基岩资本全球医疗健康行业融资周报NO.89

来源 | 基岩研究院

周期 | 2020.2.10--2020.2.16

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全球医疗健康行业一级市场融资动态

2020年2月10日至2月16日，全球范围内披露的医疗健康行业融资事件（VC/PE）共计14起，融资金额合计约67.75亿人民币。

其中国内3起，融资金额合计约19.5亿人民币。融资金额最高的一起事件：辽宁成大方圆获得13.4亿人民币战略投资。

国外共披露11起投资事件，融资金额合计约6.91亿美元。融资金额最高的一起事件：Cocokara Fine获得战略投资。

我们将本周全球范围内披露的医疗健康行业VC/PE融资事件汇总梳理，并推荐了全球范围内医疗健康行业值得关注的企业，以飨读者。

表1：国内医疗健康行业VC/PE融资情况概览，数据来源：IT桔子、36氪、火石创造等

值得关注的企业-国内篇

（I）

男性健康管理平台--Menxlab漫仕

2月10日，Menxlab漫仕完成千万元天使轮融资，本轮融资由高榕资本领投，广发信德等多家机构联合跟投，浪潮资本担任独家财务顾问。本轮资金将用于自主产品研发和市场推广，搭建用户健康生命周期管理体系，打造数字化男性健康管理平台。

“Menxlab漫仕”是由深圳蔓狮科技有限公司推出的国内首家主打男性健康管理的互联网品牌，主要针对20-45岁高净值男性人群的防脱生发、保健、皮肤护理等健康问题，为其提供多元化的医疗消费级产品矩阵以及综合服务解决方案。“Menxlab漫仕”针对男性脱发问题，即将推出自研防脱专业洗护品牌系列——Menxlab时光里。除了防脱洗发水、生发营养液，Menxlab将不断完善医疗消费级的产品矩阵。针对用户不同的脱发程度提供相应的解决方案，包括激光生发帽以及复合维生素、米诺地尔和非那雄胺等头发保健产品和药物，打造全方位的产品与体验服务。

（II）

医学影像诊断服务机构--全景医学影像

2月10日，全景医学影像完成超6亿人民币B轮融资。本轮投资由中法凯辉基金、源星资本和易凯未来产业基金联合领投，泰达集团、苏民投君信资本、以及老股东海达创投等知名机构跟投。这是目前该行业内最大的一笔投资。

全景医学影像是致力于疑难病诊断的专业医疗机构。作为精准影像的先行者，深度健检的实践者、专属医疗的提供者，全景医学影像以精准影像诊断为主要技术支撑，以“专业立身、学术引领”为发展理念，执行严格的质控体系，为国内外特需人群提供精准影像诊断，并基于疑难病诊断能力开展健检，多学科联合咨询等专属医疗延伸服务。  

表2：国外医疗健康行业VC/PE融资情况概览，数据来源：药明康德传媒、雪球、IT桔子等

值得关注的企业—国外篇

（I）

转移性癌症疗法研发商-- Volastra Therapeutics

2月12日，Volastra Therapeutics完成1200万美元种子轮融资，Polaris Partners领投，DROIA Oncology Ventures、Arch Venture Partners、Global Health Sciences Fund跟投。

Volastra Therapeutics是一家美国转移性癌症疗法研发商，致力于通过靶向染色体不稳定性（CIN）相关通路来治疗转移性癌症患者。CIN与肿瘤转移有着很大的相关性，染色体不稳定的细胞会显示细胞分裂后期染色体错误分离，而这则为靶向CIN并探测其对癌症转移患者的治疗提供了思路。据估计，CIN占人类肿瘤的60％至80％。虽然它普遍存在于人类癌症中，但仍是治疗中尚未解决的主要挑战之一。Volastra的三位创始人联合确定了一种驱动转移性癌细胞形成和迁移的独特机制。他们发现，癌细胞中高水平的CIN可使细胞迁移并改变关键的免疫学过程，从而逃避免疫系统的检测。这些染色体不稳定的细胞从原发肿瘤迁移并侵入远处的组织，从而产生对多种疗法均具有抵抗力的转移菌落。Volastra希望可以利用该机制抑制基因组不稳定性和潜在的疾病过程。

（II）

高精度遗传分析数字PCR解决方案供应商--Stilla Technologies

2月12日，Stilla Technologies完成2000万欧元B轮融资，投资方为TUS-Holdings，Illumina Ventures，Kurma Partners，LBO France，Paris Saclay Seed Funds，BNP ParibasDéveloppement，IDInvest Partners。

