京源环保：力争成为领先的全能型水处理整体解决方案提供商

原标题：京源环保：力争成为领先的全能型水处理整体解决方案提供商

路演嘉宾合影

　　路演嘉宾合影

——江苏京源环保股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

  江苏京源环保股份有限公司董事长、总经理 李武林先生

  江苏京源环保股份有限公司董事 王 宪先生

  江苏京源环保股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 苏海娟女士

  江苏京源环保股份有限公司财务负责人 钱 烨女士

  平安证券股份有限公司投资银行事业部执行副总经理、保荐代表人 欧阳刚先生

  平安证券股份有限公司投资银行事业部执行副总经理、保荐代表人 王 耀先生

  江苏京源环保股份有限公司

  董事长、总经理李武林先生致辞

  尊敬的各位投资者朋友和各位关心京源环保的网友们：

  大家好！

  非常感谢大家参与江苏京源环保股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。在此，我谨代表公司向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎，也向多年来一直关心、支持京源环保发展的各位领导和各界人士表示衷心的感谢！我们希望，通过此次网上交流活动，充分客观地解答各位投资者所关心的问题，让大家更加全面地了解京源环保。同时，非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这次与投资者网上交流沟通的机会！

  公司自成立以来，一直专注于工业水处理领域，依托工业废水电子絮凝处理技术、高难废水零排放技术和高难废水电催化氧化技术等自研核心技术，主要向大型企业客户提供工业水处理专用设备的研发、设计与咨询、集成与销售以及工程承包业务。

  公司在传统水处理工艺和技术基础上，自主研发出工业废水电子絮凝处理技术、高难废水零排放技术和高难废水电催化氧化技术三大主要核心技术。公司是高新技术企业，拥有一支以“江苏省工程技术研究中心”和“江苏省研究生工作站”为载体的工业水处理科研技术队伍，公司员工中一半以上为研发、技术人员，大多具有丰富的工业水处理研发技术工作经验。公司在关键技术自主开发的同时，也与中国工程院院士及其团队、中科院生态环境研究中心等国内权威科研机构开展产学研合作，实现科研资源最大化整合。公司将努力把握国家政策引导行业发展的黄金时机，在水处理领域，以技术为导向，针对不同客户，提供量身定制的水处理整体解决方案，并在保持电力行业水处理技术优势基础上，加大其他工业水处理市场的研发，适时向其他水处理领域拓展，最终打造成为市场领先的全能型水处理整体解决方案的提供商之一。

  我们希望通过本次交流活动圆满解答投资者朋友所关心的问题，让大家更加了解和认同京源环保。同时，也希望在公司迈入资本市场后，能够得到各位更多的关注和大力支持！

  最后，欢迎大家踊跃提问，谢谢大家！

  平安证券股份有限公司

  投资银行事业部执行副总经理、保荐代表人

  王耀先生致辞

  尊敬的各位嘉宾、投资者、朋友们：

  大家下午好！

  作为本次发行的保荐机构和主承销商，我谨代表平安证券股份有限公司，对今天参加江苏京源环保股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市路演推介会的广大投资者和各界朋友们表示热烈的欢迎！

  京源环保自成立以来，一直专注于工业水处理领域，长期深耕电力行业，依靠核心技术取得了快速成长。除电力行业外，京源环保在多个非电行业水处理领域都进行了大力拓展。本次募集资金投资项目开始实施后，企业规模将得以提升，核心竞争力进一步增强。

  作为京源环保科创板IPO的保荐机构，我们很荣幸能有机会向大家推荐这么优秀的一家企业。我们相信京源环保在科创板上市后，将一如既往地不断提升公司的科技创新能力，不断提高公司的经营管理水平和盈利能力，给广大投资者带来丰厚回报！

  最后，预祝京源环保首次公开发行股票并在科创板上市网上路演推介圆满成功！

  谢谢大家！

  江苏京源环保股份有限公司

  董事、副总经理、董事会秘书苏海娟女士致结束词

  尊敬的各位投资者和各位网友：

  大家好！

  江苏京源环保股份有限公司首次公开发行股票网上路演即将结束。在此，我谨代表京源环保全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时也十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。另外，我还要感谢保荐机构平安证券股份有限公司及所有中介机构为公司发行上市所作出的努力，谢谢你们！

  通过今天的网上路演活动，我们对京源环保的主营业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，希望能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。刚才的网上交流过程中，各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对京源环保的关心、支持和肯定，也真诚地希望大家今后继续通过各种方式和我们保持密切的沟通与联系。

  我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任，京源环保将以首发上市为契机，严格按照相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整；充分把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。

