华泰期货镍不锈钢日报20241011：美国CPI数据高于预期，镍不锈钢偏强运行

镍品种：

10月10日沪镍主力合约2411开于133590元/吨，收于132330元/吨，较前一交易日收盘下跌2.04%，当日成交量为144558手，持仓量为60667手。昨日夜盘沪镍主力合约开于133700元/吨，收于133880元/吨，较昨日午后收盘上涨1.13%。

沪镍主力合约延续窄幅震荡，上方依然被120日和250日均线压制，日线收下影阴线，下方支撑力量明显，成交量与持仓量对比上个交易日均无太大变化。现货市场方面，金川镍早盘报价较昨日下调约1800元/吨，市场主流品牌报价均下跌。早间下游厂家多认为其仍有一定下跌空间，整体观望待跌心态较浓，全日成交情况偏悲观，个别贸易商家趁跌价补库，现货升贴水依然坚挺。当日精炼镍现货升水整体小幅上涨，其中金川镍升水上涨150元/吨至1550元/吨，进口镍升水持平为-300元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单增加169吨至22921吨，LME镍库存减少60吨至132312吨。 

■镍观点：

夜盘美国核心CPI数据高于预期，宏观情绪继续带涨，现货升贴水亦对沪镍价格有所支撑，但上方依然有基本面因素压制，上方压力位在120日均线附近，估计近两周之内会选择方向，预计沪镍价格短期内将偏强运行，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■镍策略：

中性。

■风险：

国内相关经济政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。

304不锈钢品种：

10月10日不锈钢主力合约2412开于13825元/吨，收于13965元/吨，较前一交易日收盘下跌0.04%，当日成交量为125706手，持仓量为126703手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13985元/吨，收于14030元/吨，较前一日午后收盘上涨0.54%。

不锈钢主力合约早盘偏强震荡，午盘开始上方压力显现，多空分歧严重，日线收十字假阳线，成交量与持仓量对比上个交易日均有一定增加。现货市场方面，早间佛山市场代理及贸易商以稳价出货为主，市场氛围平淡，全日成交情况一般，午后的不锈钢期货盘面震荡下行，部分下游商家借机补货。镍铁方面，据Mysteel讯镍铁市场受市场看涨情绪影响，市场心理价位多在1020元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将偏强运行。前一交易日不锈钢基差小幅上涨，无锡市场不锈钢基差下降55元/吨至140元/吨，佛山市场不锈钢基差下降105元/吨至140元/吨，SS期货仓单增加1058吨至103282吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨12.5元/镍点至992.5元/镍点。

■不锈钢观点：

夜盘美国核心CPI数据高于预期，宏观情绪继续带涨，短期内不锈钢价格或许震荡上行，但上方依然受基本面压制，上方压力位在120日均线附近，估计近两周之内会选择方向，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■不锈钢策略：

中性。

■风险：

国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，美国总统大选情况。

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