华泰期货原油日报20240725：EIA原油汽油库存下降，但油价整体涨幅有限|原油_新浪财经

■ 要闻与重要数据

1. WTI 9月原油期货收涨0.63美元，涨幅约0.82%，报77.59美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.70美元，涨幅约0.86%，报81.71美元/桶。上期所原油期货2409合约夜盘收涨0.43%，报590.40元人民币/桶。

2. 以色列总理内塔尼亚胡：美国和以色列可以在中东建立安全联盟，以应对伊朗威胁。

4. 美国至7月19日当周除却战略储备的商业原油库存为2024年2月2日当周以来最低；EIA战略石油储备库存为2022年12月23日当周以来最高；EIA汽油库存降幅录得2024年3月8日当周以来最大。

5. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少374.1万桶至4.36亿桶，降幅0.85%。

6 印度6月份原油进口量降至2月份以来的最低水平，原因是季风限制了流动性，大型炼油厂加紧进行维修工作。

投资逻辑

昨日EIA公布库存数据，其中原油与汽油库存均出现下降，整体数据偏利多，但值得注意的是近期航煤库存大幅增加，已经达到5年最高水平，显示出航煤有炼厂超产的迹象，其他成品油库存在最近几周也有所增加，从油价的反馈来看，虽然数据偏利多但整体涨幅较为有限，虽然近期原油基本面相对坚挺，但市场关注的焦点主要在宏观情绪上，原油市场仍旧维持宏观向下，基本面与地缘下上的驱动格局，整体下跌过程不会太顺畅。

■ 策略

单边布伦特运行区间75-90，油价维持85美元/桶上下5美元/桶区间波动。考虑WTI、Brent月差、Brent-Dubai EFS高位做缩机会。风险主要来自加拿大山火形势。

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