  最后，希望我们携手共进，创造和分享属于京源环保更加美好的未来！谢谢大家！

  经营篇

  问：公司主营业务经营情况如何？

  李武林：公司自成立以来，一直专注于工业水处理领域，依托工业废水电子絮凝处理技术、高难废水零排放技术和高难废水电催化氧化技术等自研核心技术，主要向大型企业客户提供工业水处理专用设备的研发、设计与咨询、集成与销售以及工程承包业务。公司服务于国家生态环境可持续发展战略，长期深耕电力行业，依靠核心技术取得了快速成长。公司目前在深耕电力行业工业废水处理领域的同时，正往化工、金属制品等非电行业工业水处理领域拓展。公司与华能集团、大唐集团、华电集团、国家能源集团、国家电投集团、华润电力、京能集团和粤电集团等大型发电企业集团均建立了长期合作关系，并拓展了中泰化学、安徽丰乐农化、江门崖门新财富等非电行业知名客户。

  问：请介绍一下公司的激励机制。

  李武林：公司建立了明确的研发激励制度。对项目中贡献较大的研发人员提供明确额度或比例的物质奖励，奖励程度与创新程度和成本控制程度直接挂钩。明确的奖励制度使得研发人员能够最大程度发挥主观能动性，持续为公司创造价值。另外，公司还为具有突出贡献的技术人员提供持股激励，并组织前往高校或其他平台交流学习，以提供物质奖励和学习机会带动研发人员水平的整体提高。

  问：公司的研发投入情况如何？

  李武林：公司作为专业的工业水处理设备提供商，在研发过程中始终保持较高的资金和人力资本投入。2017年至2019年，公司研发投入逐年提升，分别为616.00万元、958.86万元和1520.64万元。研发投入的不断增加为公司的技术研发创新和人才培养提供了物质支持，也为公司持续发展奠定了基础。

  问：公司的综合毛利率是多少？

  钱烨：公司主营业务突出，具有良好的盈利能力。2017年到2019年，公司综合毛利率分别为42.32%、41.77%和40.76%，波动较小。2019年公司综合毛利率为40.76%，主要是因为当期实现的工程承包业务收入占比较高，当期工程承包业务毛利率相对设备及系统集成业务较低从而影响综合毛利率。

  问：公司近年来收入高速增长的原因有哪些？

  李武林：公司近年来收入高速增长的原因有：1）火电水处理市场容量较大：在国家环保政策趋严下，国家对于水资源和环境保护的要求不断提高。火电行业水处理市场分为传统新增市场、改造市场及零排放市场三部分，根据测算，合计市场容量约为60亿元到110亿元左右，广阔的火电水处理市场容量空间为公司收入高速增长奠定了坚实的市场基础。2）技术基础稳固：作为国内最早一批将电子絮凝技术引入工业水处理领域的企业之一，公司将主要核心技术工业废水电子絮凝处理技术应用在电厂水处理领域且成功向市场推广，取得了较好的市场口碑，树立了较强的技术优势。3）项目经验丰富：公司长期深耕电力行业，凭借国内先进的水处理技术和成熟的项目管理经验，积累了丰富的项目和客户资源，众多项目成为市场典范。4）非电领域市场拓展：公司在电力行业深耕的同时，也逐步往化工、金属制品等非电行业工业水处理领域拓展，各项主要核心技术已经在非电领域拥有成熟应用的案例。

  发展篇

  问：公司的总体发展目标是什么？

  李武林：环保产业属于典型的政策引导型产业，受到国家在政策和执行层面的双重扶持，环保产业势必成为未来经济发展的增长点。

  公司将努力把握国家政策引导行业发展的黄金时机，在水处理领域以技术为导向，针对不同客户提供量身定做的水处理整体解决方案，并在保持电力行业水处理技术优势基础上，加大其他工业水处理市场的研发，适时向其他水处理领域拓展，最终打造成为市场领先的全能型水处理整体解决方案的提供商之一。

  问：公司的技术研发优势有哪些？

  王宪：公司为高新技术企业，拥有一支以“江苏省工程技术研究中心”和“江苏省研究生工作站”为载体的环保水处理科研技术队伍。在关键技术自主开发的同时与中国工程院院士及其团队、中科院生态环境研究中心等国内权威科研机构开展“产学研”合作，实现科研资源快速整合。公司拥有7项发明专利、28项实用新型和38项软件著作权，申请并已受理的发明专利20项。公司的核心科研团队拥有多年的水处理行业经验，对于水处理相关新技术的敏感度高，同时长期密切关注国内外环保科技前沿的最新动态，紧紧围绕行业痛点、难点问题，结合自身优势组织力量持续开展自主创新，相继取得了一批研发成果并成功开展了成果转化。公司自行研发的多项产品获得江苏省高新技术产品认定，承担国家火炬计划项目和江苏省火炬计划项目，并获得南通市科学技术进步奖等多项荣誉。

  问：公司的业务拓展计划包含哪些内容？

  苏海娟：公司的业务拓展计划有：1）保持电力行业水处理细分领域的技术优势和竞争优势；2）拓展海外电力行业水处理市场；3）拓展非电行业废污水处理领域；4）拓展在线监测领域；5）产业链延伸。

  问：公司现有的技术储备情况如何？

  李武林：公司现有的技术储备包括工业废水电子絮凝处理技术、高难废水零排放技术、高难废水电催化氧化技术、低能耗清洗技术、水压式中水回用技术、网格搅拌絮凝反应技术、高密度原水处理技术、自动刮泥技术、新型组合式集水技术、动态混合技术、组合排泥技术和一体化深层过滤技术等。

