华泰期货镍不锈钢日报20240723：沪镍震荡下行，下游采购情绪回暖|镍_新浪财经

镍品种：

07月22日沪镍主力合约2409开于129420元/吨，收于128610元/吨，较前一交易日收盘下跌1.2%，当日成交量为150737手，持仓量为127730手。昨日夜盘沪镍主力合约开于128460元/吨，收于128170元/吨，较昨日午后收盘下跌0.61%。

沪镍期货早盘开市后向下突破，后续价格有所向上修复，全日走势窄幅震荡，最低点达到128100元/吨，价格跌跌破3月27日的低位，成交量仍然未见增加。现货市场方面，金川镍早盘报价较昨天下调1300元/吨，其他市场主流品牌均下调报价，精炼镍现货成交有所好转，各品牌精炼镍现货升贴水多有调涨，早间金川镍现货升水约1900元/吨。据SMM讯，当前国内纯镍社会库存分地区总量延续去库，上周（7月19日）库存较前一周减3.40%，镍价的连续下跌，导致下游采购情绪回暖，周内社会库存再次减少，主要是由于前期价格较高下游保守采购库存较低，目前刚需补库需求较大所致，终端需求回暖有限。昨日精炼镍现货升水整体略有上涨，其中金川镍升水上涨250元/吨至1950元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至50元/吨，镍豆升水持平为-1500元/吨。昨日沪镍仓单减少202吨至17422吨，LME镍库存增加180吨至102720吨。

■镍观点：

预计7月精炼镍产量环比将继续增加，短期镍价或还未调整到位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■镍策略：

谨慎偏空

■风险：

精炼镍项目进展不及预期、印尼政策变动、国内经济政策，外部环境。

304不锈钢品种：

07月22日不锈钢主力合约2409开于13800元/吨，收于13850元/吨，较前一交易日收盘上涨0.25%，当日成交量为136877手，持仓量为156625手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13850元/吨，收于13835元/吨，较昨日午后收盘上涨0.04%。

不锈钢期货早间开盘后随镍价下行，但迅速向上修复，整体走势偏强，最高点位达13900元/吨，日线收阳。现货市场方面，华南现货市场价格强稳运行。304基价普遍上涨50元/吨，但市场总体成交依旧偏弱，需求仍显疲软态势。据中国海关数据统计，2024年6月中国镍铁进口量69.4万吨，环比增幅6.5%，其中自印尼进口镍铁量66.1万吨，2024年1-6月中国镍铁进口总量432.8万吨，同比增幅22.8%，其中自印尼进口镍铁量416.6万吨。昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢基差下降135元/吨至135元/吨，佛山市场不锈钢基差下降85元/吨至185元/吨，SS期货仓单减少39847吨至147747吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价上涨4.5元/镍点至982.5元/镍点。

■不锈钢观点：

预估短期内不锈钢价格已经到达支撑位置，支撑位在13700-13800，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■不锈钢策略：

中性。

■风险：

风险点：印尼政策变化，国内经济政策及外部环境。

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