战略配售基金撕下“债基”标签 业内称获配人保“出乎意料”
郭璐庆
[此番获配中国人保(6.930, 0.07, 1.02%),意味着战略配售基金摆脱了“债基”的尴尬标签,成为一只真正意义上的独角兽基金]
战略配售基金终于可以摆脱“债基”的尴尬标签。
11月8日,中国人民保险集团股份有限公司(下称“中国人保”)发布的首次公开发行A股网下发行初步配售结果及网上中签结果显示,招商、易方达、南方及汇添富四家基金公司的3年封闭运作战略配售基金(LOF)参与了战略配售,这也是战略配售基金问世以来,首次以战略配售的方式投资股票。
不过,按照市场的传统认识,独角兽公司所处的行业分布在互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等七大新兴领域,四只独角兽基金战略配售中国人保,还是出乎了一些市场人士的预料。
“人保肯定不算是传统意义上的新经济‘独角兽’,但折价送福利给CDR基金,也是符合规定的,因为在募集公告里写了可以做战略配售参与打新。”北京一位险资人士告诉记者。
撕下债基标签
公告显示,此次中国人保发行股份数量为18亿股,其中初始战略配售发行数量为7.8876亿股,约占发行总数量的43.82%。
最终获配的7家战略投资者分别是中国人寿(39.740, 0.66, 1.69%)、太平人寿、新华人寿、招商3年封闭运作战略配售基金、易方达3年封闭运作战略配售基金、南方3年封闭运作战略配售基金和汇添富3年封闭运作战略配售基金。
这也就是说,招商、易方达、南方及汇添富四家基金公司的3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)参与了战略配售,锁定期12个月。
进一步来看,除了招商3年封闭运作战略配售基金获配8982万股,其余3只基金均获配了7485万股。
今年6月6日下午,华夏、招商、南方等6家基金公司拿到了证监会下发的“关于准予XX3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)注册的批复”,标志着六只“独角兽基金”的获配。
独角兽基金主要投资对象是通过CDR回归A股的独角兽公司,在小米发行CDR的事宜被搁浅之后,独角兽基金一时也没有合适的投资对象,只能将仓位大量地投资于债券,也就是说,战略配售基金就成为了“债券基金”。
三季报也显示,招商3年封闭战略配售基金65.89%的仓位配置了固定收益产品;易方达3年封闭战略配售基金的固定收益投资比例更是高达98.04%,其中同业存单的比例高达63.08%。
此番获配中国人保,意味着战略配售基金摆脱了“债基”的尴尬标签,成为一只真正意义上的独角兽基金。
有业内人士认为,战略配售基金一定程度上便是债券的收益增强基金,封闭期内,主要是采用战略配售和固定收益两种策略。
“原来CDR基金发行的时候是为独角兽基金做的准备。因为基金契约写得比较清楚,所以需要找到一个新的增值方式,参与IPO也是一个比较好的选择。毕竟短期找不到其他更好的方式。”沪上一位公募基金经理告诉记者。
“本次发行中,战略投资者的选择在充分考虑投资者资质以及和发行人长期战略合作关系等因素后综合确定,主要包括:(1)具有良好市场声誉和市场影响力,代表广泛公众利益的投资者;或(2)与发行人存在战略互信和长期合作意愿,充分理解保险公司经营特点且有意愿长期持股的大型国有或国有控股保险公司或其下属企业。”中国人保在中签结果公告中表示。
作为一家综合性保险金融集团,中国人保为财政部独家发起设立的股份有限公司。截至2018年6月30日,财政部持有中国人保29896189564股内资股股份,占后者总股本的70.47%。
获配人保出乎意料
此前,市场的认识是战略配售基金大概率会投资于符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高的新经济企业,此外就是伴随着海外中概股回归A股,战略配售也可能成为越来越多创新龙头企业的选择。
不过,独角兽公司所处的行业分布在互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等七大新兴领域,四只独角兽基金战略配售中国人保,还是出乎了一些市场人士的预料。
“坦率说,战略配售基金获配人保,我不觉得特别具有吸引力,不是按照我们通常预想的那种新经济独角兽。”一位资深公募基金人士表示。
比如南方3年封闭运作战略配售基金在招募说明书中写道,“本基金立足于分享国家优势产业的长期成长空间。国家优势产业包括但不限于互联网、云计算、大数据、人工智能、创新药、新兴消费等。”
嘉实旗下的3年期战略配售基金并没有参与此次中国人保的战略配售。不过需要看到的是,嘉实有104只产品参与了中国人保的网下配售。
“是折价还是溢价并没有那么绝对。通常,比较优质的公司在本地市场买不到的话会出现一些溢价;但如果公司品质一般,溢价不会太明显。上市一段时间后,因为流动性的问题,交易量就会减小,最后和基础股份之间的溢价逐渐消失。像ADR有不错的溢价,但像TDR就不存在明显的溢价。”北京某公募基金副总告诉记者。