  问：公司的新产品开发项目情况如何？

  李武林：公司目前的新产品开发项目有：基于电化学的循环水在线除垢技术研发及应用；可移动式车载高浊度废水净化处理装置；电催化氧化耦合高难废水零排放技术研发与应用；基于双极膜电渗析技术的高盐废水资源化技术研发与应用；电镀废水重金属深度处理及回收技术研发与应用；微电解技术在高浓度有机废水处理的应用；智能型高难废水蒸发装置等。

  行业篇

  问：公司所属行业及确定依据是什么？

  苏海娟：公司属于环保子行业水污染治理行业中的工业水处理范畴。根据国民经济行业分类（GB/T 4754—2017），公司所属行业为“C35 专用设备制造业”中的“环境保护专用设备制造（3591）”；根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C35 专用设备制造业”。

  问：公司所属行业的相关政策有哪些？

  苏海娟：公司所属行业的相关政策包括：水污染防治行动计划、生态文明体制改革总体方案、“十三五”规划纲要、关于进一步深化电力体制改革的若干意见、全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案、“十三五”节能减排综合工作方案、“十三五”节能环保产业发展规划、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划、控制污染物排放许可制实施方案、排污许可证管理暂行规定等。

  问：请简单介绍工业废水处理行业的现状及其发展趋势。

  李武林：我国工业废水处理行业的现状及其发展趋势是：1）我国水资源虽然总量多，但人均用水量低，且随着城市规模的不断扩大，排出的污水数量也不断增多，水质发生恶化，水体遭受污染。2）废水排放总量持续高位，水处理市场空间大。近年来，受益于国民环保意识的觉醒及国家对环境保护的政策加码，工业用水总量和工业废水排放总量呈逐步下降趋势。但由于我国经济规模持续增长，重工业快速发展，城市化建设加快，工业用水总量和工业废水排放总量仍持续保持较高水平。3）政府加大环境综合治理力度，行业受惠于产业政策利好。4）节水改造和“零排放”成为行业发展趋势。

  问：公司所处行业的主要企业有哪些？

  苏海娟：工业废水处理行业产业链主要包括水处理设备制造与系统集成、工程施工和投资运营。工程施工和投资运营联系非常密切，同时这些业务会有一定的区域性壁垒。而水处理设备制造与系统集成由于涉及更多的技术壁垒，面临的区域壁垒较小。目前，行业内大多数企业业务内容涵盖较广，综合性较强，但各家企业的核心竞争力不同，具有相对竞争优势的产业链环节亦不同。如在水处理设备制造与系统集成环节具有相对竞争优势的企业包括中电环保、巴安水务、中建环能和久吾高科等，在水处理工程和投资运营环节具有相对竞争优势的企业包括华电科工、朗新明、大唐水务、西热水务、博天环境、凯迪水务和万邦达等，公司主要在工业废水的水处理设备制造与系统集成环节具有竞争优势。

  问：公司的市场地位如何？

  苏海娟：公司目前在火电水处理行业具有较强的竞争优势，在电子絮凝领域具备较强的技术优势，但由于行业集中度较低，公司市场占有率较低。2017年、2018年和2019年，公司火电行业相关产品的收入分别为14132.03万元、14811.98万元和28042.75万元。根据测算，火电水处理设备投资市场容量约为60亿元到110亿元左右，即公司产品的市场份额分别约为1.28%到2.36%、1.35%到2.47%和2.55%到4.67%。

  发行篇

  问：本次募集资金是多少？将投向哪些项目？

  欧阳刚：本次拟公开发行不超过2683.00万股人民币普通股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），募集资金总额将根据实际发行数量及发行价格确定。募投项目包括智能系统集成中心建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

  问：请介绍智能系统集成中心建设项目的概况。

  王耀：本项目主要是将公司原来委托生产的部分设备转为自行生产，同时加大了公司设备集成能力。本项目主要生产工业废污水处理设备及系统、给水处理设备及系统和高难废水零排放处理设备及系统。项目生产的各类设备及系统主要用于公司实施的水处理项目，项目的实际产量取决于企业的生产能力及市场的需求量。

  问：请简单介绍研发中心建设项目的基本情况。

  王耀：本项目是在总结公司以研发带动生产销售的成功经验和应对市场对产品创新需求不断提高的情况下，拟对公司现有研发部门进行重整与扩充。本项目通过进一步完善研发部门职能，建设先进研发环境，加大研发力度及优秀研发人才的投入，进行大量前瞻性技术研发并实现科研成果产业转化。保证公司产品技术先进性的同时不断扩充、完善公司产品线，有效提升公司技术营销的实力，更好地支持公司与客户同步研发，为客户提供最优整套水处理设备及系统，从而强化公司在水处理领域的综合竞争力。本项目计划总投资3583.00万元，研发中心大楼5层，总建筑面积7200平方米，大楼内设置研发实验、智慧云服务平台、研发办公和会议室等功能区块。

  文字整理 姚炯

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