华泰期货碳酸锂日报20241011：周度产量增加，库存降低，锂价偏弱运行

期货及现货市场行情分析

2024年10月10日，碳酸锂主力合约2411开于76800元/吨，收于73700元/吨，当日收盘价较昨日结算价下跌4.10%。当日成交量为219356手，持仓量为211131手，较前一交易日增加557手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳3250元/吨。所有合约总持仓452963手，较前一交易日增加9013手。当日合约总成交量较前一交易日增加68456手，成交量增加，整体投机度为0.79 。当日碳酸锂仓单44693手，较上个交易日减少60手。

盘面：当日碳酸锂价格开盘后小幅拉升后稍稍回落，盘中持续震荡，尾盘急剧下跌，最终收跌4.10% 此前股市期市情绪高涨，碳酸锂跟随冲高，当日市场明显降温，期价偏弱震荡为主。短期来看，部分下游材料厂节后仍存刚性采购需求，因受不同程度客供量级减少的影响，10月下游需求量或维持相对乐观预期。

碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年10月10日电池级碳酸锂报价7.62-7.77万元/吨，较前一交易日下跌0.005万元/吨，工业级碳酸锂报价7.25-7.31万元/吨，较前一交易日下跌0.005万元/吨。

库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为12.06 万吨，其中冶炼厂库存为4.89 万吨，下游库存为3.02 万吨，其他库存为4.15 万吨。

需求端：部分下游材料厂节后仍存刚性采购需求，因受不同程度客供量级减少的影响，但磷酸铁锂市场传统旺季即将过去，后续需求持续性存疑，10月排产增速有所下降，mysteel预计10月份磷酸铁锂产量为23.87万吨，环比增加2.2%。 

供应端：一旦锂盐价格上调，碳酸锂进口量或继续回升，国内产量部分厂商停检修亦减少。短期宏观利好提供一定支撑，叠加成本方面，部分锂矿贸易商节前出清库存，新货尚未到港，市场现货库存缩减，锂矿石价格延续节前涨势，总体来看或在7-8万区间震荡为主。 

宏观面：一旦锂盐价格上调，一是下游材料厂对高价锂盐持谨慎态度，二是碳酸锂进口量或继续回升，国内产量部分厂商停检修亦减少，三是盘面若给予理想的利润，空头套保资金或进场；叠加需求旺季接近尾声，后续需求持续性存疑，且社库及仓单数量仍高企，供给过剩格局维持，长期偏空以出清过剩产能。

观点

目前总库存仍处高位、交易所仓单突破4万吨，且在持续增加，11月面临仓单强制注销，8万以上空头套保压力仍大，盘面目前仍以反弹看待，长期偏空以出清过剩产能，短期或在7-8万区间震荡为主。需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。

策略

区间操作为主，择机卖出套保

■风险点

1、供应端不可抗力，供应不及预期，

2、消费端超预期，

3、宏观情绪及持仓变动影响。

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