Stilla Technologies是一家高精度遗传分析数字PCR解决方案供应商，主要服务于专门从事分子生物学和遗传分析的研究机构。　Stilla在2016年曾推出了一种高度灵敏的数字PCR解决方案Naica系统。该系统可在该公司的下一代基因测试和核酸定量技术平台Crystal PCR上运行。Naica系统凭借其独特的三色多路传输读出功能可表征多种类型的核酸。它的易用性和快速的结果生成时间（150分钟）使这一创新技术在数字PCR市场上独树一帜。Naica系统支持广泛的基因检测和分子生物学检测，包括用于癌症诊断的液体活检，病毒载量定量等。

（III）

癌症免疫肿瘤疗法开发商--ALX Oncology

2月13日，ALX Oncology完成1.05亿美元C轮融资，以支持其CD47检查点抑制剂ALX148与其他抗癌疗法联合，治疗实体瘤和血液癌症的2期临床开发。

ALX Oncology是一家美国癌症免疫肿瘤疗法开发商，致力于开发创新的癌症免疫肿瘤疗法，专注于以其CD47检查点抑制剂ALX148与其他抗癌疗法联合，治疗实体瘤和血液癌症。CD47蛋白是人体中抑制巨噬细胞功能的天然抑制蛋白。通过在细胞表面提高CD47的表达，可以避免健康细胞受到免疫系统的破坏。而阻断CD47-SIRPα通路，则有可能增强针对癌症的先天性和适应性免疫。其主要候选药物ALX148是一种静脉注射的融合蛋白，它包含两个与人免疫球蛋白非活性Fc结构域相连接的SIRPα高亲和力CD47结合域。

ALX148的Fc结构域被改造为对Fc γ受体无活性，从而极大程度的降低了CD47抑制剂对血液的毒性。而且，ALX148的分子量是抗体的一半，因此能够以大约抗CD47抗体一半的剂量实现线性药代动力学，并达到CD47靶点的占有率。在临床前模型中，ALX148通过Fc依赖性和独立机制阻断CD47，增强了检查点抑制剂和抗癌靶向抗体的活性。通过连接先天免疫和适应性免疫，ALX148激活了多种免疫细胞来对抗肿瘤。目前，该公司还在研究其CD47检查点抑制剂与Herceptin和Keytruda结合在实体瘤患者中的治疗前景。

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全球医疗健康行业IPO动态

（一）A股市场

2020年2月10日至2月16日，暂无企业上会。

据证监会官网披露的排队信息，截至2020年2月13日，中国证监会受理首发及发行正常排队企业428家，其中，主板161家，中小企业板79家，创业板188家。终止审查企业有3家。

本周暂无医疗健康行业企业上会。

（二）美股市场

2020年2月10日至2月16日，有6家企业向SEC（美国证券交易委员会）递交IPO招股说明书，其中包括1家医疗健康行业企业。

 表3：本周美股医疗健康企业IPO申报信息概览，数据来源：纳斯达克官网、Renaissance Capital等

注：

（1）本周暂无企业入选FierceBiotech网站评定的FierceBiotech's 2018Fierce 15；

（2）本周暂无企业入选FierceBiotech网站评定的FierceMedTech’s 2018 Fierce 15；

（3）FierceBiotech每年会公布入选FierceBiotech's Fierce15和FierceMedTech’s Fierce15的全球最值得关注的30家生物医药科技公司，这30家企业基本涵盖了目前最关注的疾病领域和最受关注的新技术。这些公司代表生物技术投资者现在认同的最具潜力的新技术、最需要解决的制药难题、以及可以找到的最合适研发团队。某种意义上，Fierce15名单，可以作为研发热点和投资方向的指南。

值得关注的企业—美股IPO篇

（I）

生物科技公司-- Imara

2月14日，Imara向SEC提交了一份首次公开发行募集资金8600万美元的文件，计划在纳斯达克证券交易所上市，代码为IMRA。

Imara是一家生物科技公司，总部位于美国马萨诸塞州，成立于2015年。该公司致力于为患有镰状细胞病或地中海贫血的患者开发新型疗法。

镰状细胞病是一种遗传性血红蛋白分子功能紊乱疾患，当血红蛋白分子暴露在各种环境中，红细胞血红蛋白发生聚合，扭曲变形成镰状。这种变形允许红细胞从细胞间通过，导致下游组织营养受损。地中海贫血是一种遗传性溶血性贫血疾病。由于遗传的基因缺陷致使血红蛋白中一种或多种珠蛋白链合成不足，从而导致贫血或病理状态。Imara正在开发专门用于治疗镰状细胞病和地中海贫血的药物IMR-687。该药物是一种高选择性、有效的小分子抑制剂。当患者服下该药物后，其可以疏导血管和减少镰状细胞。Imara已经完成了IMR-687的1期研究，目前正在对2期研究进行评估。

（三）港股市场

2020年2月10日至2月16日，港交所合计披露8家拟上市企业提交的首发招股书（Form A1），6家拟在港交所主板挂牌交易，2家拟在创业板完成首次公开募股。其中包括1家医疗健康行业企业提交IPO申请。

