“资不抵罚”也是一面镜子

原标题：“资不抵罚”也是一面镜子

“资不抵罚”在某种意义上也是一面镜子。它一方面反映了某些违法违规上市公司有心犯法无力承罚的空虚本质，另一方面也说明，在法不到位的条件下，监管的皮鞭不管如何高高举起，如果并没有打到真正的痛点，同样也不过是徒有虚名的地对空导弹而已。

*ST长生终于被终止上市。疫苗造假东窗事发之后，证监会对长生生物处以60万元罚款的顶格处罚，对其直接负责的主管人员高俊芳等4名当事人给予警告，并分别处以30万元的顶格处罚，同时采取终身市场禁入措施。对其他涉案当事人给予30万元以下不等罚款，同时拟对张友奎等3名当事人采取5年的证券市场禁入措施。这同药监局的91亿罚款相比，简直可以说是毛毛雨。可是，不无疑问的是，在91亿的罚款面前似乎已经反应麻木了的*ST长生，会积极主动地认缴这笔毛毛雨一般的罚款吗?*ST长生没有说，证监会当然也更不会说。

曾经因操纵匹凸匹股价案接到34.7亿元罚单的妄人鲜言，后来又因在慧球科技上演1001单的奇葩议案闹剧而再次被罚420万元。可是，时至今日，鲜言并未如期缴纳罚款。去年5月，鲜言被刑拘。今年9月，鲜言被判有期徒刑5年，罚款1180万元。不过，法院的这张1180万元的罚单也不知执行到位了没有?否则，这张比证监会罚单整整缩小了将近300倍的罚单，不啻打了证监会天价罚单的一记耳光。

鲜言罚单刚出台时，曾有史上最大罚单之称，可是，这个记录很快就被北八道给打破了。北八道名义上是一家大型物流公司，实际上却通过所控制的多家金融机构和数百个证券账户，操纵操纵张家港行、和胜股份、江阴银行等次新股，非法牟利。证监会连发三份行政处罚书和一份市场禁入决定书，对北八道处以56.7亿元的天价罚单，瞬间秒杀了同一年间对鲜言操纵市场违法违规行为的所谓天价罚单。尽管如此，对北八道的这份天价罚单也并没有逃脱落空的命运。

人们不禁要问，那么多的罚款都没有缴纳到位，那么，这样的天价罚单开得再多，又有什么意思呢?

越是连天价罚单也收缴不到位，越是说明代表行政权威的监管罚单在违法违规者的眼里，连一毛钱都不值。这不仅起不到应有的惩戒违法犯规以儆效尤的作用，反而成了那些利欲熏心的人们蔑视法规的教科书，以身试法的催化剂，违法违规的加油站。证券市场的违法违规行为之所以“野火烧不尽，春风吹又生”，在一定程度上，不能不说与这也有着脱不了的关系。

当然，罚不到位，从更大的层面来说，更多的还是同法不到位分不开的。特别是由于《证券法》以及《刑法》等相关法律至今还没有修改到位，目前证券监管的所谓顶格处罚往往存在60万封顶的弊端。这不仅在很大的程度上束缚了监管者行使法定监管权力的手脚，并在实际上还使得形同挠痒痒的监管处罚所起到的作用甚至比不处罚还坏。人们通常所说的名为处罚违法违规实为鼓励违法违规，岂不就是对这种现象的一种莫大的讽刺?

不过，即使法不到位的这种现象还依然存在，监管当局为改变罚不到位所做的一切努力，也就越是更不能随心所欲，形同儿戏。在对某些违法违规行为在依法没收违法所得的同时，加倍处以相当于违法所得同等数额若干倍的天价罚款，理论上也许并不是一点也说不通的，可是，如果在法律上缺乏可行性的权衡，在实践效果上也缺少对执行力的仔细考量，一厢情愿地为了显示自己的监管权威而无所不用其极，至多只能满足一时性的情绪宣泄，实际上却不到有效的落实。这又究竟是在尊重法律还是蔑视法律呢?在某种意义上，蔑视法律权威，岂不等于同时也在亵渎监管者自己的监管权威吗?

监管罚单之所以一再地发生罚不到位的现象，这与其说是被罚者“资不抵罚”所致，更多的还不如说是监管者在监管指导思想上的法不到位所致。这也就更进一步地告诉我们，易会满主席在到证监会上任伊始所说的四个敬畏是多么的重要。是的，我们不仅要敬畏市场，更要懂得敬畏法治，敬畏专业，敬畏风险。只有时刻不忘四个敬畏，才有可能形成一个合力，共同促进资本市场高质量发展。