今年曾被称作“独角兽”的上市元年,但“独角兽”在二级市场的表现并不尽如人意。10月8日,工业富联(23.200, 0.58, 2.56%)(601138.SH)在A股交易整整四个月的档口,其股价首次跌破13.77元的发行价;三六零(12.260, 0.36, 3.03%)(601360.SH)借壳后,其股价也从最高的66.5元/股跌到如今的22.46元/股。
今年4月港股市场开出“同股不同权”的绿灯,但小米、美团等巨头上市后相继破发。Wind统计显示,截至11月8日收盘,小米(01810.HK)收于13.72港元/股,较17港元的发行价累计下挫近20%。
“即便是不需要享有估值的溢价,关键还是在于定价的问题。定的价格越低,空间就越大。”该北京公募基金副总认为。
Wind统计显示,截至目前6家上市保险公司的平均市盈率约为22.6%,其中中国平安(51.200, 0.42, 0.83%)(601318.SH)最低为11.86(倍)。
责任编辑:李锋


热门推荐
“90后银行员工成副县长”?青海当地回应:平级安排,期满回原岗 收起“90后银行员工成副县长”?青海当地回应:平级安排,期满回原岗
- 2025年02月21日
- 07:45
- APP专享
- 扒圈小记
4,566
为外卖骑手缴纳五险一金!京东、美团、饿了么相继宣布
- 2025年02月20日
- 07:53
- APP专享
- 扒圈小记
3,434
只因没做这个动作,海口一男子被捅了两刀……法院判了
- 2025年02月20日
- 13:51
- APP专享
- 北京时间
2,143

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
数字江恩今天 09:48:38
所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩今天 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:22
看15分钟图,大盘突破了3494以来下跌的蓝色轮峰线,而冲高3356区间后,主要是突破轮峰线后的蓄势震荡。这个震荡本周二的回踩并不足够,下周还有一次回踩。底线是不跌破蓝色轮峰线,都算宽幅震荡很健康。实际图上方框未必跌破。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:08
大盘本周放量持续温和放量,5周线实现了上穿10周线。周线金叉带了了周二的剧烈震荡,但其后坚强拉回,收了一个周线的光头小阳线。下周10周线3292首先看为大盘支撑。本周继续是机器人(sz300024)和人工智能相关板块最为活跃,同时新能源板块恢复了一定的活度。 -
数字江恩今天 09:48:04
下周行情展望2025.02.21 -
波段擒龙今天 07:51:39
2月21日,最高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅在“依法从严打击证券违法犯罪促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示,从近年来检察机关案件办理情况看,证券犯罪具有“两多一复杂”的特点。一是内幕交易、操纵市场等交易类犯罪仍然多发,部分行为人利用信托计划、场外期权等金融工具实施犯罪,场外配资、专业操盘、荐股“黑嘴”、分仓软件开发等黑灰产业链参与违法交易。二是欺诈发行、违规披露信息等涉财务造假犯罪案件数量增长,造假模式复杂、参与人员众多,涉案数额巨大,严重侵害投资者合法权益。三是私募基金犯罪情况复杂。既有资金募集端的非法集资犯罪,又有资金使用端的挪用侵占犯罪,且与证券犯罪相互交织。(e公司) -
宋谈股经今天 07:51:35
今日共112股涨停,连板股总数18只,12股封板未遂,封板率为90%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,算力板块全线爆发,杭钢股份(sh600126)13天10板、拓维信息(sz002261)13天8板、润建股份(sz002929)10天7板;机器人(sz300024)板块延续强势,杭齿前进(sh601177)8连板、盈峰环境(sz000967)5天4板。 -
波段擒龙今天 07:43:33
阿里巴巴成交额超400亿港元,成交额创历史新高;现涨超15%。 -
北京红竹今天 07:42:18
3、防守线目前恒生科技指数波段防守线在5466点,不破反弹还可以延续,跌破反弹结束,这已经第三次上移了。但大方向依然没结束,而且我也不建议担心跌破之后的回落。科创50也是不适合追高,五分钟级别2个中枢已经出了,防守线还没上移,如果出现三买到时候我在和大家说。沪指也是还差个五分钟级别三买。总之,大方向还向上,短期防守线有的指数已经有了,有的还没有。