来源：风云资本界
作者|余青
筹款、互助、卖保险，从公益起步的水滴公司，带着互联网基因将走向何方？
2月18日，界面新闻报道，北京纵情向前科技有限公司（下称“水滴公司”）将在未来一个季度内赴美IPO，最新估值已达百亿美元。
对此，野马财经就相关上市消息联系了水滴公司相关人士，对方表示“不予置评”。
然而，对于水滴公司的公益业务是否应该上市，市场上有不同看法。
找到互联网、保险结合点的“资本宠儿”
公开资料显示，水滴公司创立于2016年，是中国互联网健康保险保障头部平台。水滴保险商城与水滴互助组成了商业板块，水滴筹与水滴公益组成了社会责任板块，两大板块共同搭建起“事前保障+事后救助”的保险保障生态场景。
水滴公司的创始人是“美团第10号员工”沈鹏。沈鹏本身与保险挺有渊源，他于1987年出生在山东省沂蒙山的中国人民保险公司家属院，他父亲 1985 年就加入了中国人民保险公司，是中国第一批在三四五线城市卖保险的人。
沈鹏的第一份工作就是在大四加入美团成为一名实习生。他曾谈及，加入美团时虽然是第十个员工，但是一个一线的同事。他从美团的一线业务员开始做，后来同时兼职做过商服、客服，干了半年之后是天津分公司总经理，后来在加入美团一年左右的时间里，便成了北方大区经理。
2015年底，美团与大众点评合并，当时公司的配送员有十几万人，经常有一些年轻同事或家人得重病。沈鹏在帮同事号召筹钱时重新关注到保险市场，认为供给端可以变得更好。于是，在美团工作六年半后，沈鹏离开美团单独创业。
2016年4月，陈鹏创办水滴公司后，开始筹备水滴互助业务。水滴互助刚做了两个月势头非常好，公司紧接着就做了第二个业务水滴筹，做到一年之后，公司又启动了水滴保险商城。
与业务迅速扩展相应的，是融资方面的大捷。
成立之初，水滴公司就获得850万元种子轮融资及4000万元天使轮融资，投资方包含美团点评、IDG资本、腾讯投资等明星资本。2019年3月，公司获得腾讯领投的B轮融资，融资达到近5亿元。2019年6月，公司又快速迎来超10亿元的C轮融资，由博裕资本领投，腾讯投资、中金资本等跟投。
（图片来源：天眼查）
腾讯投资与并购部董事总经理余海洋表示，从最开始就布局水滴，是因为他家找到了互联网和保险间的良好的结合点。其实无论是一开始的腾讯投资、IDG资本，还是博裕与中金，均看到了互联网保险行业发展的风口所在。
流量变现模式下的机遇与竞争
沈鹏在接受《商业与生活》采访时表示，“我们希望通过互助和筹，为保险业务打基础，所以前两年的发展重点并不在保险，那个时候水滴公司的财务报表上，基本上都是筹款的流水，都不是公司的收入。”
通过水滴筹、水滴互助获得的流量有多少呢？官网资料显示，截至2020年7月31日，水滴筹已为大病患者筹得近300亿救助款，累计超过3亿爱心人士给予帮助；水滴互助已为12510个会员划拨超过15.99亿元救助金。
（图片来源：水滴筹官网）
获得大量优质流量后，水滴公司设法转入保险业务大展身手。水滴公司2017年5月推出水滴保险商城后，逐渐引入众多保险行业的专业人士。2019年5月，试水长险销售；2019年9月，水滴公司完成对一家保险公估公司的认购，收入一张保险公估牌照。
官网显示，截至2020年7月，水滴保险商城与国内超过60家知名保险公司合作，推出超过80余款高性价比优质保险产品。累计保障用户数超1亿，保障家庭数近6000万，覆盖2988个市县，76%的用户来自三线及三线以下城市。2020年前两个季度年化签单保费近60亿元，接近2019全年年化签单保费金额。
据36氪报道，沈鹏去年6月份透露，作为水滴公司最主要的收入板块，水滴保险商城2020年上半年每月的年化签单保费达到10亿元左右，这使得水滴公司在今年4月、5月实现了单月盈利。
但是，知名经济学家宋清辉分析，“水滴公司的运营模式简单，足够多的平台会员才能够降低运营风险。我认为，水滴公司的流量变现模式风险很高，巨额的推广费用砸下，也没有吸引到多少会员。在行业激烈竞争背景下，未来发展不容乐观。”
野马财经（微信公号：YMCJ8686）注意到， 2019年5月，苏宁上线宁互保；6月，360互助上线；7月，美团互助上线。沈鹏在2019 全球青年创业者大会曾感叹，“蚂蚁金服、滴滴、苏宁、美团等诸多公司都进入了互助领域。互助现在已经成为红海，竞争非常激烈，用户的获取成本已经变得非常高了。”
与此同时，众多流量巨头早在成立互助平台之前，就已经通过参股保险公司，或通过收购保险经纪及保险代理牌照参与相关业务。
“公益业务”是否该上市？
事实上，今年疫情的出现，也将刺激着线上保险的竞争。
据腾讯科技报道，2020年2月24日，水滴公司复工首日，水滴公司创始人兼CEO沈鹏在内部信中提出，疫情激发了人民群众的健康和保障意识，健康险行业会有一定程度的升温。但这也唤醒了更多传统保险巨头们加大投入，发力线上保险业务，水滴保险商城将会面临更为激烈的竞争。
他还表示，这次新冠疫情势必加剧各行各业的挑战，未来一段时间资本市场会变得更冷，要么加速实现公司盈利，要么在充满不确定性的情况下艰难地融资，否则只有倒下！
如此看来，在去年4月、5月实现了单月盈利，对才成立四年的水滴公司而言，似乎是个及时的好消息。
不过，众所周知，公益性质业务里的用户权益，可能会与股东的利益最大化之间产生矛盾。一直备受资本青睐的水滴公司是否该上市，市场上有着不同看法。
有人士认为，水滴公司借公益拥有了庞大的用户基数，保险费收入也可观，上市融资可以助其发展更快，所以上市是可能的。
知名经济学家宋清辉则称，“不看好水滴公司上市，目前市场上很多用户都对水滴公司抱有怀疑。若上市，对水滴筹、水滴互助这类公益业务及保险商城业务意义也不大，仅会给外界留下’圈钱’的不良印象。”
零壹研究院院长于百程向野马财经（微信公号：YMCJ8686）分析，目前国内尚未明确网络互助平台的监管主体和监管制度，但其业务具有一定的金融和保险属性，因此如果水滴公司寻求上市，目前看海外的可能性更大。
“如果把保险商城业务分拆出来上市也是一种方案，但其想象空间则有限，如果互助业务有变化，保险商城未来获客的持续性也受影响。”他补充道。
沈鹏谈及创业初衷时曾表示，2016年4月，在一间租来的办公室，面对不到十人的团队，他将“保障亿万家庭”的公司使命写在白板上。
“我们希望通过互联网的力量，汇聚广大人民群众的爱心，能够积小爱成大善，让互联网科技助推公益更简单。这是我们创业理念。”他还说，“保障亿万家庭这一使命，就是我们公司的边界，也是我们遇到各种困难时候，最大的工作动力，让我们坚守到底的原动力。我们也遇到过诱惑，但我们选择了不做和使命无关的事情。”
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责任编辑：潘翘楚
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