原标题：用爱心为保险导流 水滴公司盈利模式引质疑
来源：投资快报
近日，水滴公司赴美上市的消息再次流出，引发舆论关注。水滴公司构建了“众筹-互助-保险”的业务闭环，通过水滴筹引流，水滴互助留住用户并盘活流量，最终由水滴保险商城完成变现。其盈利模式也引来了不少质疑：“用爱心导流，也是醉了。”
爱心导流 保险盈利
说起水滴公司，大多数人第一时间会想起免费大病筹款平台——水滴筹。水滴筹开启了大病筹款平台0手续费时代。在水滴筹之前，所有大病筹款平台都会收取手续费，包括轻松筹也会收取2%的手续费，用以支付资金通道费用。为什么水滴筹不收手续费？水滴公司到底是靠什么赚钱？
首先得弄清楚水滴公司的盈利模式。水滴公司于2016年由美团外卖联合创始人沈鹏创建，旗下业务包括水滴筹、水滴保险商城和水滴互助等。企查查的搜索结果显示，水滴公司的运营主体是北京纵情向前科技有限公司，其介绍为“公司共有三款产品：水滴互助、水滴筹以及水滴保”。
从盈利模式上来看，水滴公司构建了“众筹-互助-保险”的业务闭环，三个环节分别承担社交裂变创造流量、收取管理费并进一步引流、流量变现的功能。更为直白的是，在水滴公司这一业务闭环中，定位于个人大病救助平台的水滴筹引流，水滴互助留住用户并盘活流量，最终由水滴保险商城这一现金奶牛完成变现。变现后，水滴公司再将部分收益用于水滴筹业务补贴，如垫付用户筹款提现的手续费等。
可以看出，水滴公司的主要利润来源是保险业务（包括水滴互助和水滴保）。不过这种“羊毛出在羊身上”的互联网商业模式反倒是引来了不少质疑。
“用爱心导流，也是醉了。”网友认为，水滴公司的商业模式是依托水滴筹来聚拢大量人气和进行健康保险意识教育，靠售卖保险来盈利。
水滴互助是水滴公司最早的业务之一。水滴互助的功能和支付宝中的相互保差不多，通过用户分摊的方式来帮助那些有重大疾病的患者。加入水滴互助社群，会员如果不幸患癌或者遭遇意外可以按照“一人患病，众人均摊”的平台规则获得一笔医疗资金。
值得注意的是，2020年9月8日，银保监会发布的《非法商业保险活动分析及对策建议研究》中曾指出，相互宝、水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。
水滴保险商城是水滴公司最主要的收入板块。在水滴筹完成捐赠之后，就会跳出保险的购买页面，因为捐款人当时的心情，会觉得明天和意外真的不知道谁先来，所以就会给自己或者家人买一份保险，而且水滴筹的保险有时候还有一些优惠活动，自然就会有很多人来购买。
业内人士向《投资快报》记者表示，水滴保险商城因为在上线之前，水滴公司就已经打造了水滴互助和水滴筹业务，除了贡献了最早期的用户外，还提供了一个保险场景，把人世间的不幸都展现在了捐款用户面前，为销售保险做了铺垫。
水滴保依靠水滴筹的流量资源，在“流量之上”的时代迅速站稳脚跟。其2020年上半年每月的年化签单保费达到10亿元左右，使得水滴公司在2020年4、5月实现了单月盈利。
资本云集 押注IPO
2016年4月才正式成立的水滴公司，深得资本青睐。
公开资料显示，水滴公司此前已有5轮融资，总额约为32亿元人民币。具体而言，水滴公司在 2016年成立一个月之后，就立即获得了来自腾讯、美团点评、IDG资本、高榕资本、点亮基金、真格基金等5000万元天使投资，这个起点可谓是相当高。2017年获1.6亿元人民币A轮融资，2019年前后获约5亿元人民币B轮融资及10亿元人民币C轮融资。最近一轮为2020年8月所获超2.3亿美元D轮融资，瑞士再保险集团和腾讯联合领投，IDG资本、点亮全球基金、高榕资本等老股东跟投。
据媒体2月18日报道，水滴公司上市事宜正在紧锣密鼓筹备当中，将在未来一个季度内赴美IPO，最新估值已达百亿美金。此前，市场上已有多轮关于水滴公司赴美上市的消息流出。
对投资水滴，腾讯投资部董事总经理余海洋表示，主要是看好互联网健康险领域的市场潜力。
也就是说，除去水滴公司的水滴筹和水滴互助的业务，其旗下被资本看好的水滴保险作为互联网健康险的第三方平台之一，便是决定水滴公司今年IPO上市是否成功的关键业务。
互联网健康险市场规模的快速增长，成为水滴上市的重要筹码，也是资本趋之若鹜的根本因素。
2020年8月D轮融资后，水滴上线了水滴健康APP，在提供在线看病、预约体验、查体检报告等服务后，打开了免费领保险的入口，开始编撰“故事”。而互联网的便捷性也为健康险的增长提供了捷径，使得水滴能将故事讲得更加“圆满”。
责任编辑：戴菁菁
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