重磅突发！央行LPR大幅降息，你的房贷月供会降多少？

　　重磅突发！央行LPR大幅降息，你的房贷月供会降多少？

　　21财闻汇 

　　政治局会议后，贷款市场报价利率（LPR）“降息”来了！

　　4月20日LPR报价出炉：1年期LPR为3.85%，前值为4.05%，这意味着本次报价下行了20BP；5年期以上LPR为4.65%，前值为4.75%，本次报价下行了10BP。

　　本次一年期LPR下调20个基点，是自去年8月LPR改革以来，降息幅度最大的一次，有利于进一步降低实体经济融资成本。

来源：全国银行间同业拆借中心网站截图

　　你的房贷月供可以降多少？

　　简言之，LPR是各金融机构主要参考进行贷款定价的利率指标。其主要由央行公布的MLF利率+加点形成，加点的确定则是由有代表性的18家报价银行根据本行对最优质客户的贷款利率报价形成，包括1年期和5年期以上两个品种，能够较为充分地反映信贷市场资金供求情况。

　　按照安排，2020年3月1日起将推进存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。房贷利率是大多是浮动利率定价，因此符合转换的标准。转换为存量浮动利率的固定点差=原合同当前的执行利率水平-2019年12月发布的相应期限LPR，加点数值在合同剩余期限内固定不变。

　　假设A的贷款利率为贷款基准利率上浮1.1倍，那么实际利率为5.39%（4.9%*1.1）。如果转换为浮动利率，其固定点差（0.59%）=原合同当前的执行利率水平（5.39%）-2019年12月发布的相应期限LPR（4.8%）。换言之，在往后的日子里，A的房贷利率定价公式为：

　　房贷利率=LPR+0.59%。

　　此外，需约定重定假日和重定价周期（一般为一年）。重新约定的重定价日方式有两种：第一种是每年1月1日重定价，就是按照1月1日的相应期限LPR水平计算；第二种是你的贷款发放日的对应日期重定价，即按对月对日那一天的相应期限LPR水平计算。

　　假如A的重定价周期为1年，重定价日为5月1日（A在今年3月已办理了转换），那么2020年5月1日-2021年4月31日，A的房贷将根据2020年4月LPR重新来计算利率，这一利率水平在这期间保持不变。即，

　　房贷利率=4.65%（4月5年期以上LPR）+0.59%=5.24%。

　　这一利率水平相比此前下降了15个基点。当然，如果你的重定价日在5月以后，也不用着急，因为目前LPR呈下行趋势，存量房贷利率基本都会下降。

　　那么，你的房贷月供可以少还多少钱呢？

　　据中原地产首席分析师张大伟计算，当下约有30万亿元的房贷“总盘子”，自LPR改革以来5年期以上LPR共降低20个基点。如果按存量贷款全部转化成浮动、30年贷款期计算，合计将减少9100亿元的利息支出，平均到每年为300亿元。换句话说，本次降息10个基点，将给全国所有存量房贷购房者一年节省150亿元的利息。

　　张大伟称，每降息5个基点，对于贷款100万元、期限30年的个人来说，月供每月可以减少约30元，合计30年就能减少利息大约10800元。本次降息10个基点，相当于月供降息60元，合计节省21637元。

　　央行LPR大幅降息

　　释放什么信号？

　　2019年8月央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF，贷款利率则锚定LPR。LPR下行的主要驱动因素为MLF利率下降、银行资金成本下降等。

　　3月30日，央行下调7天期逆回购中标利率20个基点至2.20%；4月15日，MLF下行20BP。MLF利率下调意味着本次LPR报价基础已经下行，而且央行逆回购利率下调后，银行在货币市场的边际资金成本也在下降，因此本月LPR报价随之下行。

　　本次1年期LPR报价下行幅度达到20个基点，比此前的下调幅度加大5或10个基点，与MLF降息幅度相同。东方金诚首席宏观分析师王青称，本次LPR报价下行幅度明显加大，未来一段时间企业贷款利率会有更大幅度下行，将激发企业信贷需求。

　　中国民生银行首席研究员温彬称，政治局会议再次重申坚持“房住不炒”定位，这次5年期以上LPR只下降了10个基点，体现了房地产金融政策的连续性和稳定性，有利于促进房地产市场平稳健康发展。

　　4月17日召开的政治局会议称，稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。

　　这意味着LPR仍将下行。王青认为，未来更大的货币宽松力度将对国内消费、投资起到有效刺激作用，对冲海外疫情可能带来的潜在影响。为此，下一步包括MLF在内的政策利率体系还将趋势性下移。这也意味着短期内LPR报价还有下行空间，不排除二季度内再度下行的可能。

　　“五年期以上LPR是五年期以上贷款的定价基准，而五年期以上贷款中，个人住房贷款占比较高，非对称下降将释放房地产调控不放松的信号。”新网银行首席研究员董希淼强调。

　　降息周期有望延续 或与降准配合

　　多位专家表示，降息周期有望延续，全年LPR降幅或达50个基点。同时，货币政策还将继续充分用好常规政策工具箱，灵活、精准施策，降息或与降准配合。

　　从大环境来看，东方金诚首席宏观分析师王青认为，不仅二季度国内经济反弹幅度会受到海外疫情制约，下半年经济运行也存在较大不确定性。国内宏观政策逆周期调节时间有可能相应拉长，调节力度也会进一步加大。考虑到当前包括MLF利率在内的政策利率仍远高于零利率水平，未来CPI同比涨幅有望趋势性下降，降息周期料会延续到年底。

　　工银国际首席经济学家程实认为，下一阶段的中国货币政策将紧扣LPR这一主轴，充分用好常规政策工具箱，形成一整套灵活、精准的施策体系。未来LPR调降将通过两个途径共同加速推动。一方面，MLF利率有望继续下调。另一方面，除前三轮降准外，2020年预计仍有两轮全面或定向降准，进一步降低金融机构的长端资金成本，从而引导LPR市场化加点的下行。

　　程实表示，综合来看，2020年全年LPR的总体降幅料将达到50个基点，并且伴随通胀回落，调整步伐将逐步加快。随着存量房贷“换锚”的推进，LPR降幅越大，对居民利息偿付压力的纾解就越强，也会弥补货币政策难以直接刺激居民消费的结构性短板。此外，再贷款对中小微企业的纾困作用也将随LPR下行而放大，预计下阶段惠及中小微企业的再贴现再贷款规模有望进一步扩张。 

　　总体而言，温彬认为，下阶段，货币政策调控应由数量型工具为主转向价格型工具为主，一方面，通过继续下调政策利率，推动国债收益率曲线整体下移，带动企业债券发行利率下降，降低企业直接融资成本；另一方面，适时适度下调存款基准利率，释放LPR改革潜力，引导贷款利率持续下降，从直接融资和间接融资两个渠道切实降低实体经济融资成本。

　　央行此前也表示，将通过定向降准、再贷款等政策措施，继续引导信贷资金支持实体经济特别是小微企业的发展。

　　来源：21世纪经济报道（记者：杨志锦）、中国证券报（ 记者：彭扬 赵白执南）、中新经纬

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