投资银行业务、证券经纪及信用业务、私募股权基金管理及另类投资业务。2019年公司净利润大幅度增长主要受益于一级市场股权融资规模增长与二级市场成交量扩大促使公司业务收入同比上升所致。

●中直股份（600038.SH）

报告期内公司实现营业收入157.95亿元，同比增长20.89%；归属母公司股东净利润为5.88亿元，同比增长15.26%。

基本每股收益1.00元，每股净资产13.87元，净资产收益率7.40%，每股经营现金流量1.30元，销售毛率13.92%。分配方案为：10派3元。

3月31日，中直股份报收41.59元/股，总市值达245亿元，市盈率41.68倍。

财说点评

中直股份主营航空产品与风机产品的改进改型和客户化服务，其中航空产品占总收入比重为99.6%。2019年公司应付账款同比上升52.17%至69.28亿元。

●大悦城（000031.SZ）

报告期内公司实现营业收入337.87亿元，同比增长52.41%；归属母公司股东净利润为23.78亿元，同比增长15.27%。

基本每股收益0.61元，每股净资产4.53元，净资产收益率14.69%，每股经营现金流量0.95元，销售毛率41.20%。分配方案为：10派1.7元。

3月31日，大悦城报收5.38元/股，总市值达231亿元，市盈率9.70倍。

财说点评

大悦城主营房地产开发、经营、销售、出租及管理住宅、商用物业，经营业态涵盖住宅、商业地产及部分产业地产。2019年度实现签约金额约120.26亿元，同比增加35.4%，签约面积45.78万平方米。

●郑州银行（002936.SZ）

报告期内公司实现营业收入134.87亿元，同比增长20.88%；归属母公司股东净利润为32.85亿元，同比增长7.40%。

基本每股收益0.47元，每股净资产5.2元，净资产收益率9.30%，每股经营现金流量-1.33元。分配方案为:10转1派1元。

3月31日，郑州银行报收3.91元/股，总市值达232亿元，市盈率7.05倍。

财说点评

郑州银行主营包括公司银行业务、零售银行业务和资金业务等。2019年公司净利润增速远低于营业收入增速，主要是受公司当期资产减值损失同比增长39.34%拖累所致。截至2019年末，郑州银行不良贷款率为2.37%，拨备覆盖率为159.85%。

●中航电子（600372.SH）

报告期内公司实现营业收入83.52亿元，同比增长9.27%；归属母公司股东净利润为5.56亿元，同比增长16.00%。

基本每股收益0.32元，每股净资产4.20元，净资产收益率7.11%，每股经营现金流量0.42元，销售毛率30.87%。分配方案为：10派0.6元。

3月31日，中航电子报收12.92元/股，总市值达227亿元，市盈率40.89倍。

财说点评

中航电子收入来源于航空产品、非航空防务、非航空民品。2019年公司经营性现金流同比增加2007.61%至7.36亿元，主要得益于公司主营业务收入所得现金增加，账款回收情况改善。报告期内，公司转让宝成仪表100%股权。

●通富微电（002156.SZ）

报告期内公司实现营业收入82.67亿元，同比增长14.45%；归属母公司股东净利润为1914.14万元，同比增长-84.92%。

基本每股收益0.02元，每股净资产5.30元，净资产收益率0.31%，每股经营现金流量1.23元，销售毛率13.67%。分配方案为：暂不分配。

3月31日，通富微电报收18.80元/股，总市值达217亿元，市盈率1133.13倍。

财说点评

通富微电主营集成电路封装测试。2019年公司上市以来扣非净利润出现首次亏损为1.3亿元。报告期内公司第一大客户芯片厂商AMD贡献收入40.77亿元，占总营收比重为49%。

●中铁工业（600528.SH）

报告期内公司实现营业收入205.75亿元，同比增长14.96%；归属母公司股东净利润为16.27亿元，同比增长9.84%。

基本每股收益0.73元，每股净资产7.71元，净资产收益率9.79%，每股经营现金流量0.64元，销售毛率20.29%。分配方案为：10派1.26元。

3月31日，中铁工业报收9.52元/股，总市值达211亿元，市盈率13.00倍。

财说点评

中铁工业从事于专用工程机械装备、交通运输装备及相关服务。2019年，公司完成新签合同额358.56亿元，较去年同期增长16.26%。2019年公司经营性现金流同比增长71.12%至14.24亿元。

●广电运通（002152.SZ）

报告期内公司实现营业收入64.96亿元，同比增长19.00%；归属母公司股东净利润为7.58亿元，同比增长13.08%。

基本每股收益0.31元，每股净资产3.8元，净资产收益率8.59%，每股经营现金流量0.39元，销售毛率38.98%。分配方案为：10派1.2元。

3月31日，广电运通报收8.63元/股，总市值达208亿元，市盈率27.43倍。

财说点评

广电运通主营金融科技业务、公共安全业务、交通出行以及文娱旅游业务、零售便民业务。公司旗下子公司中科江南2019年实现营收3.90亿元，拟分拆科创板上市，未来有望成为公司重要增长点。

●南微医学（688029.SH）

报告期内公司实现营业收入13.07亿元，同比增长41.79%；归属母公司股东净利润为3.04亿元，同比增长57.55%。

基本每股收益2.67元，每股净资产18.56元，净资产收益率21.77%，每股经营现金流量1.89元，销售毛率65.79%。分配方案为：10派10元。

3月31日，南微医学报收153.30元/股，总市值达18604亿元，市盈率5.96倍。

财说点评

南微医学主营微创医疗器械的研发、制造和销售。2019年公司海外业务占总收入比重为41.41%至5.41亿元。南微医学产品在国内已覆盖3500多家医院，其中三级医院占到60%以上；国际市场方面，2019年新进入10个国家和地区，直接覆盖国家已达85个。

●天味食品（603317.SH）

报告期内公司实现营业收入17.27亿元，同比增长22.26%；归属母公司股东净利润为2.97亿元，同比增长11.39%。

基本每股收益0.74元，每股净资产4.46元，净资产收益率18.98%，每股经营现金流量0.91元，销售毛率37.29%。分配方案为：10转4.5派2.8元。

3月31日，天味食品报收49.98元/股，总市值达206亿元，市盈率69.53倍。

财说点评

天味食品主营川味复合调味料的研发、生产和销售，其中火锅底料是企业营业收入的主要来源，占总收入比重近5成。2019年公司营业总成本同比增加26.47%至10.83亿元，其中直接材料占总成本比重89.09%，报告期内产生金额为9.57亿元，比上年同期增加25.30%。

●沙钢股份（002075.SZ）

报告期内公司实现营业收入134.75亿元，同比增长-8.41%；归属母公司股东净利润为5.29亿元，同比增长-55.07%。

基本每股收益0.24元，每股净资产2.25元，净资产收益率11.23%，每股经营现金流量0.14元，销售毛率10.33%。分配方案为：10派1元。

3月31日，沙钢股份报收9.00元/股，总市值达199亿元，市盈率37.55倍。

财说点评

沙钢股份主要从事于黑色金属冶炼及压延加工的优特钢生产与销售。2019年公司业绩受产品销售市场疲软、钢材利润同比大幅走低、原材料成本高位震荡的严峻形势等因素拖累。沙钢集团耗资558亿元全资收购Global Switch，切入IDC业务。

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