YY宣布完成10亿美元可转债发售，主要用于全球化业务扩张

美国东部时间6月24日，YY欢聚时代（Nasdaq：YY）宣布，完成两批总计10亿美元可转债券的发行，包括计划发行的8.5亿美元，以及授予最初债券购买人并已被全额认购的1.5亿美元的超额配售选择权认购额度（绿鞋额度）。第一批5亿美元的可转换债券将于2025年到期，票面利率为0.75%；同样5亿美元的第二批债券将于2026年到期，票面利率为1.375%。

YY欢聚时代称，该债券可以转化为YY的美国存托股份（ADS），初始转换价格为95.9美元，以2019年6月19日收盘价格71.04美元每股计算，转换溢价为35%。本次发行的可转债主要用于公司全球化业务扩张，包括基础设施投资、人员招聘、提升技术、支持海外的本土化运营、升级和扩展公司的视频内容等方面，帮助公司获取和服务全球用户。

官方数据显示，YY欢聚时代于2005年4月成立，2012年11月21日在纳斯达克上市。旗下业务覆盖直播、资讯、教育、社交、游戏、金融等领域，核心产品包括YY 、虎牙直播、BIGO、Like、开心斗、Hago、YY交友、欢聚游戏等。其中，虎牙直播于2018年5月11日在美国纽交所正式上市，是集团内部孵化的首家上市公司。

此次交易文件显示，YY欢聚时代还签署了一项提高转换股价交易合同（capped call spread），这项看涨选择权交易的上限价格为每ADS 127.87美元，溢价相当于2019年6月19日收盘价的80%，并可根据看涨选择权交易的条款进行调整。

对于本次交易，YY欢聚时代CFO（首席财务官）金秉表示：“对于本次可转债的发行，美国、亚洲和欧洲的投资机构都表现出了强烈的兴趣，在一周的发行期内完成超额发售。两批可转债的平均票面利率仅为1.0625%，也是2018年以来最窄的亚洲ADR可转债定价。另外，我们通过提高转换股价交易合同，进一步拉高转换溢价，最大程度减少对股东稀释，反映了管理层对未来股价的信心。”

YY欢聚时代财务数据显示，其人民币现金储备较为丰富。截至2019年3月31日，YY欢聚时代拥有现金及存款为人民147.444亿元。对于本次可转债的发行，YY欢聚时代表示，主要是为了获得境外美元现金储备，支持以短视频为核心的全球化发展战略。

2019年第一季度财报显示，YY欢聚时代第一季度总营收47.806亿元，同比增长47.1%，净利润31.204亿元，同比增长223.9%。在用户方面，YY全球移动端月活跃用户超4亿，其中超75%用户来自海外。

其中，第一季度暴增的净利润很大程度是因为收购的海外直播平台BIGO估值飙升。2018年6月YY以2.72亿美元认购BIGO的D轮优先股，在D融资完成后，YY成为其最大股东。今年3月，YY欢聚时代宣布完成对BIGO的全资收购，交易时BIGO的整体估值为21.3亿美元。

美国东部时间6月24日，YY欢聚时代收盘报70.55美元／股，较上一交易日涨幅为0.94%。