期货及现货市场行情分析
8月20日，市场整体成交活跃，工业硅期货主力合约2411早盘窄幅震荡，午后下跌后反弹。盘面开于9485元/吨，收于9680元/吨，较前一交易日结算价上涨150元/吨，涨幅为1.57%。主力合约当日成交量为23.98万手，持仓量为18.32万手。目前总持仓约35.53万手，较前一日增加1547手。目前华东553现货升水1820元/吨，昆明421牌号计算品质升水后，升水1120元/吨，天津421与99硅价差为600元/吨。8月20日仓单净注销974手，仓单总数为65147手，折合成实物有325735吨。
工业硅：昨日工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在11300-11500元/吨；通氧553#硅在11400-11600元/吨；421#硅在12000-12100元/吨。西南生产企业因前期多已参与套保，目前接近满产状态。北方新疆地区出现小幅减产，重庆及福建等地近期也因成本倒挂开始减产。但即便如此，目前每月的工业硅产量仍高于下游的需求量，库存持续增加，供大于求的基本面没发生改变。短期内，硅价需要持续跟踪主产区开工情况，仓单消化情况及多晶硅企业开工情况。
多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价36-41元/千克；多晶硅致密料35-38元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅32-34元/千克，N型料37-41元/千克。进入8月，因成本倒挂，多晶硅企业减产规模扩大，预计8月多晶硅产量为13-14万吨，对工业硅需求减少。中长期看，需关注多晶硅企业开工率及对工业硅需求的影响。
有机硅：昨日现货价格持稳，据SMM统计，8月20日有机硅DMC报价13400-13600元/吨。进入下半年，有机硅新增产能逐步释放，对工业硅的需求或小幅增加，需关注产能释放节奏。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格跟随工业硅价共振。
观点
总库存和仓单压力较大，基本面仍然偏弱。当前盘面仓单具有一定性价比，且突破绝大多数企业生产成本，盘面容易受到情绪扰动，短期建议观望或区间操作，若盘面明显反弹，可择机进行卖出套保。
策略
中性
风险点
1、主产区开工率；
2、仓单消化情况；
3、硅料企业开工率；
4、宏观及资金情绪
5、能耗政策对成本影响
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