2月10日，温州最大民营牙科医院中国口腔医疗集团有限公司向港交所主板递交上市申请，创升融资为其独家保荐人。

中国口腔医疗集团是一家温州民营企业。公司2004年进入牙科服务市场，现已发展成为温州最大的民营口腔医院，旗下4家牙科医院分别位于温州及其下辖的鹿城区、瑞安市和龙港市。中国口腔医疗集团旗下牙科医院包括四大科室，也是公司的四大业务，口腔综合治疗、口腔修复、种植牙齿及牙齿正畸。口腔综合治疗为公司旗下最大的业务，2019年前三季度，该板块收入占公司总收入的近4成，且占比处于上升趋势中；增长最快的是种植牙业务，2017年、2018年及2019年前三季度收入分别为263.2万元、727.9万元、686.4万元。

表4：本周港股医疗健康企业IPO申报信息概览，数据来源：wind、港交所官网等

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全球医疗健康行业并购动态

2020年2月10日至2月16日，全球范围内披露的医疗健康行业并购事件共1起。

表5：全球医疗健康行业并购事件一览表，数据来源：IT桔子、上市公司公告等

2月11日，直觉外科公司(ISRG.US)收购Orpheus Medical。Orpheus Medical是一家以色列医院信息连接服务提供商，主要为医院提供信息连接服务，公司开发了用于临床视频管理和分析的平台，医院可在各外科领域使用该平台。

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美国医药股动态

纳斯达克生物技术指数（NBI）本周窄幅震荡，周二有过冲高行情，但很快回落，截至本周末收盘下跌0.35%。

（一）本周医药股涨跌幅情况

本周生物医药个股波动剧烈，排名第一的BTAI全周上涨84.85%，而跌幅第一的PTE下跌44.04%，各公司的股价波动主要受事件驱动的影响：增发、财报、临床数据等。

表6： 本周医药股涨跌幅情况

注：只统计股价在1美元以上医疗健康行业个股

（二）本周大事件与公司评析

药品研发

Zogenix公司宣布，其口服氟苯丙胺Fintepla（ZX008），在治疗Lennox-Gastaut综合征患者的关键性3期试验中，达到主要研究终点。与安慰剂组相比，Fintepla治疗组中患者的癫痫发作频率较基线时达到了统计学意义上的显著降低。

默沙东宣布其PD-1抑制剂Keytruda（pembrolizumab）联合化疗在一线治疗肿瘤表达PD-L1（联合阳性评分[CPS]≥10）的转移性三阴性乳腺癌患者的关键3期KEYNOTE-355研究中达到了无进展生存期的主要终点。

药品审批

诺华宣布美国FDA接受了Capmatinib（INC280）的新药申请，并授予优先审查。Capmatinib（卡马替尼）是一种口服、选择性MET抑制剂，Incyte在2009年向诺华授权该化合物的研究，根据协议，诺华获得了capmatinib所有适应症的全球独家开发和商业化权利。

Seattle Genetics公司宣布，美国FDA已接受其HER2特异性口服小分子酪氨酸激酶抑制剂tucatinib的新药申请，用于与曲妥珠单抗（trastuzumab）和卡培他滨（capecitabine）联用，治疗不可切除的局部晚期或转移性HER2阳性乳腺癌患者。

ADVM点评

Adverum Biotechnologies (ADVM)于2020年2月10日更新了ADVM-022用于wet-AMD（湿性黄斑病变）的I期剂量递增试验的数据，当日和次日股价分别上涨17.68%和 19.13%。

ADVM-022是一种玻璃体内注射给药的腺病毒基因疗法，可表达阿柏西普蛋白（Anti-VEGF）。去年9月发布的第一组病人（给药6x10^11vg/eye）的数据，6名患者均无需补救注射Anti-VEGF蛋白，但24周患者的最佳矫正视力（BCVA）平均降低2个字母，公司股价当日大跌~50%。本次更新的第一组病人数据显示，1-44周患者的BCVA平均降低1个字母；6名第二组病人（给药2x10^11vg/eye）中有4名患者无需补救注射抗VEGF蛋白，24周患者的BCVA降低0.8个字母。公司认为此次数据显示了疗法的剂量效应关系，并计划进行下一步临床试验。

Anti-VEGF药物市场规模巨大，比如REGN的Eylea在2018年的销售额已达97.29亿美元。Wet-AMD领域的Anti-VEGF的研发思路繁多：RGNX的RGX-314也是一种基因疗法，之前通过视网膜下注射给药，通过脉络膜上腔注射给药的II期数据将在今年的Q4发布；KOD的KSI-301则是长效的VEGF单抗，预计年内发布II期Topline数据；GrayBug, Inc.的GB-102则是通过玻璃体内特殊装置达到缓释效果的舒尼替尼，正在进行II期试验。

LOGC点评