谁是成长能力最强的航空装备企业？

企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之航空装备篇，共选取28家航空装备上市企业作为研究样本。

核心数据：

成长能力排行前三企业：爱乐达、光启技术、中航沈飞

营收复合增长前三企业：爱乐达、雷科防务、光启技术

毛利复合增长前三企业：爱乐达、光启技术、雷科防务

净利复合增长前三企业：洪都航空、中航沈飞、光启技术

扣非净利复合增长前三企业：中航沈飞、光启技术、爱乐达

营业收入指在一定时期内，商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。作为企业补偿生产经营耗费的资金来源，主要经营成果，取得利润的重要保障，以及现金流入量的重要组成部分。

加强营业收入管理，可以促使企业深入研究和了解市场需求的变化，以便作出正确的经营决策，避免盲目生产。

从近五年营收复合增长来看，有21家企业实现正增长，其中爱乐达、雷科防务、光启技术、海特高新、中航光电、中航沈飞、中直股份、安达维尔、航发控制等9家企业增幅在两位数以上。

爱乐达增长最快，近五年营收复合增长达到30.75%，过去五年营收最低为2018年的1.28亿元，最高为2020年的3.04亿元。

其余7家企业均为下滑，其中新研股份、炼石航空、航新科技、新光光电、华讯方舟等5家企业下滑在两位数以上。

华讯方舟下滑最大，近五年营收复合增长为-57.96%，过去五年营收最高为2018年的15.18亿元，最低为2020年的0.47亿元。

毛利润指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，又称商品进销差价。影响最终利润的因素很多，对于不同的企业在不同的情况下差别很大，毛利润考虑对于该业务的主要支出。

其意义在于，如果不做该（笔）业务，一些资源就会被浪费或仍然会消耗，利润就会变成负值；如果做该业务，就可能赢利或减少亏损。

从近五年毛利复合增长来看，有18家企业实现正增长，其中爱乐达、光启技术、雷科防务、新劲刚、中航光电、航发控制、海特高新、中航机电、中航沈飞等9家企业增幅在两位数以上。

爱乐达增长最快，近五年毛利复合增长达到28.49%，过去五年毛利最低为2018年的0.81亿元，最高为2020年的2.10亿元。

其余9家企业均为下滑，其中航发科技、航新科技、新研股份、炼石航空、新光光电等5家企业下滑超过两位数。

新光光电下滑最大，近五年毛利复合增长为-57.39%，过去五年毛利最高为2019年的1.15亿元，最低为2020年的0.49亿元。

净利润指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税费用。

净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，是衡量一个企业经营效益的主要指标。

从近五年净利润复合增长来看，有18家企业实现正增长，其中洪都航空、中航沈飞、光启技术、爱乐达、中航高科、航发控制、中航光电、中航机电、中直股份、雷科防务等10家企业增幅在两位数以上。

洪都航空增长最快，近五年净利润复合增长达到86.47%，过去五年净利润最低为2016年的0.11亿元，最高为2018年的1.43亿元。

其余3家企业均为下滑，其中新光光电下滑最大，近五年净利润复合增长为-60.00%，过去五年净利润最低为2020年的0.24亿元，最高为2019年的0.60亿元。

扣非净利润指在企业核算公司的利润过程中，不仅扣除了与公司经营支出有关的款项，还扣除了所有在经营过程中与经营无关的支出的费用。

在核算扣非净利润之后，每个公司能够很直观的看到自己一个季度或者是一年的盈利状况。扣除了公司在经营过程中的支出以及与经营过程无关的支出，这样更加客观的看到一个公司的经营状况。

从近五年扣非净利润复合增长来看，有12家企业实现正增长，其中中航沈飞、光启技术、爱乐达、中航机电、中航光电、航发动力、中航高科、航发控制、中直股份、中航电子、中航重机等11家企业增幅在两位数以上。

中航沈飞增长最快，近五年扣非净利润复合增长达到36.57%，过去五年扣非净利润最低为2017年的3.69亿元，最高为2020年的9.40亿元。

其余6家企业均为下滑，其中新兴装备下滑最大，近五年扣非净利润复合增长为-19.10%，过去五年扣非净利润最低为2020年的0.89亿元，最高为2018年的1.36亿元。

航空装备上市企业成长能力排行榜

Tips：

1、本文选用的成长能力指标有营业收入复合增长率、毛利润复合增长率、净利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。

2、研究样本只选取上市之后两个及以上报告期的数据，同时剔除了指标为负的企业。上市仅一年的企业，只取最新的数据，暂时不加入研究。 

3、成长能力榜单中，各项指标得分按照10/13的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。

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