趁早收集Workday等待机会爆发

原标题：趁早收集Workday等待机会爆发

当Workday上月初公布2020财年第三季业绩，业绩重要数据技术上不俗，收入增长超过26％至9.381亿美元，带动非通用会计准则（non-GAAP）下经调整每股盈利达0.53美元。两个数字均远胜预期，行政总裁Aneel Bhusri更夸夸其谈，表示各行各业大大小小的公司均继续选择Workday的旗舰人力资本管理（HCM）和财务软件方案，以满足各自业务上的需求。

事实上，Workday多了6家《财富500强》（Fortune 500）新客户后，现时已经拥有500强企业中超过40％，而《财富100强》（Fortune 100）则约50％，《全球2000强》（Global 2000）则约17％，达3,000家客户。此外，公司的Workday Financial Management产品崭露头角，客户群扩大至800多家。在10月最近一次投资者日，Workday刚向投资者发布消息，指新推出的Workday Planning产品平台大受欢迎，潜在市场机遇增加50亿美元。

什么原因拖累Workday股价插水

潜在市场增加50亿美元当然不容忽视，但若与管理层在2018年描述的潜在市场总值810亿美元相比，却就没有什么值得大惊小怪。部分业内人士甚至估计这个数字到2022年底将大增超过40％至1,150亿美元。

然而，Workday上月向投资者发出预警，指要等到2022财年及之后，业绩才能从新推出和即将上市的产品看到明显增长，消息一出股价随即转弱，失去光环。公司指的这些产品包括Workday Cloud Platform、People Analytics和Workday Employee Experience等技术方案。

尽管大市屡创新高，此股也跟升，大致已收复上月失地，但这也引来一个疑问：今天值得买入Workday吗？也许现在应该。

即使撇开Workday庞大的潜在市场总值，回看上月业绩电话会议，已可见Workday对2021财年的订阅收入给予相当保守的指引，预测按年只增长21％至约37.3亿美元。这个预测无疑与2020财年指引的增长29％明显放缓，而且较大多数分析师的预测低约8,000万美元。然而，值得指出一点，保守指引并非就表示失去增长动力。若根据之后业绩电话会议上行政总裁Robynne Sisco所说，其实是由于适逢这些产品推出市场，加上新产品需要时间才能推动订阅收入实现Workday期望的增长。

即使Workday最近斥资5.4亿美元全现金收购云端策略采购和供应商平台Scout RFP，也预计只能为公司这个财年的合并订阅收入贡献不足1％的增长。

然而，我们即管提出另一个疑问：如果这些新产品最终迎来丰收，那么Workday股价第一时间会有何反应？又或公司延续向来的习惯，喜欢给予保守的预测，然后每季都能胜预期，情况又会怎样？

一旦这些催化剂爆发，就没理由认为此股不能延续近期升势，甚至升穿2019年的高位（目前股价较该水平低约20％）。有耐性的投资者若能趁早买入此股，在业绩未爆发前持有，相信可捕捉市场上其中一个最令人垂涎的增长机遇。