来源:国元期货研究
策略观点
特朗普表示不寻求提前免除鲍威尔美联储主席职务,但11月前应避免降息。沃勒态度转变:更接近降息,但时机还未到;美联储“三把手”:如果通胀放缓继续,未来几个月内会降息。美国7月费城联储制造业指数高于预期,显示出美国经济强韧的迹象。美元大幅震荡,周度小幅上涨。本周需关注美国6月成屋销售总数年化、美国7月Markit综合PMI初值、美国二季度实际GDP年化季环比初值、美国7月20日当周首次申请失业救济人数以及美国6月核心PCE物价指数环比等。降息路径仍不确定,美元反弹对贵金属价格产生抑制,伴随着有色板块的大幅下跌,白银跌幅较黄金更甚。预计短期内贵金属仍将偏弱运行。
一、行情回顾
上周贵金属大跌。COMEX黄金小幅下跌,COMEX黄金主力合约资金大量离场。COMEX白银大幅下跌,COMEX白银主力合约资金少量离场。
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二、基本面
1、鲍威尔继续“放鸽”:最近三份通胀数据“相当不错”,无需等到降至2%就可降息。“美联储通讯社”:鲍威尔最新讲话暗示降息将至。
2、美国6月零售数据好于预期,除汽车外零售销售环比增速创三个月来最高。
3、特朗普:不寻求提前免除鲍威尔美联储主席职务,11月前应避免降息;如果当选美国总统,考虑邀请摩根大通CEO戴蒙担任美国财政部长。
4、美联储最有影响高官之一沃勒态度转变:更接近降息,但时机还未到;美联储“三把手”:如果通胀放缓继续,未来几个月内会降息。“美联储通讯社”:威廉姆斯暗示7月不降息,可能9月降息。
5、欧央行果然没降息,称不预先承诺特定的利率路径,下次降息将由数据决定;拉加德:9月降息悬而未决,继续由数据决定,劳动力市场仍有惊人韧性。报道:由于通胀压力,欧央行官员们对今年内再降息两次变得没有信心。
三、美元指数
美元大幅震荡,周度小幅上涨。特朗普表示不寻求提前免除鲍威尔美联储主席职务,但11月前应避免降息。沃勒态度转变:更接近降息,但时机还未到;美联储“三把手”:如果通胀放缓继续,未来几个月内会降息。美国7月费城联储制造业指数高于预期,显示出美国经济强韧的迹象。本周需关注美国6月成屋销售总数年化、美国7月Markit综合PMI初值、美国二季度实际GDP年化季环比初值、美国7月20日当周首次申请失业救济人数以及美国6月核心PCE物价指数环比等。
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四、库存
芝加哥商业交易所公布报告显示,7月19日COMEX金库存1782.29万盎司,较前一周增加12.31万盎司。芝加哥商业交易所公布报告显示,7月19日COMEX银库存3.01亿盎司,较前一周减少160.96万盎司。
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五、ETF持仓
截止7月19日当周,SPDR持仓量为840.01吨,与前一周相比增加4.92吨,目前基金持仓基本维持稳定。截止7月19日当周,SLV持仓量为13678.69吨,与前一周相比增加195.95吨,目前基金持仓基本维持稳定。
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六、CFTC净持仓
截止7月16日的周度统计周期中,黄金非商业多头持仓为349827张,较上周增加46784张,非商业空头持仓为64803张,较上周增加16535张,基金净持仓增加30249张,多头进场,空头进场,多头持仓变化更大。截止7月16日的周度统计周期中,白银非商业多头持仓为85005张,较上周增加654张,非商业空头持仓为24840张,较上周增加1545张,基金净持仓减少891张,多头进场,空头进场,空头持仓变化更大。
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七、国内期货市场持仓
截止7月19日当周,沪金主力期货持仓量为175466手,较上周增加15052手;沪银主力期货持仓量为195164手,较上周减少51252手。
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八、技术分析
1.黄金
上周黄金价格小幅下跌。特朗普表示不寻求提前免除鲍威尔美联储主席职务,但11月前应避免降息。沃勒态度转变:更接近降息,但时机还未到;美联储“三把手”:如果通胀放缓继续,未来几个月内会降息。美国7月费城联储制造业指数高于预期,显示出美国经济强韧的迹象。美元大幅震荡,周度小幅上涨。降息路径仍不确定,美元反弹对贵金属价格产生抑制。黄金库存延续累库,市场避险情绪对金价仍有支撑,预计短期内金价偏震荡。
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2.白银
白银价格上周大幅下跌。特朗普表示不寻求提前免除鲍威尔美联储主席职务,但11月前应避免降息。沃勒态度转变:更接近降息,但时机还未到;美联储“三把手”:如果通胀放缓继续,未来几个月内会降息。美国7月费城联储制造业指数高于预期,显示出美国经济强韧的迹象。美元大幅震荡,周度小幅上涨。降息路径仍不确定,美元反弹对贵金属价格产生抑制,白银库存小幅去库,但伴随着有色板块的大幅下跌,白银跌幅较大,短期内银价或仍将偏弱运行。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240723/168/w646h322/20240723/a099-0f85e2610a6c049119a06abcc5bf8cd5.png)
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责任编辑:张靖笛
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